本周，A股市场延续震荡行情，沪指重心略有下移，成交量始终维持低迷状态。尤其是周五，沪指盘中一度下跌超过20个指数点，好在下午行情略有回升，最终沪指下跌5.28点，以3352.53点报收。

　　而接下来的一周，将是今年国庆长假前最后一个交易周，大盘究竟将如何运行，投资者又该如何应对？今天，达哥再次与牛博士就长假前的行情展开讨论。

　　牛博士：达哥，你好！本周初，市场原本是有利好消息刺激的，但短线反弹了一天，接下来依然是窄幅震荡。你对本周市场表现怎么看？

　　道达：从消息面看，管理层再次松绑股指期货，这对市场的影响是中长期的，这一点毋庸置疑。但似乎还难以改变短期较为明显的观望氛围，虽然融资融券规模不断加大，已经逼近万亿元大关，但似乎多头的做多欲望还没有被完全激发出来。所以，本周大盘始终维持着反复拉锯的格局。

　　周三和周四晚间，我曾经在道达号(微信号：daoda1997)文章中反复提及，机构资金、游资热钱频频在强势股中出现净卖出举动。尤其是周四，一批前期强势股大幅杀跌，这些对市场而言都不是好的现象。所以，一直建议大家谨慎应对。而本周五，开盘后不久果然就出现一波较强的杀跌，沪指一度跌破30日均线，然后在金融股和白马股上行的带动下，午后总算出现了回升的迹象。

　　看得出来，随着国庆长假日益临近，主力资金的风险偏好开始下降，最终的结果就是热门题材股的炒作降温，而“漂亮50”开始表现出抗跌的属性。

　　牛博士：说到国庆长假，周四晚的文章中，你曾经也说过，“如果市场大方向不明确，一般来说在节前最后几个交易日，市场都很可能会出现缩量震荡的走势。”那么，对于下周的行情，你现在怎么看？

　　道达：下周，就是九月份的最后一周，也是国庆长假前的最后一个交易周。由于国庆长假要休市整整一周，期间海外市场、政策面、资金面等都可能出现很多不确定性因素。同时，九月最后一周，也是第三季度的最后一周，资金面上也会相对偏紧一些。所以，理论上讲，在9月的最后一周，多空双方的态度都会比较谨慎，观望情绪会更加明显，轻易不会有什么大的动作。而表现在盘面上，多数时候会以窄幅震荡为主。总体情况是涨跌各半，而消息面的变化，有可能成为引发行情的催化剂。

　　今天，道达号(微信号：daoda1997)为大家统计了一下从2000年到2016年，过去17年国庆前最后一周的沪指表现，以及国庆后10月行情沪指的表现。

　　其中，就国庆前最后一周的表现看，过去17年中，有9年出现了下跌的走势。2011年以来，6年中有4年都出现下跌，只有2014年和2012年出现上涨。而在2001年到2004年，也是连续4年出现下跌。不过，总体来看跌幅都不大。从上涨的情况看，2008年、2010年和2012年的国庆节前，由于政策面都出现了重要的利好消息，所以就出现了国庆节前一周大盘强劲反弹的走势。

　　牛博士：那么2000年到2016年，上证指数在10月份的表现又是如何呢？

　　道达：从这张表格中，可以清楚的看到，2008年全球金融危机之后，A股市场10月行情是涨多跌少。2009年到2016年的8年中，有6年的十月行情都是“红十月”，只有2012年和2013年10月行情出现下跌。但在2008年以前，10月行情则比较惨淡。

　　最近三年来，10月行情都不差，而今年6、7、8月，大盘连续涨了3个月，9月份可能会出现小幅调整。所以，对于今年的10月行情，估计投资者都会比较期待红十月的来临。

　　牛博士：但是，当务之急，是下周行情如何应对？

　　道达：沪指在3300点上方已经盘整了近1个月时间，应该说震荡的时间是足够充分的，随时都可能迎来变盘。但是从调整幅度来讲，相对要小一些。大盘要想打破这种平衡的局面，或许需要消息面的刺激，才能彻底打破僵局。因此，在接下来一段时间，应该密切关注消息面的变化。不论是国内政策面，还是欧美股市，都可能对A股市场带来影响。

　　所以，我认为在接下来国庆长假前的最后一周，总体态度不必过于悲观，尤其对10月行情还是可以充满期待。但从操作层面上来讲，则可以维持谨慎的策略，对于前期涨幅较大的强势股，可以考虑暂时回避，转而关注一些基本面较好且前期调整充分的优质蓝筹股。

　　沪深300指数仓位参考

　　日期：2017年9月24日

　　今日仓位：六成

　　明日仓位计划：六成

　　一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

　　(张道达)

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。