沪市创下熔断2016年1月7日以来的最低成交额，这到底预示什么呢？在我看来，大河干了，需要甘雨淋湿、需要大水来灌溉，只有大河的水多了，干涸解决了，才有可能解决其他的干旱问题。

　　来源：道达号（微信号：daoda1997）

　　熟悉的味道，不一样的配方。A股又陷入之前反弹后的困局，市场热点全无，仅靠超跌的ST板块独撑场面，资金对市场的冷漠，令股指显得疲惫不堪，沪指早盘略微低开后就进入调整态势，全天无丝毫上攻的动力，最终以2714.61点报收，下跌0.7%。

　　沪市成交金额低至984亿元，这也是继2016年1月7日熔断后，沪市最近两年半以来单日成交额首次低于千亿元。现在的市场与熔断时有哪些不同，又预示着什么呢？

　　增量资金，又一次让投资者失望了。在本周连续反弹两日后，沪指小幅低开后便逐渐走低调整，中国平安的业绩无法带动保险板块，整个医药板块的支持也不足，一时间市场毫无热点可言，仅仅靠ST板块独撑大局，在资金无力做多的背景下，午后沪指继续震荡走低，最终以2714.61点报收，全天下跌0.7%。同样，以科技股强势为动能的创业板指，在科技股几度冲锋未果，龙头股屡遭空头压制后，也只能选择下行回调，截至收盘，创业板下跌1.2%，以1439.55点报收。

　　纵观整个市场的运行情况，压抑的情感油然而生，沪市全天仅成交984亿元便是一个真实的写照。要知道，上一次沪市单日成交金额低于千亿元还是发生在2016年1月7日熔断之时，而那一日的地量出现充满偶然，与地量交易完全呈现两种状态。

　　2016年初熔断刚刚开始实施，正值股指刚从5178点阶段高点的第三轮调整。在经历开年首个交易日的熔断后，A股曾连续出现反弹，但在1月7日这天，沪深300指数早早地便在9点42分触及5%跌幅造成熔断，9点57分重新开盘后，几分钟时间跌幅便扩大至7%，A股再度熔断直到收市。这一天，A股全天仅仅成交15分钟，沪市创下800亿元的地量。

　　沪市在4个小时的时间里，才成交了984亿元，可以说，投资者交投意愿降至冰点。但在2016年的地量时，投资者的状态是完全发蒙的状态，犹豫迟疑间就不能交易，而不是不想交易。

　　作为在A股打磨20余年的一位投资者，其实不光是我，大家都知道股市存在的意义是为了融资，但即便为了融资而存在，在经济学范围里，它的作用也是为了优化资源配置。但目前市场的交投状态，有超过200多只个股单日成交金额不足500万元，一些个股连续几分钟无交易，如此冷淡的成交谈何优化资源配置呢？难道说，体量如此之大的A股是准备向三板市场靠齐？

　　显然不是！目前中国最有效的交易市场，无论是期货市场还是三板市场，都处于极其低迷的成交状态，三板市场一天总成交也才2亿元左右。如此对比，A股这条大河都要接近干涸，更何况其他的小溪。

　　近年来A股最惨的ST板块，几乎是流动性最匮乏的板块之一，但本周出现强劲的反弹，资金了选择他们，但因为权重小，还未能带动整个市场投资信心的重塑。

　　可能现在的状态，是所有投资者都倍感疲累无助的时期，而股市也暂时无法发挥优化资源配置的作用，但现在不起作用并不代表它就丧失了这个功能。从目前整个大市场来看，A股依旧是解决资源配置的最优、最有效市场，只是现在处于接近干涸时期。

　　宋代诗人汪洙曾作诗，“久旱逢甘雨，他乡遇故知；洞房花烛夜，金榜题名时”。诗中描述人生四大喜，现如今我们需要的就是这场甘雨。

　　大河干了，需要甘雨淋湿、需要大水来灌溉，只有大河的水多了，干涸解决了，才有可能解决其他的干旱问题。正所谓满水方可解干涸，也就是这个意思了。

　　沪深300指数仓位参考

　　日期：2018年8月22日

　　今日仓位：五成

　　明日仓位计划：五成

　　一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

　　（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。