天创资本管理合伙人洪雷在2017天津创投高峰论坛上为大家带来了主题演讲《从天创资本十年成长看天津创业投资环境变化》。
人物介绍
洪雷，天创资本管理合伙人。十多年的行业背景使洪雷先生对资本市场具有深刻的认识和丰富的实践操作经验，对项目判断具有良好的敏感性和前瞻性。主要投资业绩有红日药业(300026)、中科曙光(603019)、长荣股份(300195)、科林电气(603050)、建科机械(832578)等。
以下为演讲实录：
洪雷：尊敬的解司长、尊敬的戴主任、各位领导、各位来宾，各位创业界的同仁们和项目方的代表们，大家上午好！我向大家汇报一下天创资本这十年的发展，正好之前关主任、解司长都介绍了整个中国创业投资环境以及天津的创业投资环境的变化。在这里，我用天创资本这十年的业绩和投资的进展进行汇报，请大家多了解我们。我发言题目是《天创十年》，我们天创资本上一轮运作06年开始，到今年超过10年了，也是一个总结。
简单说几个数字，到今天为止，大概十年以来投资项目超过了80个，其中这80个有一半是天津或者说京津冀地区的项目，说明我们是立足于本土的机构。
目前，这80家企业基本分布在我们擅长的领域，TMT、节能环保、医药、现代服务等。汇报一下成绩，80个项目当中，大约有10家在主板上市，不到20家新三板上市。今年有4家完成了并购，其实，最终给我们LP的业绩是要看回报的。这里面说一个数字，是天创自己的特点。我们投了80个企业的80个项目，其中完成了一半项目的退出，这个数字在业内是比较稳健的数字，我们投资收益属于一线的水准。
之所以能够取得这样的投资成绩，离不开宏观环境的变化。刚才大家说了很多宏观环境的变化。我只拿这张图简单说一下，就是这几个台阶。一开始最早行业是外资的时代，09年随着创业板推出迎来了本土的春天，很快进入了全面PE，到今天我们有新三板，主板不断发行新股，对创业投资有巨大的推动。说一个数字，今年2017年政府级引导基金参与到这个行业的在2万亿上下。这个数字是十年以前无法想象的，因为2万亿基本上跟GDP是一个数量级的，说明中国的创投环境越来越好。
回到天津，天津在股权投资、科技金融几个领域一直走在中国前列。首先，有当年的环渤海地区、错过了深圳、浦东，不能错过天津滨海新区。后面又有金融改革的先行先试，今天又推出了海河基金，金融与科技创新事业需要政府持续的推进。
天创资本在这样的背景下，从天津的区域性基金出发，以前投资的项目基本以天津区域为主，后来发展为民营控股的商业化运作的GP。到2011年，我们又进一步明确了五大发展方向，到目前为止，在这几个发展方向当中有了自己的投资逻辑、形成了自己的专业团队，并且由此而深化我们和越来越多产业公司深入在产业基金。各个歌斐资本的母基金曾总说到，“母基金要做GP的观察者，观察他们的创业故事，观察他们的投资逻辑”，我们也有我们的故事，我们的故事要紧贴每个行业的变化规律。到今天为止，我们和很多上市公司在各自的领域当中，围绕各自的方向做各式各样的基金。如今天和云南白药成立了围绕大健康的基金，和中科曙光做了围绕大数据和云计算的基金等等。这些都离不开整个区域的创投环境，在此特别感谢协会做了大量的工作。
这些政策关主任进行了详细解释，不再赘述。
在这样的背景下，今年天津市又推出了海河引导基金。由财政出资200亿，希望引导社会资本达到1000亿。
天创资本是海河基金的第一批申请子基金的批准单位。其中天创资本的在海河基金的设计联合长融股份一起打造天创海河先进装备制造产业基金，这是海河基金的主要架构，这里面有上市公司、有海河基金，还有天创资本，还有区域的配套，其中也包括金融机构，金融机构也正在披露，我们正在和浦发银行积极联系，设计条款。在此也感谢浦发银行，浦发银行在国内股权投资走得是最远，我们合作的点从原来简单的托管，简单的投贷联动变得越来越不简单，再到后面直接参与到平衡基金的多元合作。我们跟浦发银行股权投资已经有8个项目了。
我们的逻辑是不断专业化，要敏锐发现各行业的机会，比如我们有一个LP天津上老字号，我们给它对接最先进的代表先进消费趋势的无人零售项目，每个板块都有自己的故事。
在这样的背景下，这些年国家级基金我们一共做了4支。因为今天解司长也在，我也想汇报一下，其中国家科技部参与的基金，科技部和天津科委支持的基金有一个特别重要的政策，就是约定的年限如三年之内按本金加一定利息可以平价把基金份额收购回来，做GP知道，一旦基金里面投资比较大的增值项目，如果评价收回来的话，其实有巨大的商业利益。这里面就彰显了国家和科技型的引导基金对创业投资、科技金融的支持。在此我也做一个汇报，我们在今年收购了科技部的平价收购基金，这实现了良性的互动、良性的运转。
这是我们这些年以来发起设立、申请的从天津、到河北省这么多区域性的引导基金。
我们的理念、我们的故事是什么？就是坚持价值投资，精准增值。天创能做到50%的项目能够退出，跟我们的理念是息息相关的，再次向金融局、证监局的领导汇报，今天是个好日子，今天此时此刻是天津建科机械报会的日子，建科机械正式上报证监会，其实天创也演绎了一个非常特殊的故事。最早给建科投资是在08年，名以上应该是A轮，过了三、四年我们基金要退出了，时隔三年，这时候建科这三年依然在发展，我们发现依然有投资机会，那时候建科已经上三板了，想报IPO，在这样的前提下，我们联合其他机构再次投资了八、九千万，这在业内也是佳话，这也是我们一直执行给企业精准的增值，投资方、项目方不是分立的，是共同创造价值的。非常希望建科上市之路一片坦途。
在上述理念以及发展指引下，天创资本成功推动了区域经济的发展。上述公司其实都是各个区域的代表性公司，中科曙光、天津汽车模具股份有限公司、长荣科技、科林电气，科林电气的研发总部三年前搬到天津滨海新区，现在雇员人数超过100人，分布式光伏这块未来产值会超过他的主业，我们举这几个案例可以看到通过资本和创投为纽带，可以为区域打造机会。
在上述背景下，今天天创代表性的案例有所变化，在环保、TMT、新兴制造分别都有各自的小生态，做这些为了更好的精准发现投资项目，带来除了钱之外更多的专业服务。
这样看起来80个业绩好象很好，其实每一部都很忐忑，每个项目都是一点一点成长起来的。最后，我们希望地理前行，希望天津创投事业有更大的发展，能够彻底的按照十九大的战略部署，贯彻执行京津冀一体化战略，使创投可以把这个火焰捧得更高，使更多的外地机构来天津投资，我们也可以通过投资让更多的产业类公司跟天津发生互动，各方力量聚在一起才能发挥巨大的作用。非常希望在天津这么好的背景和趋势前提下，我们天创和创投行业都有更大的发展。
谢谢大家！
