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一、WSC:本周中西部大豆收获不会严重延误
据美国气象服务公司(WSC)的一位气象学家周二称,从美国中西部的天气看,大豆或者玉米的收获不会出现严重的延误。WSC的乔.布尔吉奥称,目前不会出现很大的问题。明尼苏达的收获略微落后,但是本周那里一般晴朗,而其他地区没有需要很担心的地方。截止到美国中部时间6:00的过去24小时,中西部的西部和北部有小雨,雨量通常不高于1英寸。气温偏低。
他说,今日在最西部的地区将会出现小雨雪。大部分降雨出现在内布拉斯加、堪萨斯、西衣阿华以及密苏里的西部。布尔吉奥称,周四最南部地区将会有阵雨,其他地区大多干燥,气温依然偏低。周五中西部的大部分地区干燥,周六一些地区很可能出现降雨和小雪,气温偏低。周一美国农业部报告,美国玉米收获了51%,位于业内预期的45-55之间,去年同期的玉米收获完成了46%,五年平均值为60%。
美国大豆完成收获74%,接近业内预期的70-75%的高端,去年同期大豆收获了68%,五年平均值为77%。WSC的6到10天气象展望称,10月28到31日,中西部地区的气温偏低,南部降雨正常到偏高,其他地区的降雨正常到偏低。
二、CBOT大豆下跌,阿根廷大豆价格周二收低
周二,阿根廷大豆价格在芝加哥大豆期价下跌的拖累下走低。阿根廷大豆上周五走高,周一下跌,主要是受到美国期市的影响。而美国大豆下跌的原因在于多头获利了结以及收获进展的压力。
在罗萨里奥,大豆价格下跌3比索,报每吨592比索,合162.60美元。贸易商说,由于出口商需求强劲,价格未能继续下跌。在目前的价格水平上,许多买家希望获得大豆,问题是农民不想在这个价格上卖大豆。农民既不想卖,也不需要卖,因此他们已经购买了播种下一季-大豆所需的供应和,因此不需要大的开支。现在只要卖一车大豆就可以了。一车大豆合30吨,在周二价值17,700比索。
三、油世界预测阿根廷大豆种植面积增加
油世界预测2002/03年,阿根廷大豆种植面积是1280万公顷,上一年度是1164万公顷。
增加部分主要来自小麦种植面积的减少,小麦种植面积将从上一年度的710万公顷减少至615万公顷。
油世界称,当前阿根廷政府估计的1190~1260万公顷的数字太低。
四、阿根廷降雨过多,巴西中南部干旱
气象学家Gail Martell目前把关注的目光再次投放在南美天气变化方面。他提醒人们,目前阿根廷的玉米播种进展缓慢,而巴西大豆的大面积播种要在11月份才开始。
Martell说:“由于过去的一周里阿根廷谷物带地区的降雨量达2-4英寸,因此地块积水很多。但自上周末以来,由于白天的气温接近70华氏度,而夜间的温度也在50-60华氏度之间,因此土地的涝情得到改善,已经变得适宜播种,而且天气预报说近期至少到本周末为止不会有降雨。”
她预计目前阿根的玉米播种仅完成了30%,她回忆说:“上年度这个时候的大雨,也曾经延误了播种工作,但由于后期的生长期延长和降雨及时,玉米和大豆也取得了另人意想不到的好收成。
Martell说,在巴西的Rio Grande Do Sul地区,目前的土壤水份明显偏大,毫无疑问这会使那里的播种工作受到影响,但那里的降雨量还是要小于阿根廷。与此同时,巴西中南部种植区的Parana州和Mato Gosso州的旱情依旧很严峻,目前的气温已经超过了平均温度,这将近一步加剧旱情。
五、十月份佳木斯大豆收获及市场动态
进入十月份以来,佳木斯地区大豆收获逐渐进入高潮。但由于十月二日以来该地区连续性降雨推迟了大豆的收获期,同时受降雨的影响大豆水份也随之增加2-3%。十月八日以后该地区转入晴好天气大豆收获全面进入高潮。
目前,鹤岗市、双鸭山市所属十五个县,三个农场管理局850万亩大豆基本进入收获后期。根据目前大豆收获情况看该地区大豆总产将超过150万吨。从市场价格看,九月二十五日刚进入收获期时大豆价格相对走低,收购价格每市斤在0.90---0.92元之间浮动,随着收获量的增加价格并没有走低,而是逐步走高。其主要原因是:
一、关内大豆加工企业看准了当前采购大豆的时机,为多收大豆进一步抬高了大豆收购价格。
二、该地区油厂及大豆加工企业以全面开始收购原料大豆再一次拉动了大豆收购价格的全面回升。
三、由于国内外大豆供求形势的日趋严峻,该地区大部分农尝豆农对以收获的大豆表现了很强的惜售心理,随着收购价格的不断上涨这种心态将越来越膨胀。目前,该地区大豆的总体平均收购价格不低于0.95元并呈上涨态势。预计到十月底前大豆收购价格还将不断上升。、
六、COFCO:中国2002年将进口90万吨豆油
据中国粮油进出口公司(COFCO)最新报告称,由于在2002日历年的剩余时间内进口仍继续大幅增长,因此,中国2002日历年的豆油进口预期将达到90万吨。
如果确实如此的话,这一数字将较2001日历年的总进口量提高超过11倍之多,中国海关总署资料显示2001年进口总量为68,890吨。周一,海关总署称,2002年1月至9月进口总量为352,140吨,已经大大超过上年的水平。COFO的进口跟踪报告显示,2002年前9个月的进口数量大约在440,000吨,由于使用的统计方法不同,COFCO的统计数字大于海关数字。
COFCO的预估数字也大大高于中国粮油信息中心的最新预测数字,该中心在最近的周度油籽报告中预测,中国在2002日历年将进口650,000吨-700,000吨豆油。
消息灵通人士称,COFCO的分析人士预测,10月至11月的豆油进口数量庞大,10月进口170,000吨,11月进口270,000吨。12月进口到货将大幅下降,预期为6,712吨。但2002日历年的豆油总进口量仍将接近900,000吨。
七、WSC称美国平原地区小麦将会迎来更多降雨
据美国气象服务公司(WSC)的一位气象学家周二称,美国大平原的主要小麦产区将会迎来更多的降雨,对作物生长起到有利作用。据WSC的乔.布尔吉奥称,从现在一直到周四将会出现小雨雪天气。
降墒最多的地区集中在科罗拉多的北部、堪萨斯的西北、以及内布拉斯加的西南和南部地区。气温在本周将会偏低。周五天气很可能变晴朗,周六预期将会出现几次降雨。
美国农业部周一下午公布,截止到上周六,美国冬小麦播种完成84%,略微低于去年同期的85%,但是高于五年平均进度80%。
WSC的6到10天气象展望显示,从10月27日到31日,美国平原诸州的气温偏低,南部地区的降雨正常到偏高,北部正常到偏低。
八、澳大利亚的严重干旱将导致作物产量降低
周二,澳大利亚农业资源经济局(ABARE)称,澳大利亚为期六个月的严重干旱将会导致2002/03年度的作物产量降低,并损及本国经济的增长。
ABARE作为澳大利亚政府的预测机构,将会在10月29日发布的特别预测报告中,进一步调低澳大利亚的小麦产量。这是ABARE经济学家彼得.康奈尔周二对路透社所说的消息。
九、10月22日泰国和马来西亚天胶价格
22日国际市场泰国和马来西亚天胶价格为:
RSS3
泰国 35.25泰铢/公斤 -0.45
马来西亚80.75美分/公斤 -0.30
TSR20
泰国 36.55泰铢/公斤 -0.15
马来西亚83.95美分/公斤 -0.25
十、今年国际天胶生产情况
今年东南亚受厄尔尼诺现象影响,从1月到4月开割前,东南亚出现少有的干旱,影响了天然橡胶的正常开割,在生产期间,东南亚气候又出现反反复复的热浪和暴雨袭击,特别是8月暴雨和洪灾席卷整个东南亚,造成今年东南亚天然橡胶减产,印尼和泰国的减产幅度较大,使国际天然橡胶市场货源紧张,预计今年东南亚三国将减产10%,其中泰国减产20%已成定局。但如果四季度东南亚能够正常生产,加之世界经济仍处于恢复状态,世界天然橡胶仍将恢复供大于求的格局,因为1—3季度世界工业库存在增加,工业生产下降,特别是国际汽车运输力继续减弱,预计今年的天然橡胶的需求量将少于2001年,接近700万吨。
十一、三季度我国天然橡胶市场综述
按照东南亚产胶国的惯例,7、8、9三个月是多胶低价季节,然而今年一反常态,三季度受多方面的利好因素影响,我国天然橡胶市场行情节节盘升,创近五年新高。我国橡胶产地海南农垦和云南农垦销售价从7月31日的8681元/吨、8705元/吨上升到9月10日的10227元/吨、10250元/吨,其中最高价格达到10650元/吨和10481元/吨,比1997年同期高790出元/吨和680元/吨,其中,海南农垦三季度平均价9489元/吨,比同期增长31.97%。全国各地销售价格从7月31日的8500元/吨—9400元/吨上升到9月10日的10200元/吨—11000元/吨,其中最高价格达到11300元/吨,比1997年同期高出1200元/吨。综观三季度橡胶价格上涨的因素有以下几方面:
1、我国天然橡胶生产继续维持增长势头
我国国内天然橡胶生产在二季度出现少有的增长情况下,三季度天然橡胶生产克服气候不利因素,继续出现增长,截止9月上旬海南农垦累计生产13.2万吨,比去年同期增长19%,云南农垦生产6.4万多吨,比去年同期增长8.6%,据统计全国3—9月上旬累计生产337万吨,预计今年我国天然橡胶生产将突破50万吨。我国天然橡胶生产的增长在一定程度上缓解了原材料相对供应不足的局面。
2、我国今年的天然橡胶进口政策为平稳市场价格提供政策上的保障
为了抑制去年一路下滑的天然橡胶价格,今年初我国对来料加工贸易进行严格管理,实行海关台帐制、库存核查制和企业核销制,严禁来料加工贸易原料流入市场,并严厉打击非法走私,使我国天然橡胶进口管理更规范化,达到了以企业生产和产品出口需求而定进口量的目的。据海关统计,8月份全国进口天然橡胶8万吨,比上月增长14.3%,比去年同期下降11.2%,1—8月份累计,进口天然橡胶53万吨,比去年同期下降7.7%。进口量的明显减少,不仅满足了出口企业和外资企业、中外合资企业的生产,同时也净化市场,增加对国内天然橡胶原材料的需求。
3、三季度我国工业经济良好的运行状况和橡胶工业生产的增长,提高了国内橡胶市场的需求能力八月份全国工业企业完成增加值2634亿元,比上年同月增长12.7%,增速与上月基本持平,继续呈现出稳定较快增长的态势。1至8月累计,全国共完成工业增加值19662亿元,比上年同期增长12%。但8月生产资料出厂价同比下降1.7%,1—8月累计工业品出厂价下降3%。与去年同期相比,汽车工业出现高速发展,其所属的交通运输设备制造行业对工业增长的拉动作用首次超过了电子通信设备制造行业,跃升为工业40个行业大类之首。据统计,8月份全国轮胎产量(含各种外胎)1393万条,比去年同期增长19.5%,增长水平回落了近5个百分点。1—8月份累计,生产轮胎10336万条,增长15.6%,其他橡胶制品升降并存。据中国橡胶工业协会的统计结果显示,今年上半年全行业完成销售收入222.9亿元,同比增长12.32%;实现工业总产值291.95亿元,同比增长14.24%;出口交货值52.22亿元,同比增长4.48%。我国工业的良好运行和橡胶工业生产的增长,我国天然橡胶消费量比去年有所增长。根据国内贸易部信息中心测算,8月份消费橡胶仍在30万吨左右,比去年同期增长15%,1—8月累计,消费橡胶约为226万吨,增长17%左右。
4、东南亚经济的复苏和橡胶生产及其相关政策的利好出台,为橡胶市场价格开拓了空间东南亚各国经济增长从去年的2%上升到3.8%,虽然受不利天气条件的影响,但高于4月份预测的3.4%。如马来西亚在国内需求强劲和外贸出口回升的刺激下,第二季度经济比去年同季度增长3.8%。在外贸方面,本季度内出口值增加5.3%,是自去年第三季度以来出现的最高增长,进口值增加10%,第二季度仍实现外贸顺差25亿多美元。泰国今年第二季度经济同比增长幅度高达50.1%,继续保持高速度增长。目前,泰国国家经济和社会发展委员会已将对本国经济年增长率的预测从年初的3.5%到4%调高到4%到4.5%。根据最新的统计,今年第二季度泰国的出口额同比增长了2.9%。而进口额则增长了12.7%。因此东南亚自1998年金融风暴以来,经济出现了强劲的复苏。
随着东南亚经济的复苏,泰国、印尼、马来西亚三国在橡胶政策方面继续联合实行减产和限制出口策略,以维护世界橡胶市场,同时为了稳定东南亚橡胶生产主导地位,8月8日泰国、印尼、马来西亚三国正式成立合作组织——国际三方橡胶集团以管理三国天胶的销售与储存。维护产胶国利益,三国共同签署了合作协议。该协议设立了收购农民货源的最低保护价,其中印尼的最低收购价为670美元/吨,泰国的为710美元/吨。当价格低于最低保护价,橡胶集团就会开始向农民收购橡胶。虽然橡胶集团的管理基金不足3个亿美元,最低保护价偏低,但对东南亚橡胶生产和世界橡胶地位却起到稳定作用。这一政策出台后,在厄尔尼诺的影响下,东南亚干燥和多雨影响着橡胶生产,出现橡胶原材料供不应求的现象,加上国际期货的投机拉台,使东南亚现货逐波走高,泰国RSS3从7月1日的877.7USD/T上升到9月25日878.1USD/T,其中最高涨到922.7 USD/T。
5、美日汽车需求增长提高了对天然橡胶的需求欲望
8月份美国的工业生产比7月份下降了0.3%。这是美国的工业生产过去8个月来出现的首次下降。但汽车销售却依然保持较好的增长势头,汽车销售成为美国经济中的一大亮点。由于去年美经济就开始疲软,加上今年以来企业丑闻接踵而至,华尔街股市不断下跌,经济前景仍然不太乐观,很多美国家庭为此纷纷缩紧钱囊,大大减少家庭开支,然而美国公民对汽车领域的消费却情有独钟,人们购买汽车的热情并没有减弱。今年8月份美国的汽车销量上升了13%,为今年以来的最高水平。其中,通用汽车的8月份销量增至490150辆,日均销量跃升了18.2%,其运动型多用途车的销量更是达到了创纪录的水平;福特的8月份销量达到364776辆,日均销量也增长了8.2%;而戴姆勒克莱斯勒8月份的日均汽车销量却激增23.6%。此外,日本的丰田汽车、本田汽车和韩国的现代汽车8月份销售量也分别上升了10.9%、12.9%和12.5%。今年汽车销售市场持续保持较好的增长势头,这使得2002年汽车市场的强劲程度几乎可以与去年相媲美,去年是美国历史上汽车销售第二好的年份。由于世界用胶大国汽车强劲增长,世界轮胎生产商也增加了生产对天然橡胶的需求增加,推动世界胶价的上涨,从美国和日本的二季度工业库存量得以旁证。
6、国际国内期货的投机对天然橡胶市场价格起到推波助澜的作用
今年国际期货从1月开始走强,如TOCOM的0201品种从56.7日元/公斤上升到85.9日元/公斤,强势品种0209、0210、0211分别从91.8日元/公斤、92.9日元/公斤、101日元/公斤上升到113.4日元/公斤、114.6日元/公斤、117.6日元/公斤,我国期货也从1月开始走好,0201品种从6040元/吨上升到6650元/吨,强势品种0209、0210、0211分别从7800元/吨、7850元/吨、7810元/吨上升到10590元/吨、10650元/吨、10280元/吨。由于国际国内橡胶期货的走强,使很多期货商纷纷到橡胶产地购胶。据初步统计,到海南农垦电子商务交易中心购运于期货仓的国标1#约6万多吨,使本于供需平衡的格局被打破,从而出现了久违的卖方市场,海南农垦和云南农垦及其各地销售区胶价节节盘高。
从以上情况看,我国天然橡胶市场行情创出5年新高应是经济全球化的必然,同时也应是看到天然橡胶资源是稀缺的,毕竟符合大面积种植天然橡胶的地区不多,然而从国内国际目前的基本面分析看,后市不容乐观,主要有以下因素影响:
1、国际经济仍处于缓慢恢复,工业产品库存增加
美国继7月份连续三个月企业生产库存增加后。8月份工业生产开始下滑,比7月份下降了0.3%。这是美国的工业生产过去8个月来出现的首次下降。8月份美国工厂的产值下降了0.1%,其中普通消费品生产下降了0.5%。汽车和汽车零部件生产在前两个月强劲上升之后也下降了0.5%。8月份美国的工业总开工率仅为76.0%,从总体上看处于低水平,其中工厂的开工率为74.4%,仅比年初时高0.1个百分点,比1967至2001年的平均水平低近6.5个百分点。美国工业生产下降是美国当前经济复苏步伐艰难的又一个迹象。自从美国经济摆脱衰退以来,第一季度的增长率高达5%,而第二季度却急剧降至1.3%。
日本今年第二季度国内生产总值比第一季度实际增长0.5%,此前日本经济已经连续4个季度出现负增长。在第二季度0.5%的实际增长中,内需的贡献率为0.2%,外需为0.3%。这表明,日本仍过多依赖对外贸易,经济尚未走上自律性恢复的轨道。第二季度日本物价比上年同期下降0.9%,是连续17个季度下降。这说明日本通货紧缩现象仍很严重。
今年第二季度欧元区的经济增长率仅为0.3%,比第一季度0.4%的增长水平还低。欧元区12国经济增长乏力的原因,在于没有带动经济增长的“发动机”。投资本是推动经济增长的主要动力之一,可欧元区的投资已连续6个季度减少,第二季度的降幅更是达到了0.8%。相比而言,出口倒在一定程度上起到了带动经济发展的作用。今年以来,欧盟的对外贸易比较活跃,出口增长较快。今年前两个季度,欧元区的出口分别增长了0.8%和1.9%。但是,美国、日本等欧盟主要贸易伙伴经济增长速度的放缓,又给欧元区的出口前景蒙上了一层阴影。
从上面的数字看,世界主要发达国家经济仍处于经济恢复期,内需不足、工业产品价格下降、投资乏力、工业企业库存增加,从而导致工业生产下降,工业生产原料需求减少,因此四季度世界工业原材料将面临着严重的压力。对天然橡胶而言,四季度世界经济还处于内需不足,消费下降,企业库存增加,汽车运力下降的情况下,今年世界天然橡胶需求总量将会减少,势必影响目前的天然橡胶行情。
2、东南亚四季度天然橡胶生产将影响国际行情
今年东南亚受厄尔尼诺现象影响,从1月到4月开割前东南亚出现少有的干旱,影响了天然橡胶的正常开割,在生产期间,东南亚气候又出现反反复复的热浪和暴雨袭击,特别是8月暴雨和洪灾席卷整个东南亚,造成今年东南亚天然橡胶减产,印尼和泰国的减产幅度较大,使国际天然橡胶市场货源紧张,预计今年东南亚三国将减产10%,其中泰国减产20%已成定局。但如果四季度东南亚能够正常生产,加之世界经济仍处于恢复状态,世界天然橡胶仍将恢复供大于求的格局,因为1—3季度世界工业库存在增加,工业生产下降,特别是国际汽车运输力继续减弱,预计今年的天然橡胶的需求量将少于2001年,接近700万吨。
3、国内国际期货库存的增加影响现货行情
今年自1月中下旬以来,随着去年年底三大产胶国纷纷推出减产政策,并在1月份纷纷推出具体措施的利多影响下,沉寂已久的国际天胶上涨行情终于爆发了,尤其在1月下旬TOCOM基准合约的走势表现得异常强劲,0201合约连续收高,由56.7日元/公斤低点涨至859日元/公斤,以高价位交割摘牌,在短短的时间里,大幅上涨29.2日元/公斤,涨幅竟然高达到51.5%;其他品种如0209、0210、0211等也出现大幅上涨,致使TOCOM的库存量比去年同期增加了5%,而我国上海期货交易所随着国际期货也大幅上涨,截止9月26日涨幅超过30%,国内期货库存也已超过6多万吨。国际国内期货库存的增加对后市价格的影响是深远的,将抑制橡胶后市价格的上涨。加上由于原材料价格进入相对高位,国内轮胎产量出现减速,市场的需求量自然减弱,也加大了对后市行情的压力。
综上所述,可以得出以下结论:2002年创出1997年以来的5年新高,成为1994—1996年牛市行情后,天然橡胶市场迎来的又一牛市行情,然而就目前的国内国际基本面和国家计委近日公布的2003年天然橡胶进口配额85万吨分析,将对今后天然橡胶行情产生多方面制约因素,可能出现区域间的震荡格局。(上海金鹏研发部)