黄金基金闪光 油气基金暗淡

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来源: 中国证券报 作者: 编辑:郭小琳 2019-07-05 09:16:54

内容提要:作为商品市场的两大品种,黄金和原油近期迎来较大级别的行情。黄金急速上涨,原油则大幅波动,相关基金走势也出现明显分化。记者了解发现,不少机构人士依然看涨金价,原油则多空因素交织,机构因此也有一定分歧。

  作为商品市场的两大品种,黄金和原油近期迎来较大级别的行情。黄金急速上涨,原油则大幅波动,相关基金走势也出现明显分化。记者了解发现,不少机构人士依然看涨金价,原油则多空因素交织,机构因此也有一定分歧。

  黄金基金表现不俗

  作为重要的商品,黄金近期备受市场瞩目。COMEX黄金期货价格自5月下旬开始拉升,6月中旬又迎来一波急速上涨。据中国证券报记者统计,5月23日至今,COMEX黄金价格涨幅逾11%。

  相比之下,原油走势更为惊心动魄,近期处于大幅波动之中。5月21日至6月12日,NYMEX原油价格跌逾19%,6月13日至6月27日又急涨超16%,但6月28日以来继续下跌4.6%。

  商品基金方面,受益国际金价上涨,黄金基金表现不俗。记者梳理发现,5月23日至7月3日(部分基金净值仅披露至7月2日),18只名称中带有“黄金”的基金净值增长率均达8%以上。其中的4只黄金QDII——易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、嘉实黄金、诺安全球黄金期间净值增长率分别达13.49%、9.26%、8.72%、8.58%。黄金ETF表现同样不俗,博时黄金ETF、华安黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF等期间净值增长率分别为11.02%、10.98%、10.95%、10.93%。

  原油方面,油气基金的净值随着国际油价“上蹿下跳”波动较大。5月21日至7月2日,名称中带有“原油”或“油气”的基金(均为QDII)净值跌幅多在10%附近,仅诺安油气能源净值跌幅较小,为3.23%。

   黄金看涨预期强原油分歧仍大

  “黄金继续看涨。”格林大华武汉营业部总经理韩骁认为,目前黄金上涨,主要是市场对于美联储降息预期所导致。此外,最近地缘政治因素加速了黄金上涨。如果相关地缘局势有所缓解,黄金可能会小幅回调。不过,由于影响黄金价格的主线仍是美联储降息预期,因此预计后期黄金仍将处于上涨趋势中。

  兴业证券张忆东也表示,美国实际利率下行压力大,重视黄金机会。美国国债期限利差连续1个月倒挂,历史经验警示明年美国经济基本面可能有衰退风险。黄金或将在未来数年对冲货币体系的不稳定风险,因此配置需求仍将凸显。中短期内,名义利率的调整将更快于通胀下行,带动实际利率下行,黄金仍有上涨空间。

  金石期货投资咨询部主管黄李强也表示,刺激金价上涨主要是美联储降息预期,以及全球范围内新一轮宽松货币政策。目前来看,各国为了缓解经济下行压力和对冲出口下滑的影响,开始执行相对宽松的货币政策,市场通胀压力袭来,刺激了金价的抗通胀需求。在这种情况下,全球七大黄金ETF开始增持,黄金整体涨势基本得到确立。

  原油方面,黄李强认为,目前原油价格呈现多空交织的态势。由于原油价格上涨,北美活跃钻井数上升至1091座,比低点上升了40座。同时,美国商业原油库存处于高位,全球原油整体供需略微宽松,这是原油价格回落的重要原因。但是,地缘政治仍然是影响油价的因素,相关因素或影响到原油供应,增加市场恐慌情绪。

  中信建投期货认为,“OPEC+”减产协议延长的概率很大,中长期依然能够对国际油价形成支撑。另外,地缘政治局势有不断升级趋向,市场对于供给端收缩的预期升温。在不发生系统性风险的情况下,预计原油上方目标为75-80美元/桶。

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