| 大中电器与永乐电器的合资仅运作两个月不到，就面临重大挫折。昨天知情人士透露，大中与永乐已秘密签署分手协议，双方合作破裂。永乐3号人物，原大中—永乐管委会副主任刘辉已离开北京、调回上海总部。
今年4月下旬，永乐电器与大中电器曾联合宣布，双方组成战略联盟，在联合采购、物流配送、财务管理信息系统等领域展开为期一年的合作。协议期内永乐获得大中的优先收购权，并计划通过股权置换方式实现收购。4月底，双方在北京成立类似合资公司性质的“大中—永乐管理委员会”以推进合资，大中董事长张大中任管委会主任，永乐3号人物、永乐华北大区老总刘辉任副主任。
但据知情人士昨天透露，大中电器董事长张大中与永乐电器董事长陈晓已秘密签署分手协议。刘辉已被低调召回永乐总部，而原北京永乐电器总经理曾之宁也已跳槽国美电器总部，“大中—永乐管委会”目前已无永乐高层。
据透露，因摩根士丹利在资本市场一直打压永乐股价，导致陈晓此前承诺张大中的部分条件难以兑现，是合作破裂主要原因。4月19日签署战略合作协议时，双方约定永乐通过现金加股权置换方式收购大中。因永乐的资本投资者摩根士丹利对此宗收购不看好，永乐股价已从最高4.3港元低探到上周五收市时2.025港元，市值随之从最高89亿港元缩水至50亿港元以下，使陈晓当初对张大中许下的部分承诺无法兑现。
此外，大中北京门店赢利都被计入永乐财务报表中，大中在合作初期托管的永乐北京门店因亏损，却成为大中的包袱。而在北京市场以外，大中也难借助永乐提高业绩，也导致双方破裂。
值得玩味的是，永乐与大中4月21日宣布合作后，摩根士丹利一系列举动确实对永乐股价不利：4月24日永乐遭甩卖，股价大跌20%，市值蒸发18亿元；此时大摩等基金股东再减持套现12亿元，令永乐次日一度跌逾15%。6月，摩根士丹利又两度减持永乐股份。
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