基金中基金（FOF）和基金投顾都是让专业人士负责基金产品的选择与交易，帮助投资者理财以获取收益的金融产品。FOF已经有近5年的历史，基金投顾则是最近两年的新生事物。

　　FOF有些尴尬

　　FOF是一种主要投资于其他证券投资基金的基金，通过持有其他证券投资的基金间接地持有证券和股票等资产，其运作方式与普通基金相似。我国内地首只FOF成立于2017年10月，在不足5年的时间里已经发行了418只FOF基金。

　　从近期公布的半年报数据看，FOF产品的“战绩”难以让人满意。Wind资讯统计显示，截至2022年6月底，在公布了单位净值的FOF产品中，上半年只有22只FOF（A/C份额分开计算，下同）取得了正收益，其中收益率最高的天弘旗舰精选3个月持有A的半年收益率为5.08%。另外290只FOF的净值出现了亏损，其中最大的跌幅为14.38%。

　　此外，一只FOF出现了发行失败的情况。汇添富基金近日公告称，汇添富积极投资指数优选一年定开股票（FOF-LOF）因不能满足基金合同的备案条件，合同未能生效，成为年内首只发行失败的FOF基金。

　　而在今年4月，国联安基金公司的“安享稳健养老一年”成为第一只清盘的FOF，该基金成立于2019年4月，发行总份额为3.47亿元。数据显示，自成立至清盘该FOF累计回报12.18%，年化收益率仅3.64%，表现平淡。至清盘前，该FOF资产规模约1300万元。

　　基金投顾大跃进

　　基金投顾是伴随着国内资本市场的发展于2019年应运而生的一种新型服务。基金投顾主要是指拥有相关资质的投资顾问机构，接受客户委托，在客户授权的范围内，按照协议约定为客户做出投资基金的具体品种、数量和买卖时机的选择，并代替客户进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。由于是受托方代理客户直接交易公募基金，所以相对FOF在申购和赎回上会便利许多。

　　目前，全市场共有60家机构获批基金投顾试点资格，其中包括25家基金公司、29家证券公司、3家三方销售机构、3家商业银行（这些机构均为2022年以前发放的牌照，2022年以来暂无年度内新增的试点机构）。这60家机构中，目前43家机构正常开展业务，包括20家基金及基金子公司、20家券商、3家第三方销售机构。

　　基金投顾与FOF虽然具有一定相似性，但是两者在收费、赎回效率、持仓透明度等方面仍存在很多不同点。

　　基金投顾相对于FOF来说收费项目更少，其通常在底层资产的交易费率以外仅收取较低的管理费用，且部分机构还能以交易费用抵扣管理费。FOF的收费除开传统基金的手续费以外，会有额外费率的产生，比如对于一只FOF来说，其交易投资标的时的申购费、赎回费、管理费、托管费、销售服务费等常规费用会在FOF的净值中扣除，同时该FOF基金本身也会产生上述费用，同样会定期计提在FOF净值中，可以理解为FOF本身和其持有的基金产生了两次收费。

　　从信息披露上看，基金投顾的调仓并不一定会对非投资者公开，但其会对签约投资者披露每次调仓的明细；FOF于每个季度末披露前十大基金持仓，在半年报和年报中也会公布该时点的全部持仓，但投资者对报告期之间的调仓换手无从知晓。

　　在产品的运作方面两者也有区别，FOF以产品为中心，所有基金份额持有人共同承担基金的净值变化；而基金投顾则是由主理团队同时管理多个账户，每个客户可能会拥有不同的基金持仓和收益。

　　你更青睐哪种产品？