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日前,中海基金在上海举办研讨会,公司策略分析师施恒新就2007年投资策略做了报告。报告称,随着中国居民金融意识日益增强,并受盈利效应的驱动,股票资产配置比例将大幅提升,中国已进入人口红利时代,将推动股票资产进入持续牛市。
他分析,受金融创新、资金扩容等因素作用,A股结构性分化将加剧,蓝筹股时代已到来。资产注入、奥运、3G三大主题蕴藏着巨大的投资机会。
资产注入:关注三项指标
随着股权分置改革的完成,非流通股股东的利益和流通股股东逐渐一致,原来大股东利用股份公司侵占利益的事件将逐步减少,而大股东通过向股份公司注入资产做大公司规模的事件将逐渐增加。
在资产注入和重组过程中,投资者需要重点关注三项指标:一是大股东拥有的未上市资产的规模与效益相对于已上市资产的比例;二是该资产上市定价与非上市定价之间的比例;三是大股东与中小股东之间的股权比例。
这三个比值越大,大股东在将其未上市资产进行资本化过程中获得的流通权增值收益将越大,中小股东可能分享到的资产增值收益也将越大。
根据上述三个指标,华侨城、南山实业、岳阳纸业、桂林旅游等值得重点关注。
奥运:四家公司受益最大
中海基金认为,奥运对中国企业的投资机会主要来自于以下方面:首先,北京或者周边地区的公司受益于城市开发和旅游人口的增加,受益主体主要为相关的旅游、零售、酒店、建设、建材等行业的上市公司。
其次,能够通过奥运展现公司品牌魅力的上市公司,啤酒,家电等行业的龙头公司将通过赞助奥运获得间接的受益。
从具体个股看,中青旅、歌华有线、中国国贸、首旅股份等四家公司因奥运获益最大。
3G:设备商机会最大
据中海基金研究,全球3G网络建设量和用户增长迅速,TD-SCDMA是中国主推的技术,完全有能力独立组网,并将在中国占据庞大的市场。TD-SCDMA成为主流组网制式是更好的选择,有中国这个全球最大的移动市场运营基础和示范效应,TD-SCDMA将完全有能力走向全球,形成和WCDMA、CDMA2000三分天下的局面。这意味着中国运营商和系统设备商将有能力广泛地参与全球移动市场这个巨大的产业,并成为主流的运营商和系统设备提供商。
未来6年,中国3G资本支出超过4000亿元,其中系统设备投资2300亿元,电信运营,通讯设备,软件开发等行业都将获得较好的投资机会。在众多上市公司中,中兴通讯、华胜天成的竞争力最强。