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上周的沪综指在工行与中行的带领下,沿着前期惯有的走势继续向上发起攻击,不仅将1900点踩在了脚下,而且上周五收盘则站在了1971.79点位处。可以说,多方已是兵临2000点城下,对2000点的攻击势在必行。笔者也相信,多方拿下2000点的可能性甚大。
但此2000点不同于彼2000点。虽然都是2000点的整数大关,但如今的2000点于当年的2000点早就物是人非了。
2000年7月26日,中国股市首次攻击2000点,并一举把2000点踩在脚下,当时的市场可谓是人声鼎沸、投资者热血沸腾。因为那是中国股市第一次站在这样的高度上。不仅这在当时是一个历史的新高点,更重要的是在大盘创新高的过程中,绝大多数的投资者也都感受到了赚钱效应,涨股指就是涨钱包成为广大投资者的共识。
但时下的市场却很难再现当时的一幕,投资者热情不再。一方面,2000点对于投资者来说并没有太多的新鲜感;另一方面,当前的牛市只是一个“指数型牛市”,只见大盘股指上涨,却不见投资者钱包上涨,投资者甚至赚了指数赔了钱,绝大多数投资者感受不到股指上涨所带来的赚钱效应。也正因如此,对于当前大盘的上涨,广大中小投资者更多的只是一种无奈。反倒是一些市场人士及相关媒体忙得个不亦乐乎。一会儿统计股指创出了N年来新高,一会儿预测股指的更高目标在哪里。
之所以出现这种不同的市场特性,当然是与股市这几年的变化密切联系的。
其一,最明显的变化是投资者队伍的变化,这一变化可以说是最根本的。6年之前,股市的投资者以中小散户为主体,券商是当时最大的主力,投资基金的力量还非常单薄,开放式基金在当时还只是新生事物。因此,在当时的情况下,一些做庄行为在股市里非常盛行,每逢股指走暖,庄家们各显神通,尤其是小盘股的走势,更是引人注目,相反一些大盘股反倒成了最后拉抬股指掩护庄家出货的工具。而6年后的股市则是机构投资者的天下,投资基金迅速取代券商资金成为股市里的“大哥大”,QFII也跃居机构投资者队伍中的次席,社保基金、保险资金也相继入市,尤其是保险资金后劲十足。
相反,曾经的风云人物——券商倒是沦为了机构投资者队伍里的小弟弟。由于机构投资者队伍的飞速发展壮大,而机构投资者由于资金数额的庞大,所以在股市里也是大进大出,这样一些大盘指标股自然就成了机构投资者的首选。而由于大盘指标股对股指的影响甚大,所以,股市走出这种“指数型牛市”,倒也并不完全出乎人们的意料之外。
其二,股市的定位也与6年前有所不同。6年前股市的定位还是为国企上市服务,而6年后股市的定位进一步深化为大型国企的上市服务。在“抓大放小”政策的作用下,抓好一个大型企业上市的意义远远胜过几家甚至十几家小企业的上市,所以股市的融资功能也进一步转移到为大企业融资服务上来。而要迎接大型企业的上市,股市当然要有一个迎接的气氛,即对大盘股的炒作。而实际上正是在对以中石化为代表的大盘指标股的炒作中,今年的股市先后迎来了大秦铁路、中行、国航、工行这样一些大型航母股,尤其是工行与中行的上市,又进一步满足了市场炒作大型航母股的需求,从而对当前的“指数型牛市”起到推波逐澜的作用。
其三,股市新政及金融产品创新进一步推动了市场对大盘指数股的炒作。不论是融资融券政策还是股指期货的推出,这些都是大盘指标股的利好,从而使得投资者把更多的资金都投入到大盘指标股中来,从而加剧市场对大盘指标股的炒作,使当前的牛市进一步打上“指数型”的标记。
正是基于市场的这种变化,这就决定了当前2000点与6年前2000点的不同。作为投资者来说,一定要根据市场的变化来改变自己的投资策略,以适应市场的变化。如果只是刻舟求剑,那么,如今的2000点对于投资者来说,将是一点意义都没有,投资者还将在只赚指数不赚钱甚至亏钱的路上继续走下去。(皮海洲)