险资前10月投资收益8657亿 权益投资收益率领先

扫码阅读手机版

来源: 中国网 作者: 编辑:郭小琳 2020-12-08 09:17:59

内容提要:  银保监会下发给各保险公司的统计月报(下称“统计月报”)显示,截至10月末,险资年内投资运用余额20.8万亿元,较年初增长12.51%。今年前10个月,险资实现投资收益共计8656.93亿元,平均收益率达4.32%。

  银保监会下发给各保险公司的统计月报(下称“统计月报”)显示,截至10月末,险资年内投资运用余额20.8万亿元,较年初增长12.51%。今年前10个月,险资实现投资收益共计8656.93亿元,平均收益率达4.32%。

  在今年险资配置的各类资产中,权益类资产实现的投资收益率遥遥领先。统计月报显示,今年前10个月,险资对证券投资基金的投资收益率为9.05%,位列险资各大类资产投资收益率之首;股票投资收益率为8.74%,位列第二。这两类投资合计实现投资收益2374亿元。

  近期,多家险企表示,看好年末及明年权益市场的投资价值,将适时加大权益投资力度。爱心人寿资产管理部负责人对《证券日报》记者表示,未来公司将保持对权益资产中性偏积极的资产配置,重点投资行业景气度高、估值合理的优质资产。

  风格仍以固收为主权益为辅

  近年来,险资投资已逐渐形成“固收为主、权益为辅”的风格。今年的权益市场走势向好,险资的投资风格虽然有所微调,但整体变化不大,固收类资产投资仍占据半壁江山。

  银保监会披露的数据显示,截至10月末,险资的投资运用余额中,固收类的银行存款和债券合计占比49%,权益类的证券投资基金与股票占比仅13%。其中,险资配置银行存款的余额为25402.80亿元,占比12.19%;配置债券的资金为76906.85亿元,占比36.89%。银行存款与债券合计占比达49.07%。配置证券投资基金的资金余额为9927.81亿元,占比4.76%;配置股票的资金余额为17541.05亿元,占比8.41%。

  险资的资产配置风格,导致利率对投资收益影响很大。若长期利率保持低位运行,保险行业的净投资收益率将面临下行压力,进而影响险企净利润等核心业务指标;反之,若长期利率保持上行,则会对保险行业的净投资收益率产生积极影响。

  中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云近期表示,由于我国疫情防控有效,经济稳步恢复,后续货币政策和信用政策将从“逆周期对冲”逐步转向“跨周期”范畴,货币政策更加灵活适度、精准导向。今年5月份,央行发布的2020年度货币政策执行报告首次提出采取“引导市场利率围绕公开市场操作利率和中期借贷便利利率平稳运行”的举措,因此,预计短期利率下行空间有限。

  利率的中长期下行趋势,对资金期限较长、以固定收益类资产配置为主、对利率风险更为敏感的保险资金而言,其挑战和压力都是巨大而长远的。因此,如何在低利率环境下提高投资收益、优化资产配置结构已是不少险企面临的共同问题。

  险企调整资产配置策略

  在低利率预期下,今年以来,险企纷纷调整大类资产的配置策略,加大具有免税效应的超长期国债、地方债、银行资本补充债等利率产品的配置比重,积极运用国债期货等衍生品对冲利率风险和信用风险,力图保持险资净投资收益率水平的整体稳定。

  爱心人寿资产管理部相关负责人对《证券日报》记者表示,今年以来,公司坚持长期价值投资的理念,在债券投资中,寻找行业景气度高、公司竞争力强、治理高效的企业进行投资;在权益投资中,寻找符合公司长期价值投资理念的投资标的,在提高资本要素配置效率中发挥了积极作用。

  就现阶段的资产配置策略,上述爱心人寿相关负责人补充称:“站在当前时点,海外疫苗通过快速审批程序后上市、国外疫情逐步得到控制应是大概率事件,明年全球经济逐步复苏也是可预期的。全球经济的复苏,对‘加快构建国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进 ’的新格局,也将具有提振作用。综合考虑目前大类资产性价比,公司计划重点关注固收类资产的配置机会,保持对权益类资产中性偏积极的资产配置。”

  据曹德云介绍,面对低利率市场环境,国内保险资管机构已进行一系列有效尝试,在调整资产配置方面积累了一定经验。一是及时抓住(债券等)反弹窗口期,进行灵活配置;二是在风险可控的前提下,适当提升权益类资产的配置比例;三是注重加大另类资产投资;四是注重调整负债结构,降低负债成本;五是积极进行全球化资产配置,防范潜在投资风险。

  对权益类市场有信心

  除大类资产配置策略调整外,多家险企近期表示,看好资本市场的中长期投资价值,将加大对权益类资产的投资力度。

  新华资产管理股份有限公司总裁张弛近期表示,看好中国资本市场的中长期投资价值,未来将继续发挥长期投资的优势,坚持价值投资理念,不断加大权益资产的投资力度,加大对核心资产和高股息资产的配置,把握结构性机会。一方面,积极布局核心资产,找出具备核心竞争力的优质公司,作为核心资产加大配置力度,分享优质企业的成长红利;另一方面,重点关注低利率环境下高股息率资产的中长期配置价值。

  曹德云建议,在风险可控的前提下,险资应适当提升权益类资产的配置比例,应在保持总体规模稳定的基础上,抓住A股市场波动向上的结构性机会进行配置,高度关注高分红股票的长期投资价值,继续挖掘市值大、业绩优、高净资产收益率(ROE)、低估值的蓝筹股的投资机会。

  爱心人寿上述相关负责人也对《证券日报》记者表示,积极响应国家提出的提高企业直接融资占比的政策要求,严格遵循银保监会相关监管规定,在结合自身偿付能力实际情况的基础上,稳步推进权益类资产投资。

  中国人寿投资管理中心负责人张涤此前在接受《证券日报》记者采访时表示,长期来看,包括中国经济长期向好、资本市场改革红利相继释放、居民资产配置结构变化等在内的诸多利好因素,将推动股市长期向好发展,因此对投资权益市场非常有信心。

  统计月报数据显示,今年前10个月,险资对股票和证券投资基金的投资收益率均超8%,收益率在各类资产配置中遥遥领先,有力地提升了险资整体投资收益率。

下载津云客户端关注更多精彩

推荐新闻

我来说两句

关于北方网 | 广告服务 | 诚聘英才 | 联系我们 | 网站律师 | 设为首页 | 关于小狼 | 违法和不良信息举报电话:022-23602087 | 举报邮箱:jubao@staff.enorth.cn | 举报平台

Copyright (C) 2000-2024 Enorth.com.cn, Tianjin ENORTH NETNEWS Co.,LTD.All rights reserved
本网站由天津北方网版权所有
增值电信业务经营许可证编号:津B2-20000001  信息网络传播视听节目许可证号:0205099  互联网新闻信息服务许可证编号:12120170001津公网安备 12010002000001号