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澳大利亚央行上周宣布,维持澳元利率6.25%不变。澳大利亚央行自今年5月以来,已经3次上调利率,此次维持利率不变,符合市场主流预期,尽管这并不表示澳元加息周期已经结束,但短期内利率前景恐怕难以再主导澳元走势。
澳元此轮加息周期始于2002年,受全球经济复苏,特别是亚太地区经济增长强劲的带动,澳大利亚国内经济表现亮丽。为了抑制通胀,澳大利亚央行从2002年起开始加息,如今,6.25%的利率使澳元高居7大货币之首。
澳大利亚经济的持续走强,主要得益于亚太地区经济的强劲增长,特别是日本经济步入复苏轨道,中国经济预计将在2006年增长10.5%。这些因素对持续拉抬澳大利亚初级产品的出口,抵消国内旱灾带来的损失,推动澳大利亚经济持续扩张,具有非常重要的作用。
因此可以预计,至少到目前为止,澳大利亚央行的加息周期尚未结束,未来澳元利率有可能升至更高的水平。与澳大利亚经济关系密切的邻国新西兰,其货币的利率已高达7.25%,似可作为借鉴。
但是,澳元利率的持续提升,已经引起了许多人士的担忧。在此次澳大利亚央行维持利率不变前,澳大利亚总理霍华德就敦促澳大利亚央行需要考虑下次加息的幅度,他甚至公开预计未来3-4个月内将不会再加息,似乎是在向央行施加压力。澳大利亚央行在随后的政策声明中即表示,当前的货币政策正在奏效,同时将根据接下来一段时间的经济数据,评估年内3次升息的效果。目前来看,澳大利亚央行对加息问题的态度,已从相对激进,转向了相对谨慎。
澳大利亚央行的下次议息会议定于2007年2月举行,这意味着接下来3个月内的经济数据将对澳元是否继续升息具有重要影响。
澳元上周高见0.7930,近3年来第三次逼近0.8000关口,这里是9年来澳元高点所在,压力十分强劲,若上试0.8关口不过,则澳元始于2004年2月以来的大型整理形态,就有演变为顶部形态的风险。同时,欧元亦逼近了1.3668的历史高点,倘若欧元上试失败转入回落,则将进一步加大澳元回落的风险。
综上所述,加息题材将在短期内淡出市场的视野,而澳大利亚经济指标表现的好坏,以及欧元上试历史高点能否成功,将成为关系澳元能否突破0.8关口,以及左右澳元中期走势的关键因素。