在“碳中和·碳达峰”的大背景下，ESG投资变得越来越火热，越来越多的机构将ESG作为选择投资标的的标尺。

　　ESG投资是提倡责任投资和弘扬可持续发展的投资方法论，ESG的具体含义包括环境（Environmental）、社会责任（Social）与公司治理（Governance）三个维度。2021年6月，证监会对年报、半年报信息披露准则进行了重要修订，鼓励公司披露“为减少其碳排放所采取的措施及效果”以及“巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴”等情况，初步尝试ESG的整合监管。

　　ESG投资吸引了越来越多的机构和投资者，那现有的产品表现如何呢？

　　Wind统计显示，在现有的公募基金中，共有24只基金的名称中带有“ESG”字样（A/C份额分开计算）。截至9月17日，今年以来，这24只基金净值的算术平均涨幅只有0.61%，中位数为-1.18%，其中只有10只获得了正收益。

　　这24只基金中，今年来以来涨幅最大的是摩根士丹利华鑫ESG量化先行混合型证券投资基金，涨幅为23.07%，中证财通中国可持续发展100(ECPI ESG)指数增强型证券投资基金以13.28%的涨幅名列第二，创金合信ESG责任投资股票型发起式证券投资基金的A份额和C份额分别以10.41%和10.03%的收益分列第三和第四。

　　在净值下跌的基金中，易方达ESG责任投资股票型发起式证券投资基金以今年以来11.96%的跌幅排名居首位，富国沪深300ESG基准交易型开放式指数证券投资基金和富国中证ESG120策略交易型开放式指数证券投资基金分别以-6.54%和-6.09%排名第二和第三。

　　过去十年，ESG投资在全球发展得如火如荼，但在国内却始终不温不火，而从24只带有ESG名称的基金发行情况看，今年以来实现盈利的都是2021年以前成立的，出现亏损的基金多为2021年成立的，这一方面与基金建仓时的股市估值有关，另一方面表明只有长期投资才能得到ESG的红利。

　　目前净值增幅第二的中证财通中国可持续发展100(ECPI ESG)指数增强型证券投资基金是这24只基金中成立最早的，成立于2013年3月22日。

　　虽然短期看，ESG基金表现不尽人意，但ESG投资仍然是方兴未艾。中金公司就给出了三大理由：首先是在“碳达峰、碳中和”的时代背景下，环境将在很长一段时间持续受到市场关注；其次是我国提出“三次分配”，注重公平与效率的平衡，未来政府、企业、个人都应该更加重视社会责任；最后是最近几年的投资实践表明，公司治理本身即可贡献较为显著的超额收益。

　　从全球经验看，ESG投入可减少投资的尾部风险，在面临极端事件时，具有更强的抗风险能力，降低尾部风险发生的概率。

　　从上市公司的财务角度看，ESG方面的优异表现可以帮助公司有效降低融资成本，我国目前已经有较丰富的绿色贷款、绿色债券的贴息政策；为了缓解企业对于环境项目的融资约束和债务成本，各地政府出台了相应的贴息政策予以支持。

　　随着ESG披露要求的不断提高和细化、投资机构在决策过程中对ESG考量的持续加码，使得ESG评级较高的上市公司越来越容易被大型资产管理机构关注，并获得更广泛的融资渠道。