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一、美国将降温降雪,巴西将迎来降雨
据美国全球气象服务公司周五发布预报,本周末到下周一,中西部的玉米种植带天气转晴,气温升高,但是到下周三天气将会发生很大变化,气温将会大幅降低,达科塔、内布拉斯加以及大湖区、伊里诺伊斯的中部以及印第安纳将会下雪。雪量达到1到3英寸。降雪天气势必给以上地区剩余的尚未售货的大豆收割增加困难。
据巴西当地气象预报机构称,下周一开始,巴西北部大豆种植区将会出现降雨,而此前巴西北部大豆产区由于干旱播种进度缓慢。由于南美大豆的表现将决定全球大豆价格,因此近期南美大豆产区天气倍受市场关注,周无CBOT价格下跌便与此降雨预报有关。
二、巴西新豆产量达创纪录的4970万吨
据巴西农作物分析机构Safras e Mercado周五称,由于国际市场大豆价格走高,以及巴西货币疲软,巴西大豆年产量同比增幅将达到10年内的最大值。
据Safras对2002-03市场年(7月份-6月份)巴西大豆产量作出的第二次预测,巴西大豆产量将达创纪录的4970万吨,较上一市场年的4210万吨增长了18%。Safras在其7月份作出的第一次预测中称,巴西大豆产量为4820万吨。
Safras的大豆专家Flavio Franca称,在芝加哥大豆价格坚挺,巴西里亚尔加速贬值之际,大豆价格将会出现的异常变化。今年的大豆产量喜人,但全国水平并不一致,原因在于不稳定天气状况给各州带来的损失程度不同。
在今年9月份至11月份的大豆播种期内,巴西大部分种植区遭遇旱情,这延缓了大豆的播种,一些地区甚至又进行了补种。
巴西气象机构Somar预测,下周三巴西大豆种植区将遭遇大范围强降雨,降雨将持续数天。Franca称,Parana中西部和北部的旱情并不严重,并且还有相当的地区尚未播种。强降雨将会给接下来的集中播种和收割工作带来很大麻烦。
Safras称,新季大豆的播种面积预计达1770万公顷(合4370万英亩),较上季的1163万公顷增长了8.5%。
根据播种和总产量状况,平均产量预计达每公顷2,804公斤,上季为每公顷2,582公斤。
Safras在最近的报告中称,巴西最大的大豆生产州Mato Grosso将在1月份展开收割,其前期销售进行的相当早。该州的部分地区,诸如北部,2003年2月和3月的新豆已经销售出去。但贸易商称,由于干旱导致种植延期,一些农民被迫取消了早期交货合约。
Franca认为,Mato Grosso的收割最早也要在明年2月才能开始。
在国际市场大豆价格走强,和巴西货币疲软的影响下,巴西大豆在国际市场更具竞争力,巴西进口商从而获得更多利润。巴西是仅次于美国的大豆生产和出口国,,占全球大豆供应量的24%。巴西大豆的75%用于出口。由于大豆出口用美元定价,近几个月来的巴西里亚尔贬值致使巴西大豆魅力指数大增。
三、Alaron公司大豆期市周报
周度出口检验报告显示,大豆出口检验为2430万蒲式耳,高于上周的1790万蒲式耳,以及四周平均值1000万蒲式耳。本年度迄今的出口检验总量为7800万蒲式耳,高于上年的1.03亿蒲式耳。这意味着需求依然未能达到沸点。
周一的作物进展报告显示,美国大豆收获完成了74%,预计到下周一的报告出台时,大豆收获将会完成83%以上。这意味着有关收获期压力的念头可以休矣。
周四的周度出口销售报告显示,一周来美国大豆销售量高达120.7万吨,高于上周的56万吨,也是自2001年11月份以来的最高周度出口销售量。对亚洲的大豆销售量为467,000吨,中国作为主要买主,采购了236,000吨。本周中国主席江泽民访问美国,和布什总统讨论有关贸易的事宜,中国采购大豆很可能是在会谈前给美国一个礼物。此外,由于担心南美天气可能变糟,产量因此降低,因此也许会有人提前签订采购美国大豆的合同。
目前,大豆市场90%的注意力都放在天气,以及天气对阿根廷和巴西大豆播种以及出苗的影响上。由于巴西受到厄尔尼诺天气影响,因此巴西大豆主要产区天气多雨,播种进展同比落后50%。以上诸州包括南里奥格兰德、圣塔卡特林纳、帕拉纳和圣保罗。那些北部的播种面积较小的州则出现干旱,其中包括南马托格罗索、小戈亚斯以及马托格罗索。我们需要密切关注当地的降雨。
目前,因为考虑到天气不利的因素,大豆价格已经上涨了15美分。为什么?因为在巴西,农民仅仅把收获产量的五分之一储藏在仓库,而80%都播种完成一半时就提前销售出去了。这意味着一旦因为天气因素导致南美大豆产量损失,那么就需要从美国买入,而我们在下一次大豆收获时的大豆期末库存预计将会是26年来的最低值。这也意味着,如果天气到2月份前依然维持现状,大豆价格还能够上涨1到2美元,因为2月份也是对单产形成至关重要的阶段。
当然炒作天气市的风险很大,不过,这也是未来大豆行情的特点。买入3月大豆5.80美元的看涨期权,卖出6.80美元的看涨期权,权利金为13美分或者更多。更为激进的交易商可以买入5.80美元看涨期权,然后卖出5.00美元的看跌期权,权利金为4美分。可以在看跌期权上加倍抛空以便和5.80美元的看涨期权对冲。3月份大豆在2月份的第三周,也就是期权到期时低于5美元的情况很遥远。因为目前世界对大豆以及大豆产品的需求很强劲,而1月份和2月份是大豆形成单产的关键时期,市场价格中会包涵天气方面的升水。对巴西天气的第一份7到10天气象展望如果显示天气有利,那么大豆价格将会下跌8到12美分。期货交易者应当加以注意。
四、当地加工厂需求坚挺,阿根廷大豆价格稳居高位
周五阿根廷大豆现货市场价格稳定,当地加工厂的需求强劲,对大豆价格起到支持作用,阿根廷是世界最大的豆粕以及豆油出口国。但是销售量不如近几个交易日强劲。这也是大豆价格连续第二个交易日保持稳定。
在罗萨里奥,大豆价格稳定在每吨600比索,合每吨165.29比索,一共销售出去25,000吨,比周四销售量3万吨要低,更是低于周三的销售量8万吨。在Quequen和巴希亚布兰卡,大豆价格分别报每吨580和585比索,和几乎和周四持平。由于芝加哥期货市场的大豆下跌,因此抵消了当地榨油厂需求强劲的利好。
一位布宜诺斯艾利斯的贸易商说,周五大盘的表现和周四如出一辙,只是大豆销售量降低了一些。比索稳定,也对大豆价格起到稳定效果。周五,大宗交易的比索汇率报3.62/3.63兑1美元。
五、供应紧张,巴西大豆出口价格上涨
据巴西当地贸易人士周五称,由于大豆供应极度紧张,周五巴西大豆现货出口升水扩大,国内大豆价格上涨。
南马托格罗索州的一位交易商称,上周没有什么生意,因为现货库存极少,并且由于总统选举前情况的不确定,远期销售也很少。本周末巴西将进行第二轮的总统选举,左翼工党候选人达席尔瓦在投票中领先。近期巴西货币升值也使得出口吸引力减弱,这也进一步使得供应减少。巴西货币周五对美元汇率在3.74雷亚尔左右,高于一周前的3.94雷亚尔。
交易商称由于缺乏足够的降雨,中西部地区的播种依然延迟。交易商称,虽然有些零星阵雨,雨量一点也不大。不过现在还不需要慌张,因为如果下周降雨的话,情况就会改变。
同时,据当地农业咨询公司Safras称,巴西2002/03年度(10月份至9月份)大豆产量预期会达到4968万吨,较上年度的4215万吨提高了18%。政府将对2002/03年度大豆产量预测从4740万吨提高到了4820万吨。
在巴西当地市场上,出口商对近期装船的大豆报价为每袋49雷亚尔,每袋为60公斤,帕拉纳瓜港的FOB价格,较一周前的48雷亚尔提高了1雷亚尔。
3月大豆船期FOB巴拉那瓜价格为CBOT期约每蒲式耳上再加15到20美分,而一周前价格为CBOT期约每蒲式耳上再加12到20美分。
10月豆粕出口价格是比CBOT豆粕期价每吨低2到3美元,上周价格比CBOT豆粕期价每短吨低4到5美元。
周五10月船期的豆油升水报价为在CBOT期价上每磅高110到140点,而上周为CBOT期价上每磅高140到170点。
巴西为世界上第二号大豆生产国,位居美国之后。
六、澳大利亚因风尘暴导致小麦产量继续下跌
据澳大利亚消息灵通人士称,本周一次强烈的风尘暴穿过干旱重灾区澳大利亚东部粮食种植带,该地区损失严重,因此,小麦产量降至1000万吨以下。目前小麦产量低于澳大利亚小麦局(AWB)最近的预测值1100万吨。这位消息灵通人说,最近两周干旱损失愈加严重,看看吹进悉尼的风尘暴。风尘暴直接穿过小麦种植区,导致左右两侧以及中部的产量进一步下降。1995/96年度发生旱灾,小麦产量降至890万吨,自那以来,1000万吨小麦产量将是澳大利亚的最低水平。
上年澳大利亚与加拿大并列为世界第二大小麦出口国,产量为2400万吨,主要出口地区是亚洲和中东。周五,贸易商还说,澳大利亚2002/03年度大麦产量仅略高于300万吨,低于上年的产量750万吨。澳大利亚东部市场将被迫进口饲粮,也许是玉米和高粱。现在只需要决定进口数量。进口方案将由澳大利亚检疫检验局( AQISD)起草。但是独家小麦出口商(AWB)持不同意见,AWB是澳大利亚粮食业最有实力的出口商。
七、阿根廷2001-02年度小麦已售出1,026.5万吨
据阿根廷农业部周五的报告显示,截止到本周五,阿根廷售出2001/02年度(5月至次年4月)小麦1026.5万吨,在始于12月1日的市场年度内交货。与之相比,去年同期的小麦出口销售量为1,115.0万吨。
八、印度签订向东南亚出口15万吨小麦的合同
据印度一家国营公司的官员周四称,该公司已经签订合同,向东南亚以及远东地区出口15万吨的小麦。这批小麦出口合同是和一家贸易公司签订的,FOB价格每吨108美元,1月份、2月份和3月份交货。该官员没有透露具体小麦的质量。
印度每月出口大约20万吨小麦,主要是为了满足东南亚和中东地区的日益增长的需求。一度计划在2002年4月职2003年3月期间出口150万吨的小麦,以便削减国内庞大的库存。截止到9月1日时印度小麦库存达到5540万吨。
九、华东胶市大幅下滑
部分地区胶市波澜再起。华东地区的上海市场有批量低价现货到库,标一价格直线回落,25日报10100-10200元/吨,跌幅达200-300元/吨。杭州市场报10200-10300元/吨之间,当地市场新增货源较少,价格波动幅度相对较小。华北地区的天津和青岛市场标一报价与昨日持平,基本稳定在10300元/吨附近;石家庄市场25日标一售价又有下调,报10200-10300元/吨,衡水市场报10300-10400元/吨。据了解,目前当地还属生产旺季,但现货商反映,由于胶价居高不下致使部分中小企业的生产受到一定影响,标胶销售比去年同期明显缩减不少。华南地区的福州市场报10100元/吨,广州市场报10250元/吨。东北的沈阳25日报10300元/吨。
十、10月25日泰国和马来西亚天胶价格
25日国际市场泰国和马来西亚天胶价格为:
RSS3
泰国 35.65泰铢/公斤 +0.45
马来西亚80.10美分/公斤 0
TSR20
泰国 36.80泰铢/公斤 +0.30
马来西亚84.75美分/公斤 +0.40
十一、海南橡胶出岛数据统计
(单位:吨)
从海口秀英港得到的数据显示,2002年10月11日至10月20日秀英港出岛的橡胶数量为:
标胶:5380.32
乳胶:422.2
烟胶:686.3
胶清:14.68
十二、橡胶消费保持旺盛
由于资源的增加给胶价带来了沉重的压力,我们再来看看消费情况。据国家物流信息中心统计数据显示:9月份全国工业生产再次提速,轮胎等橡胶制品的出口增势强劲,汽车产量也有所提高,带动了国内轮胎等橡胶制品产量快速增长。据统计,9月份全国轮胎产量(含各种外胎)1462万条,比去年同期增长14%。1-8月份累计,生产轮胎11798万条,增长15.4%。其他橡胶制品升降并存。据此测算,8月份消费橡胶约为32万吨,消费力度比上月增强,约比去年同期增长14.5%。1-9月累计,消费橡胶约为258万吨,增长15%左右。从上述两个方面的情况来看,9月份新增资源略小于消费需求,今年以来总体供求情况大体平衡。消费的启动,总体上抵消了新增资源增长给胶价带来的持续调整压力,因此结合目前行情来看,在完成一定幅度的回调之后,行情仍有继续走高的潜力。
十三、海南农垦橡胶业将作大调整
海南农垦橡胶加工业将投资近3亿元,进行脱胎换骨的调整,预计在3年内把现有的87家橡胶加工厂调减为16个,用子午胎胶和浓缩乳胶取代目前的主打产品SCR5。
海南农垦共有92家农场,橡胶加工厂就有87个,几乎是每场一厂。去年全垦区生产干胶20.47万吨,平均每个厂生产2348吨。其中产量最高的不过8000吨,最低的只有区区几十吨,由此带来生产成本居高不下,产品质量参差不齐,污染治理难度加大等一系列问题。根据调查,目前全世界子午胎胶使用率已达85%以上,可在海南农垦目前的产品目录里,不适合轮胎生产的SCR5约占75%,子午胎胶却几乎没有。在天然橡胶消费中,浓缩乳胶是另一个需求量大、效益相对较高的品种,然而海南农垦目前浓缩乳胶的产量也只占总产量的10%。
调整后,海南农垦将形成16个规模较大的加工中心,年加工能力将提高到34.24万吨,子午胎胶的年产量将达到16万吨,占总产量的46.7%;浓缩乳胶的产量也将提高到15.2万吨,占总产量的26.6%。还将积极组建西部、中部和东部三大橡胶集团公司,提高整体竞争力。(上海金鹏研发部)