周四空头发力，A股下跌。截至收盘，上证综指跌0.42%至3261.75点，深证综指跌0.69%至1872.60点。此外，中小板、创业板两综指分别收挫0.44%、0.82%。

　　大盘在昨日上午最后半小时交易时段猛烈杀跌，午后多头虽然努力组织反攻，但已无力回天。近期风头正劲的周期类股成为下跌重灾区，如钢铁、煤炭等。白酒股走得较强，贵州茅台盘中触及499.60元的历史新高，但最终微涨0.16%，报收于491.63元。

　　大盘走到目前这个时点是较易出现快速下跌的，只需有个杀跌诱因即可。由昨日盘面看，似乎是港股那边先开始杀跌，如周期股颇多的恒生国企指数在上午10时之后就出现了一波猛烈杀跌，我觉得这有可能是A股昨日杀跌的诱因之一。当然了，A股杀跌也可能与大盘屡屡无法冲上并守稳3300点相关。股市如同逆水行舟，涨不动就会跌。

　　就目前形势看，大盘虽有所杀跌，但形态并未走坏，上证综指的形态与前几次杀跌时差不多。我觉得投资者没必要因一天的杀跌而改变原先看法，继续观察一段时间也许可以看得更清楚。

　　由技术面来看，上证综指自3016点以来始终维持在一个上升通道中，目前下轨在3200点一带。如果结合7月17日跳水前那个平台来测算，未来上证综指强支撑在3220点一带，离周四低点3236点已不太远。因此，如果投资者错过了前期逢高减持的机会，现在宜等反弹减磅，没必要跟风杀跌。

　　虽然尚无证据说明大盘已走坏，但短期内大盘再升一波的机会似乎也不大。原因之一是大盘涨到3305点花了12周，在周期上有可能需要数周整固或回调。不过，技术面只能提供参考，股市最终如何更主要地取决于资金面、政策面等因素。

　　个人认为，等7月份经济数据全部公布后，管理层在资金面上应该会有所微调。此外，美国本周五将公布至关重要的CPI数据，数据好坏将影响美联储政策动向，并进一步传导至全球金融市场，投资者对此可保持关注。

　　就操作而言，投资者应较平时更重视个股表现，对股指关注度可适当降低。这一方面是因股指已经失真，另一方面是因目前正处中报披露关键期。在板块方面，我觉得接下来中小板、创业板、成长股也许能走得更好一些，而权重股、绩优股、周期股暂时可能需要休整。