货币基金等现金管理工具是投资者最重要的理财工具。然而今年随着资金面的宽松，这类产品收益率下行明显，究竟有没有收益高于货币基金，风险等级相类似的产品？实际上，银行类货币理财产品可以部分替代，值得投资者关注。

　　据业内人士表示，由于投资组合约束较少，银行类货币收益率和货基相比更有竞争力，特别是近期市场利率快速下行的过程中体现得愈加明显。同时不少产品采用摊余成本法计价，除个别时点外，收益整体较为稳定。不过，投资者选择这些产品时也不要仅仅看收益率，也要比较费率、流动性等。

　　银行类货币产品

　　收益率有优势

　　数据显示，纳入统计的全部货币基金7月28日的七日年化收益率已经不足2.5%，为2.43%。大约有28只(各类型分开计算)的七日年化收益率超过3%。因银行类货币产品投资范围有优势，因此收益率更有优势。

　　中国基金报记者发现，目前多数银行都有类货币理财产品发行，不少产品目前收益率在3.3%~3.6%，如工行添利宝最近的(7月21日)七日年化收益率为3.29%，如平安银行天天成长ABC的7月26日的七日年化收益率分别为3.61%、3.44%、3.41%，优势明显。

　　格上财富研究员张婷也表示，目前在宽松的货币政策下，银行间利率保持在低位，而主要投资银行间市场的货币产品收益不断下行，货币基金以及银行理财的货币类产品的收益均在下行，但从收益上来看，银行理财货币类产品比货币基金的平均7日年化收益要略高一些，但差距不超过0.5%。

　　而从产品类型看，据天风证券对银行类货币理财产品的统计，这些产品基本都是1万元门槛，递增金额有些是1元、100元、1000元，也有银行采取0.01元递增，这样可以“碎片理财”。而从估值方法看，有些是摊余成本法，比如工行添利宝、交银京品天天天蓝、邮储财富理财宝等，有些是市值法，比如光大银行的阳光碧1号等。而从流动性来看，有的是实时申赎，比如工行添利宝、农行金钥匙安心快线时时付等，也有些是T+0、T+1等。

　　张婷进一步表示，理财新规之后，公募理财产品的销售起点从5万元降低到1万元，公募货基为1元，而银行公募理财降低起投金额之后，受众面会更广。另外，从申赎来看，差异不大。从投资范围来看，公募基金更为严格，相对应的收益也略高一点。从投资收益来看，对于机构投资者而言，公募基金具备免税优势，而银行理财无法豁免。因此，两者各有千秋，银行类货币理财门槛显著降低、投资范围更灵活，而公募基金具备免税效应。

　　筛选不要仅比收益率

　　究竟如何筛选银行类货币产品？其实选择这类产品不仅仅要看收益率，还要注意对比产品费率、规模大小、便利度等。

　　据张婷表示，目前各家银行的货币类产品不仅收益不同，产品费率也有差异。在选择这类产品时收益方面需要关注的收益指标是7日年化收益，但也不能仅仅参考当前时点的收益情况，要看在一段时期内，7日年化收益波动大不大，尽量选择波动小而且收益相对较高的产品。另外，尽量选择具备规模以及费率优势的产品，规模太小的产品议价权较弱，建议选择规模稍大的，另外费率也要适当考虑。

　　“货币类产品的违约风险一般很小，风险主要集中在机会成本的提升。在当前的经济环境下，我国仍会实施宽松的货币政策，利率大概率仍会往下，在这种情况下，货币类产品的收益会继续往下或者保持在低位，因此，投资者持有货币类产品的机会成本会相对提升，投资收益相对较低的产品，错过收益相对更高的产品，这是投资者主要面临的风险。”张婷谈及投资银行类货币产品风险时表示，还要注意流动性风险，尽量不要选择规模太小或者机构投资者较多的宝宝类产品，以免发生流动性风险。

　　而据一位业内人士表示，布局类货币银行理财要注意两个方面，一个方面是流动性，目前多为T+0申购赎回，也有T+1申购赎回，投资者需要注意“申购日和赎回日是否计息的差异”；另一个方面是最好选择相对便捷渠道布局，提高资金利用效率。此外，银行理财产品可以投资于债券等多品类资产，和货币基金的底层资产存在区别，投资者也最好看看银行类货币基金投资范围。

　　值得一提的是，此前有报道称，监管层拟参照货币市场基金对银行现金类理财产品进行监管，体现在包括投资标的、久期和偏离度等方面。市场认为，若真按此监管，未来银行类货币产品收益率可能要下行。