吴晓灵批中国理财乱象：银行保收益不保本产品“不规范”

　　清华大学五道口金融学院院长、中国人民银行原副行长吴晓灵19日出席中国财富管理50人论坛2017北京年会时表示，保预期收益却不保本的银行理财产品在操作上“不规范”，是对市场纪律的扭曲。

　　吴晓灵指出，资产管理机构包括信托公司、公募基金或私募基金的资产管理公司，在货币资产管理时一般采取资金集合投资的形式，此种资金集合投资的形式其法律关系是信托，金融产品属性是证券。

　　“当前资产管理市场争议最大的是银行理财产品的法律关系。”吴晓灵指出，在目前中国近100万亿元(人民币，下同)的财富管理产品中，银行产品大约占到30万亿元。

　　吴晓灵表示，银行存款的特征是由银行承担盈亏风险，投资人(存款人)享受固定收益，因而保本保收益的银行理财产品均已由监管当局认定为结构性存款，要缴纳存款准备金和占用资本金；银行发行的不保本、不保收益的理财产品符合集合投资的所有特性，发行超200份以上的应按公募基金管理。

　　但保预期收益又不保本的银行理财产品是对市场纪律的扭曲。吴晓灵认为，银行保预期收益又不保本的产品应是属于集合投资形式，但目前银行往往在预期收益产品上有了亏损时，拿自身利润进行弥补，以达到预期收益。

　　一旦上述类型产品超出预期收益，银行又会把超出预期收益部分作为银行利润计入账中。吴晓灵认为，不保本的银行理财产品的全部收益都应归客户，银行只应收取管理费用。

　　吴晓灵建议，要达到不同资产管理、理财产品的公平竞争，其根源是解决对产品性质认识的不同，应认同银行理财产品是集合投资产品，通过申请基金牌照获得银行理财产品在资本市场上和信托、资管等产品相同的法律地位。(完)