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香港证监会的统计数字显示,今年1至9月份,先后有16家证券交易商结业(去年全年为28家),加上证券顾问商号、商品交易商及商品顾问商号等,共有51家金融中介机构结业。另外,还有35家证券行已经通知证监会结业。从以上数字可以看出,香港证券行的日子并不好过。
据了解,香港证券行传统上以中小型企业为主,其中很多更是家族式业务。目前,香港仍然有74家独资经营和1家合伙经营的证券交易商。据香港证监会估计,证券行之间的整合将会持续到明年。
交投清淡惹的祸
证券业人士认为,造成这种情况的原因主要有两个方面,一方面,香港证券行业整体竞争异常激烈,佣金相对不高,一般在2.5‰左右(一些外资证券行收5‰),券商对于大的交易量有很强依赖性,但近来香港市场交投并不活跃。
根据香港交易所的统计,今年上半年主板和创业板的成交额比去年同期下跌20%,而近月的每天平均成交额更从年初的70亿港元下跌至50亿港元。这导致券商的交易佣金收入大幅下跌,从而对香港小型经纪行造成巨大压力,一些承受能力欠缺的证券行关门也就在预料之中。另一方面,香港金融市场极为开放,在带来诸多好处的同时,也导致了香港证券市场对于国际经济总体运行格外敏感。美国、日本、德国这三个最大的经济体目前都是困难重重。德国工业生产与零售持续疲弱,企业信心指数(IFO)不断下挫,已达两位数的失业率居高不下,2002年德国GDP增长率充其量只有0.5%,明年预计也难到1%增长率;日本经济长期在低位徘徊,经济已停滞10年,日经指数创下19年新低,目前徘徊在八九千点之间;美国也是麻烦不断,IMF预计2002年GDP增长在2.2%左右,并谨慎的将2003年的GDP由3.4%调低到了2.6%。这些外部因素有力地影响了香港市场的运行,并直接反映到了港股市场本身,造成了一段时间的持续低迷。
弱者还将被淘汰
港交所(388)主板上市委员会委员史习平预期,香港下半年仍将有不少小型证券行被淘汰,因为香港证监会收紧信用交易融资条例,令业内竞争日趋激烈,经营成本增加;但他认为,证券行业出现收购合并的机会不大,因为普遍小型证券行宁愿结业,不想出让股权。
业内人士认为,香港股市近一段时间交投淡静,加上银行积极拓展证券业务,直接打击了中小型证券行的收入,预计证券行结业现象还会陆续出现。不过,剔除了较弱小的券商,本身不能说是一件坏事,毕竟这会给股民带来更多和更完善的服务,以及更重要的投资安全。也预示了港股本身正处于一个相对较低的位置。历史证明大跌之后必有大涨,近几天的走势似乎也说明了这一点。