国光股份(002749，SZ)参股的江苏景宏生物科技有限公司(以下简称景宏生物)交出了一份难看的2018年财报，全年亏损623万元。

　　业绩不达标，景宏生物业绩对赌方将进行业绩补偿。按照最开始的业绩补偿方案，国光股份可以要求股份补偿或者现金补偿。国光股份选定了前者，拟以0元受让应补偿股权，成为景宏生物持股99.9%的股东。

　　这有些令人不解，因为所在工业园区的环保整治要求，景宏生物处于停产状态。加之近期响水爆炸一事，景宏生物的复产进度更显遥遥无期。对此，国光股份董秘何颉向《每日经济新闻》记者表示：“现在只是说不知道什么时候开工，没有说一直不开工。”景宏生物的停产也不会影响到国光股份的上游延伸战略。

　　去年亏损600多万

　　据国光股份最新公告，景宏生物2018年度实现的净利润为亏损623.4万元。

　　以国光股份现有的经营体量来说，景宏生物亏损事小，未来能否正常复产才是重点。因为江苏省、连云港市以及灌南县对化工园(集中区)进行整治，景宏生物去年4月28日开始停产。加之响水事故，景宏生物的复产之路又增添变数。《每日经济新闻》记者注意到，景宏生物位于连云港市灌南县堆沟港镇连云港化工产业园区，距此前响水爆炸事故地仅10公里左右。

　　停产是景宏生物业绩亏损的主因。国光股份2017年底参股景宏生物，后者当时整体估值1.5亿元。国光股份以1500万元受让景宏生物增资前10%的股权，其认缴景宏生物的出资比例达到25%。国光股份参股资金一部分是自有资金1140.72万元，剩余来自已终止IPO募投项目剩余资金359.28万元。

　　根据景宏生物的业绩承诺内容，其在2018~2020年实现的考核净利润合计不低于4095万元，其中2018年实现考核净利润目标为1000万元。实际上，景宏生物去年实际经营情况与承诺相差甚远。

　　业绩承诺不达标，景宏生物的业绩对赌方自然需要补偿。根据原有安排，景宏生物的业绩补偿分为股权补偿和现金补偿。国光股份选择了股权补偿，景宏化工及刘景清和管晓云以零价格向公司转让所持股权。若交易完成，国光股份对景宏生物的出资比例为99.9%。

　　“他们把现金投进企业，企业没有开工就没有钱，只有股权赔偿。”何颉也表示无奈，这同样是景宏生物停产带来的后果之一。

　　仍会布局上游

　　2017年底，景宏生物还发生过劳动纠纷。《每日经济新闻》记者通过天眼查查询发现，去年4月2日，法院对景宏生物与肖国平、肖美琴、陈树金之间的劳动争议作出了判决。判决文书内容显示，2017年11月~12月，景宏生物安排上述人员待岗，但未支付社保费用。上述人员待岗期间的工资并不高，肖国平仅收到1118.16元及649.7元生活费；陈树金当年11月获得工资500元；肖美琴收到1118.16元生活费。其中，陈树金属于操作工。

　　最终法院裁定景宏生物向上述人员支付了经济补偿金。

　　“整个园区没有开工，企业肯定要不到那么多人，留着核心岗位。”何颉解释称。

　　景宏生物何时复产，国光股份也需要等通知。

　　“景宏生物是没问题的，它自己就是新建的新厂。本来说今年4月、5月要开工，结果又遇到响水这个事情。”何颉说。

　　国光股份也表示，景宏生物能否完成地方政府部门要求的各项安全、环保、消防等整改任务并通过复产程序审批存在不确定性。

　　当初，国光股份参股景宏生物时曾对其寄予厚望。一方面当时预测景宏生物2018~2020年可累计实现净利润不低于4095万元，另一方面，这可以帮助国光股份朝产业链上游延伸，增强对原材料控制。

　　何颉说，景宏生物做的主要品种是多硝唑，曾是国光股份的供应商。

　　那么，景宏生物的复产进程是否会影响到国光股份产业链布局战略？“当时它是新厂，也是想到向上游延伸。毕竟不是它自己出现问题而被停产，公司的战略还是会向上游发展。”何颉表示。