视频访谈：直接融资雪中送炭 支持实体经济券商在行动

　　金融是现代经济的核心和实体经济的血脉，为了推动本市实体经济的发展，全面反映天津市金融机构在支持实体经济服务方面所取得的工作成果，树立行业标杆，支持民营经济发展，津云联合天津经济广播和市金融局共同策划推出了“金融机构服务天津实体经济”系列访谈，节目将在津云客户端、北方网以及天津经济广播同步刊播。本期节目邀请到了渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮，和天津久日新材股份有限公司副总经理郝蕾，一起来谈一谈金融服务实体经济、支持科技型企业发展的话题，以下为文字实录。

　　主持人：大家好，欢迎大家收听收看本期“金融机构服务天津实体经济系列访谈节目”。本节目由津云联合天津经济广播和市金融局共同策划推出。今天来到演播厅的是渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮，天津久日新材股份有限公司副总经理郝蕾。

　　渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮：主持人好，观众朋友们大家好。

　　天津久日新材股份有限公司副总经理郝蕾：主持人好，观众朋友们大家好。

　　主持人：陆总，提到企业的融资，我想大部分人想到的都是去银行借贷，很少有人能想到证券公司，但是证券公司在企业融资方面也发挥着至关重要的作用，您给大家先来讲一讲，证券公司在企业融资方面到底扮演什么样的角色。

　　渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮：是这样，证券公司在老百姓一般的认识和了解里只能炒股票，就大街小巷里都能见到的证券公司的营业部。但实际上作为证券公司，更多的业务还是在于为企业的投融资直接的做服务。这个怎么理解呢？实际上在企业这边来说，它的融资安排分为直接融资和间接融资。您刚才提到的，银行给企业的贷款，实际上我们一般理解为间接融资，它更多的是筹集社会的资金，然后以债权的形式给企业注入很多流动资金，支持企业的发展。与此相对，证券公司更多的是给企业直接融资，这个直接融资很多时候体现在对应企业的股权。举例来说，现在非常活跃的公开资本市场的IPO，还有企业后边的投资，并购，再融资等等这些，都是我们证券公司的主要业务之一，一般我们也更多理解为机构业务，这个跟普通老百姓能感受到的证券交易是相对应的。

　　主持人：其实大家说来说去还是有一个误区，很多人认为在银行借贷是直接融资，其实不是的，是证券公司这种对企业的支持才是直接融资。接下来我们就请陆总来介绍一下渤海证券的基本情况。

　　渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮：好。渤海证券股份有限公司成立于2001年，是天津唯一一家地方国有法人券商。2000年，经天津市委、市政府决定，同意在原天津证券有限责任公司基础上，吸收原天津市国际信托投资公司、天津信托投资公司、天津北方信托投资公司、天津滨海信托投资公司等四家信托公司的证券资产，合并组建渤海证券。2001年公司完成重组，设立渤海证券有限责任公司，2008年改制为渤海证券股份有限公司。

　　我们公司为综合性证券公司，各项业务牌照齐全，拥有证券投资基金管理、私募股权基金管理、另类投资和期货等4个子公司，分别是渤海汇金、博正资本、渤海创富、和融期货；在北京、上海、天津、江苏、陕西和深圳等地设有15家分公司，在11个省，4个直辖市、20个重要经济城市设有45家证券营业部，分支机构覆盖全国主要省会城市和经济中心。截至2019年6月底，公司净资产和母公司净资本在行业131家公司中分列第22位和28位。

　　主持人：刚刚已经提到了，证券公司在企业融资中扮演重要的角色，能够帮助企业进行直接融资。渤海证券在这方面，尤其是帮助企业融资，支持实体经济方面都做了哪些具体工作？

　　渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮：这些年来，渤海证券公司始终牢记作为金融机构和天津国企的责任使命，认真贯彻落实习近平总书记在党的十九大、中央经济工作会议和全国金融工作会议上的重要讲话精神，按照市委、市政府的工作要求，坚持服务实体经济的宗旨，不断完善融资方式，创新融资模式，通过股权、债权、资产证券化等方式，积极为天津政府平台和企业做好融资服务，公司成立以来，累计帮助天津地方政府和企业融资超过1200亿元。特别是今年以来，我们认真贯彻落实习近平总书记视察天津重要指示和在京津冀协同发展座谈会上的重要讲话精神，以开展“不忘初心、牢记使命”主题教育为契机，进一步加大工作力度，继续做好融资保障工作，为天津高质量发展提供优质高效金融服务，在服务天津实体经济的方式和效果上又有了新突破。

　　主持人：可不可以详细介绍一下，说说这当中工作的最主要特色体现在什么地方。

　　渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮：好！前面我已经向观众们介绍了，我们公司各类牌照齐全，主要业务板块包括投资银行业务、债权业务、资产证券化业务、直投基金业务、期货业务等，服务实体经济的手段比较丰富，下面我就分业务板块向大家介绍一下：

　　在投行业务方面，我们全面推进“大投行”业务格局建设，聚焦天津市场，以天津国资平台为依托，全面推进天津市多家企业集团的产权及资本运作业务，综合运用改制辅导及首发上市、上市公司再融资、并购重组、财务顾问等方式，为天津企业提供多元化股权融资方案和综合金融服务，努力扩大直接融资比重，打好天津战役。今年以来，我们稳步推进了7单IPO项目，大力服务天津国企混改工作，协助浩物股份公司发行股份购买资产并配套融资，为天津临港船务有限公司提供新三板财务顾问服务，同时还正在为水元投资、南港能源、泰达低碳等公司混改工作提供财务顾问服务。今年7月份科创板设立后，我们马上行动，积极挖掘和储备一批科创板项目，目前正在为天津3家符合科创板条件的科技型企业提供包括股权融资、上市保荐等方面服务。

　　债权融资也是直接融资的重要组成部分，是资本市场重要的直接融资工具。我公司积极利用债券融资手段，主动为天津各类平台企业和实体企业推荐有针对性、符合政策导向的债务融资工具。今年以来，我们累计协助各类主体发行企业债、公司债、地方债、金融债项目32支，涉及融资规模222.1亿元。其中，天津地区债券项目13支，涉及天津城投、天津东丽城投、天津滨海新区建设投资集团有限公司、天津市金地城市建设有限公司等多个地方平台和企业，进一步优化了天津融资环境。

　　资产证券化也是直接融资的重要方式。与传统投行业务相比，资产证券化业务募集资金用途灵活，融资成本较低，可最大化利用资源，对于解决企业资金需求、降低负债比例、实现资产缩表具有重要意义。特别是在当前天津国有企业改革转型的关键时期，资产证券化是优化债务结构，扩展资金来源的有效途径之一。我们的子公司----渤海汇金证券资产管理有限公司，在资产证券化特别是类REITs业务方面，具有传统的业务优势，成立以来先后为天津企业或天津本地项目提供资产证券化项目落地4个，合计发行规模45.57亿元，其中代表性项目包括：“武清经开供水信托受益权资产支持专项计划”，这是以自来水供水水费作为基础资产发行资产证券化产品，拓宽了服务公用事业的手段；还有国内首单家居行业类REITs产品-“红星美凯龙家居商场资产支持专项计划”，助力企业实现轻资产，加快业务拓展。

　　除了上述工作外，我们还综合利用其他业务手段支持天津实体经济。比如，在自营投资业务中，我们大幅度增加涉及实体经济、民营企业的各类债券、相关股票投资，努力为上述企业提供融资支持，2018年累计投资相关债券、股票等产品200.65亿元，在落实国家产业导向政策的同时，也获取了正向投资收益。我们还注重支持小微企业和民营经济发展，申报并获得滨海柜台交易市场会员资格，逐步开展滨海柜台交易市场相关业务，支持小微企业融资。

　　主持人：可以说渤海证券在帮助企业融资，支持实体经济方面是做了大量的工作，有很多具体的措施，那这些举措是如何落到实处的？

　　渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮：您问得非常好也非常专业。再好的融资工具，也需要在行动中落实到具体的项目、具体的企业。在这一点上，我公司非常注重改进和加强服务，特别是在“不忘初心、牢记使命”的主题教育活动中，我们进一步深入开展调研，坚持以各类企业等经济实体的需求为导向，积极为各类企业提供有针对性的服务。

　　比如，我们在公司内部设立了天津经纪业务委员会，实行网格化管理，对各自区域内的企业逐一拜访并签订“合作共建协议”；围绕开户、科创板、产品销售等主要业务模块，开展为期六个月的营销提升活动，开展新增客户两融业务利率优惠酬宾活动，今年前10个月公司经纪业务新开户数、融资融券开户数、期权账户银衍签约年净增数等重要指标分别同比增长269.35%、590.91%和99.20%，扩大了服务范围，也为下一步业务拓展打下坚实基础。

　　我们主动对接资本实力较雄厚、项目资源较丰富的大型商业银行、产业基金等金融机构，组成金融服务联合体，深化资源和项目共享，为企业提供综合服务。近期，我们和一家全国性商业银行共同组织召开天津地区分支机构对接会，按区域划分对接单位，从总经理、支行行长到营销人员都进行了面对面沟通，深入探讨合作方式，迅速落实各项合作。

　　我们综合运用多种手段帮助企业解决资金问题。比如，今年以来我们累计为天津地区4个实体经济机构客户和个人客户提供股票质押融资服务，涉及金额3.52亿元。其中，协调某能源集团与央企达成战略合作，通过资产交易、股权转让等方式，为这家能源集团提供资金支持，取得双赢效果。另外，为了做好民企纾困工作，我们发起设立了渤海汇金支持民营企业发展资产管理计划，规模2亿元，以民营企业股权或债权投资为主要方式，通过受让上市公司股东的股权、债权资产，帮助优质民企缓解短期流动性压力，纾解暂时经营困难。

　　主持人：通过陆总的介绍，大家对渤海证券，包括咱们渤海证券在支持天津实体经济发展方面所做的工作都有了一定的了解。陆总已经聊了很多了，接下来我们和郝总聊一聊，久日新材是一家上市公司，关注资本市场的人可能对久日新材有一定的了解，但大部分还是不太清楚，您介绍一下公司是做什么的。

　　天津久日新材股份有限公司副总经理郝蕾：久日新材是一家主要从事系列光引发剂的研发、生产和销售的企业，所处行业为《战略性新兴产业分类（2018）》之“先进石化化工新材料”，是全国产量最大、品种最全的光引发剂生产供应商，光引发剂业务市场占有率约30%，在光固化剂领域具有全球影响力。我们所生产的光引发剂是光固化材料的核心原材料。光固化材料是传统溶剂型涂料、油墨、胶粘剂的重要替代产品，是国家减少VOCs排放、治理大气污染的重要手段和措施。

　　久日新材自成立以来深耕光固化新材料领域，一步一个脚印稳健经营，截至目前公司已申请专利76项，有效授权专利47项，其中发明专利41项，实用新型6项，主持和参与制定行业标准6项，并于今年11月5日在科创板成功上市。

　　主持人：当初是怎么和渤海证券建立起的联系？

　　渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮：我们与久日新材相识于2012年，自此以后一直作为合作伙伴，见证和陪伴了他们一步步的发展壮大，并在今年11月成功登陆科创板。在我们与久日新材长期的合作、沟通及调研中发现，久日新材扩张产能、整合产业上下游的意愿非常迫切。2017年末，久日新材团队联系博正资本，表达出围绕久日新材在光固化新材料领域搭建基金的意向，这与我们发展产业基金的愿景非常契合，我们马上与久日新材就共同设立产业基金进行了深入沟通。

　　相同的想法让我们双方一拍即合，博正资本立即开始设计基金结构，寻找其他意向合作方，经过长期的努力，最终于2019年8月完成基金合同的签署，目前首期出资已到位，进入基金备案环节。博弘基金总规模5亿元，首期出资1.5亿元，围绕久日新材所处的光固化新材料领域及其上下游开展投资，协同久日新材丰富产业链、提升市场竞争力。

　　主持人：郝总，公司发展这么多年，我想公司也和不少金融机构都打过交道，包括银行和证券公司，您认为企业在发展的过程当中，在什么情况下向银行直接借贷比较好，在发展到什么样的程度可以找证券公司融资呢？

　　天津久日新材股份有限公司副总经理郝蕾：作为企业方来说，对券商的直投和银行的间接融资业务，在我们来看还是两块不同的业务，我们理解银行这边是锦上添花，券商直投对企业来讲更多的是雪中送炭，正如陆总讲的，久日新材与博正资本的合作由来已久，博正资本长期以来以好伙伴、陪跑员的姿态给予久日新材强有力的支持，博弘基金是双方深化合作的最新成果。久日新材作为从事光引发剂的研发、生产和销售的新材料企业，未来十年公司将以“同业整合，横向拓展，纵向延伸”为发展战略，将以现有产品和市场为中心，着眼于全球化经营发展战略，不断丰富产品线，在继续保持并巩固光引发剂领域领先地位的基础上，通过实施产品多元化发展战略，积极拓展光固化行业新材料领域，逐步加大对特种单体、树脂等光固化原材料的研发、生产及销售，进一步扩大市场占有率，提升综合竞争优势，把公司打造为全球光固化行业的领军企业，实现成为“全球光固化材料的引领者”的愿景。与博正资本合作产业基金，能够放大久日新材的资金效果，帮助我们实现发展战略，提升企业综合竞争力。

　　主持人：相信有了银行和证券公司在资金方面对久日新材的共同扶持，相信公司在未来的发展就更加顺畅。当前全市上下都在认真贯彻落实习近平总书记视察天津重要指示和在京津冀协同发展座谈会上的重要讲话精神，坚持新发展理念，推动高质量发展，在此方面渤海证券有什么具体的尝试？

　　渤海证券私募股权投资基金业务负责人陆玮：服务实体经济是金融业回归本源的根本要求，是金融工作的天职。特别是当前天津经济发展正处在闯关口、度关山的紧要时刻，渤海证券作为市属骨干金融企业，必须坚决贯彻国家战略，准确把握供给侧结构性改革工作主线，通过多层次、多渠道融资业务服务，倾力推动天津国资混合所有制改革和天津产业结构升级调整工作，全力协助解决好“融资难、融资贵”问题，推动资源要素向实体经济聚集，工作力量向实体经济加强，互联网、大数据、人工智能与实体经济融合，为天津经济发展引来“活水”。在具体工作中，我们将继续紧贴实体经济需求的焦点、重点和难点，发挥内外部协同作战的合力，为企业提供包括“经营策划+投行融资+借贷跟进+宣传提升”等一揽子金融及金融衍生服务，全方位、多渠道满足企业多元化需求，全面提升金融服务能力。

　　主持人：通过二位老总的介绍，我想我们所有朋友们对证券公司是如何帮助企业融资的都有了一定的了解，另外对渤海证券在这方面所做的工作也有了大致的了解。感谢两位今天来到我们的演播厅，支持实体经济发展，本市金融机构在行动，本期节目到这里就结束了，感谢各位收听收看，再见。