张道达:沪指创阶段新低 等待市场迎来新起点

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来源: 每日经济新闻 作者:张道达 编辑:袁文瑞 2019-06-10 09:19:08

  沪指不仅连续5个交易日下跌,更是在周四创出了本轮调整以来的新低,同时也跌破了半年线的支撑。对于后市,达哥认为,我们现在需要做的,就是等待市场迎来一个新的起点,重新出发。

  来源:道达号(微信号:daoda1997)

  近期,A股市场的表现,只能用“失望”二字来形容。沪指不仅连续5个交易日下跌,更是在本周四大跌33.62点,以2827.80点报收,创出了本轮调整以来的新低,同时也跌破了半年线的支撑。

  市场变得非常微妙,沪指下方还有年线在等待,而此前的巨大跳空缺口,也已经被回补不少。接下来,大盘将出现怎样的变化?今天,达哥和牛博士就节后的大盘走势展开了讨论。

  牛博士:达哥,你好。本周的行情,真的是太糟糕了,上周你曾经说要紧盯重要关口的得失,而本周这些重要关口逐渐告失,你对本周市场怎么看?

  道达:回顾近期市场的表现,总体来说,就是在中美经贸摩擦的大背景下,市场人气过于低迷,资本市场缺乏做多的勇气,最终的结果是,仍有存量资金在苦苦支撑,但无奈人心涣散,只能眼睁睁看着大盘慢慢下跌,更有一种无可奈何的感觉。

  实际上,从市场环境来看,已经没有更多特别超出预期的利空因素出现,管理层也不断在给市场打气,就连证监会主席易会满也亮相了央视,讨论与股市相关的话题。

  而随着A股纳入MSCI指数的扩容,A股纳入富时罗素全球指数的消息落地,就连此前持续大规模净流出的北上资金,在本周也开始逐渐转为净流入。尤其是沪股通资金,本周连续四天净流入,累计净流入规模近百亿元。

  照理说市场应该看到了这些积极的因素,但是大盘依然没有任何好转的迹象,这就有些让人难以理解了。从沪市的成交量看,连续单日成交额都低于2000亿元,足以说明投资者的谨慎心态。

  本轮调整,从时间来看,接近两个月了,从空间来看,沪指跌幅14%,也不算小了,但有机构认为,调整的时间和空间都还不够。

  或许,现在大家都在等待,等沪指跌破年线,完全回补缺口之后的“不破不立”吧。

  牛博士:很多人都注意到,近期美股市场的表现异常突出,道琼斯工业平均指数一周大涨了超过1000点,你对此怎么看?为何美股大涨,却难以带动A股反弹?

  道达:尽管华尔街同样面临中美经贸摩擦的问题,但近期美股市场对于美联储降息的预期大幅提高。由于美国5月非农数据疲软,使得市场降息预期升温。同时,美联储主席对降息的态度,也较之前发生了很大的转变。正是因为这个因素,使得美股出现大涨。

  实际上,自从特朗普上台以来,他就比较倾向于宽松的货币政策,而全球资本市场对此是非常敏感的。所以,本周美国降息预期升温之后,引发了多国央行宣布降息,同时欧洲股市也出现了全线上涨。

  那么,为何美股的大涨,难以带动A股反弹?其实,由于货币政策等因素,过去很多年,A股和美股的走势关联度并不大。如果叠加沪指和道指的走势图,你就可以发现这一点。

  但是,从2014年底沪港通通车、2016年底深港通启动,此后A股纳入MSCI指数,近几年来,A股全球化的步伐迈得越来越大,现在A股和华尔街的联动效应开始越来越明显,尤其是在一些阶段性的趋势上,关联度开始不断提升。

  不过,如果仔细观察沪指和道指的走势可以发现,道指时常会是一个先行指标,也就是说领先于A股出现阶段性的见底反弹。

  比如去年底,道指在12月26日强势见底反弹,A股在今年1月4日才见底反弹。去年6月的调整中,道指在6月末结束调整转入进攻,A股则到7月中旬才出现反弹。

  所以,这一次如果美股那边的反弹趋势能够延续,那么也依然可能会带动A股展开反弹,只不过A股的反弹可能要滞后一些而已。

  但同时需要注意的是,两个市场即便同一个方向运行,反弹力度也可能会出现偏差。

  牛博士:对于接下来的行情,你怎么看?端午节过完了,明天A股要开市,我有些憧憬,但内心也有些忐忑。

  道达:确实如此,心情比较复杂。大家现在都比较期待央行能够降准降息,但政策面却很平静,没有比较明显的利好消息。另外,管理层方面,近期最重要的工作之一,可能还是要保证科创板的平稳顺利推出。

  所以,如果节后大盘出现比较极端的走势的话,不排除管理层出台一些政策的可能。

  总的来说,不管沪指是否会跌破年线,不管缺口是否会被完全回补,我们现在需要做的,还是等待市场迎来一个新的起点,重新出发。

  沪深300指数仓位参考

  日期:2019年6月9日

  今日仓位:六成

  明日仓位计划:六成

  一、本仓位是结合趋势研究,设置的非实盘仓位参考,不作为买卖依据,请注意投资风险。

  二、本仓位跟踪标的为沪深300指数,以实现对指数量化跟踪,避免持仓个股差异影响效果。

  (张道达)

  根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

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