短债基金无疑成为近期的“显眼包”，在市场无风险收益率不断下调之际，短债基金作为债券基金的一种，无疑可以享受到红利。同时，相对中长期债券基金的波动性，短债基金由于自身投资标的的原因，短债基金回撤率普遍较小。

　　这就吸引了很多机构投资者和普通投资者的青睐。但与中长期债券超过5万亿的规模相比，短债基金相对迷你，资金的涌入导致基金公司“不堪重负”，由此开启了限制买入。

　　例如，为保证基金业绩和规模的良性成长，嘉实短债A/C近日宣布暂停产品大额申购。根据嘉实基金公告，该基金单个开放日每个基金账户的累计申购（含转换转入及定期定额投资）金额将不得超过1000万元。

　　诺德基金公告，诺德短债债券型证券投资基金的所有销售机构及直销网点自3月11日起，单日单个基金账户累计的申购额限额设置为100万元。

　　德邦基金将德邦短债基金C类份额在交通银行、国金证券、万联证券、华泰证券的大额申购、转换转入及定期定额投资业务限制金额调整为100万元；在天天基金、腾安基金、蚂蚁基金、肯特瑞基金的大额申购、转换转入及定期定额投资业务限制金额调整为2万元。

　　Wind资讯统计显示，截至3月12日，目前共有71只短债基金（不同份额分别计算）已暂停大额申购，申购限额从1万元到5000万元不等。

　　公募基金频频“限高”短债基金的根源在于投资者的不断买入。截至2024年3月14日，市场共有338只短债基金，总规模达到10069.94亿元。相比2023年同期的6436.72亿元，一年内的规模增长56.45%。

　　具体来看，目前有11只短债基金（未合并份额）规模已超百亿元。业绩表现方面，自短债基金问世的16个完整自然年中（2008年至2023年），连续16个完整自然年都是正收益。在刚刚过去的2023年，有106只产品（未合并份额）的回报在4%以上。

　　有业内人士分析， 2014年市场曾经出现年化收益率5%至6%的高收益且申赎灵活的货币基金品。后来随着债市收益的整体下行，近年来货币基金的收益基本上维持在2%附近的水平，这个收益对普通投资者的吸引力相对较低。纯债基金虽然有些年份能够带来4%至5%的收益，但是市场波动回撤可能超过部分投资者的与其。因此，纯债基金相对于货币基金，对于部分投资群体而言还是风险较大的。因此，短债基金作为货基替代应运而生。

　　短债基金主要投资于短期债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款，最大优势在于风险收益性价比高。由于和股市的相互性较低，这类基金表现往往非常稳健，基金经理也会进行主动的控制，总体来说投资风险较低。

　　从过去十年和过去五年的数据来看，短债基金相比于普通股票型基金更加稳健，相比于中长债基，风险较低，流动性也较强。