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明年A股仍然值得期待,但市场震荡将会加剧。”昨日,在“布局2007:泰达荷银系列投资策略报告会“上,公司投资总监刘青山表示,人民币升值和充足的流动性将推动明年股市适度上升,泰达荷银基金将围绕产业升级、消费、技术创新等三大主题,重点发掘金融、地产、装备制造等行业的龙头公司,保持基金业绩持续平稳增长。
产业升级拉动装备业
泰达荷银表示,研究日本经济的发展史对解读中国经济的发展很有借鉴意义。日本经济从1945年到1970年,保持了二十多年的年均近10%的高增长,期间日本经济结构完成了由以轻纺工业为主的低附加值工业结构向重化工业为主的高附加值工业结构的转变。
目前中国的经济发展与当时日本所处的阶段有颇多相似之处。目前,中国制造业基本上已进入向装备制造业升级的阶段,从政府颁布的各类行业政策看,都鼓励发展装备工业和鼓励出口,同时国内需求也很大。虽然这些行业有一定周期性,但从长期看依然处于成长期。中国机械行业的国际竞争力日益明显。泰达荷银看好处于高景气阶段的造船业、产业结构不断升级的机床制造业、物流机械制造业和工程机械制造业。
消费增长提升金融与地产业
泰达荷银还非常看好金融业,包括银行、寿险等板块的上市公司,以及房地产股。由于居民的收入水平在上升,消费信贷渠道不断改善,中国消费增长的强势会持续下去。消费业的增长不但利好商业零售、食品饮料、酒店旅游等板块,而且对金融、地产板块也会构成支持。
银行业具有长期稳定增长的特征。泰达荷银认为,考虑到主要上市银行今年资本充足率普遍松绑,这为明年的业绩快速增长打下了坚实基础。如果把目光放到明年,银行股的投资机会仍值得期待。
与银行股相比,明年房地产股的投资机会也不容小视。在人民币升值背景下,房地产上市公司业绩仍保持快速增长,即使短期内有调整压力,其长期投资价值明显。
技术创新促进节能业
泰达荷银表示,日本经济战后的高速增长同其强大的技术消化和创新能力是分不开的。通过研究日本全球领先的企业,例如丰田和小松,其全球竞争力的培育在很大程度上得益于自我创新能力。
国内企业中未来能领先全球的公司,也必然具备较强的自我创新能力。由于国家政策鼓励,节能业具有非常广阔的发展空间,因为能耗率的降低已被视为衡量经济运作质量的一个重要指标。另外,软件类上市公司、疫苗研发生产类上市公司等,值得长期关注。