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尽管在招募说明书中明确列出了“封闭转开放”的条件,但基金银丰仍未能摆脱上市首日即跌破发行价的窘境,收盘价较发行价下跌了6.93%。这也使得今年来新发行上市的几只大盘封闭式基金无一例外在上市首日跌破发行价,且跌幅呈现出逐步放大的趋势。
有权威人士指出,这些新发行的封闭式基金如此大幅度折价交易有不尽合理的地方,毕竟,基金银丰等还持有大量现金,价值被低估的问题显然比较严重。该人士认为,新发行封闭式基金表现不佳与基金管理公司盲目追求发行规模有直接关系。今年发行的4只封闭式基金,除基金久嘉为20亿份基金单位外,其余均为30亿份,达到了目前封闭式基金的最大值。但是,目前市场环境已经发生了较大变化,特别是大盘基金的折价交易使得大盘基金明显难以获得市场认可。
有关人士表示,庞大的基金管理规模确实为相关机构创造了较大财富,但是,未来单只基金规模的下降将是必然的趋势。据了解,目前我国单只基金的规模已经超过了欧洲基金的平均水平。除伞形基金外,目前欧洲单只基金的平均规模大概只有1亿美元左右。
据有关报道,有关部门对封闭式基金的发行还寄希望于伞形基金能够扭转乾坤,恢复封闭式基金在一、二市场上的良性互动。据透露,国内第一个伞形基金正在积极酝酿之中,拟订中的30亿的规模将由三个各10亿份额的子基金组成。一方面,这三个子基金的规模适中,折价率的隐忧较小,从而可以有效避免上市后出现大幅折价交易的不利局面。另一方面,不同子基金间可按基金单位净资产值进行转换,基金二级市场价格将在更大程度上靠近净值。因此,有关方面对该伞形基金的前景看好。
广东民安证券的冯乐宁则指出,随着基金中报披露工作的结束,目前各基金品种在二级市场的运作情况是令人尴尬的,54只基金平仓净收益亏损10亿元,其中在股票上的亏损就高达20亿元,仅靠基金在投资债券时的利息收入和买卖价差收入才弥补了一部分的亏损。他认为,目前证券市场飘忽不定,使基金公司的运作已面临着更大的挑战,虽然面对目前基金的大扩容,各基金管理公司的热情很高,但是在理性和残酷的现实面前,一定要拿出实实在在的业绩来,才有可能赢得投资者的爱。