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美国经济以欲振乏力的姿态,纪念了“9·11”一周年。这一年来,美国券商的日子是怎么过的?
在“9·11”前,由于美国经济的增长速度快速下降,众多的证券公司经营情况已经开始不利,恐怖事件的发生无疑是对这些期待经济情况能尽快好转的证券公司的雪上加霜。
以美林、高盛和摩根士丹利三家公司为例。2001年第四季度的收入,除摩根士丹利由于收购一家英国公司而保持收入上升外,另外两家公司是下降的趋势。利润表中有一个专门的科目,反映“9·11”事件带来的直接损失,美林证券受到的直接损失达到了1.3亿美元。
进入2002年后,美国的一些“行业巨头”如安然、安达信、环球通讯、默克和世通等上市公司在财务、管理和运营上的众多丑闻相继曝光,三大指数开始不断下跌。截止到2002年9月11日收盘,道琼斯工业指数下跌幅度为15%,纳斯达克综合指数的下跌落超过了30%,标准普尔500指数的下跌幅度也超过了20%。有分析指出:若美国股市颓势得不到有效扭转,2002年将可能成为自1929年大萧条以来的首次连续3年下跌。
随着市场的大幅下跌,证券公司的各项主营业务如发行、财务顾问、资产管理及代理交易等业务量都开始萎缩,也就是说证券公司也成了受害者,这对在2002年第一季度经营情况刚刚有所起色的各家证券公司来讲又是当头一棒。
各大证券公司在内部各部门特别是投资银行和研究部门的运作不规范,也使得各家本已艰难的证券公司运营情况陷入更大危机。在今年发生几件令市场管理者、投资者和舆论都十分震惊和伤心的事件,首先是检察官斯皮策经过调查发现美林证券的研究部门通过其撰写的研究报告,对投资者进行误导,并准备对美林证券进行起诉,美林证券为避免事态进一步扩大采取了破财消灾的办法,认罚1亿美元。斯皮策在对美林证券的调查暂时结束后称,“有证据显示,美林所发生的事情并不是偶然的,华尔街几乎所有大公司都有同美林证券相似的情况。”
最近,在所罗门美邦公司工作的电信业王牌分析师刚刚由于被调查而被迫离职,美国国会的一个特别委员会又在对高盛和瑞士信贷第一波士顿两大投资银行在华尔街的利益冲突方面的问题进行调查,调查内容主要包括:两家公司在科技股热潮时所承销的一些科技股股票都卖给了谁,这两大投资银行的股票分析师是否有违反职业道德的行为,另外还涉及两大投行与安然和环球电讯的交易情况。
美国的舆论和投资者对证券公司的上述行为都感到特别愤怒,如参议员约翰·麦科恩就责怪斯皮策1亿美元的罚款以及美林内部的结构调整不足以使整个华尔街发生意义重大的改革,参议员说:“我希望能把某个人投入监狱。只有‘杀鸡儆猴’,才能让这些造假者吸取教训。”
处于内外交困的各大证券公司已经开始压缩开支、裁减人员和进行新的部门整合,以应对不利的局面。根据统计自2001年底以来投资银行业已经裁减了约6万人。