⊙云清泉

　　上周五虽是“四重魔力日”，可美股仍是窄幅整理、涨跌不一，道指、标普分别上扬0.11%、0.03%，周升幅随之提升到0.53%、0.06%，纳指则下挫0.22%，并将周跌幅扩大到了0.90%。上周波动幅度有增有减，下调队伍却更加壮大，G7其他成员股市又悉数下滑，周星增多也表明变数进一步加大，甚至可能会发生重大的转变，多看少动就是稳妥之举。

　　国际期市依然处于弱势盘局之中。美元指数虽遭遇周末逆转，所形成的长下影阴十字却颇有企稳之意，中期转强，有望站上5周线。粮食品种相对较强，CRB指数、棉花却破位下行，黄金、白银继续走低，原油连跌四周后已逼近年内最低，技术修复要求日渐迫切。铜大涨后深调，锡暴跌后劲升，铅、锌、镍再添周星，该群体运行已趋于平稳。

　　近日美国经济数据整体较差。其中，5月消费者价格指数下降，零售销售创16个月即去年1月以来最大跌幅，制造业产出还是3个月来第二次下降，上周首请失业救济人数增加且逊于预期，在5月新屋开建降至8个月最低之际，6月住宅建筑商信心也出现下降，密歇根大学消费者信心又降至11月以来最低，美联储决定加息，同时又宣布将从今年开始“逐步收缩资产负债表规模”。以技术而论，三大股指最近的情形各不相同：道指再度刷新了历史最高点，四周连阳，也追平了年内持续上行的纪录，但力度却远逊于上次。最具市场代表性的标普则在阴星内收出一颗上影稍长的阳星，近半年多来表现最出色的纳指又连续下调，长上影阴十字还恰好出现在中期趋势线一带，究竟谁将主导后市的方向呢？道指近两周波幅先收后放，标普则不断温和收窄，目前摆动水平都偏低；纳指骤增后锐减36%，周波幅却远高于年内平均，三者最近摆荡方式仍可能差别较大，但围绕上周中心与5周线即21260点、2430点和6200点，多空将展开激战却完全相同。

　　上周A股略低开后转入盘整局面，两市虽有阴阳区别、涨跌之分，即沪市下挫1.12%，深市收高0.14%，可5周线都继续上行构成支撑，成交量又基本没有什么变化，周波幅急剧收敛也预示前进的道路极可能将显著拓宽。就量能而言，上周成交总额19032亿较前仅少44亿，每日间量变均幅降至不足8%，即近日参与热情不温不火，多空表现都相当理智，目前不大可能引发重大变化，尽管沪市量能占比仍在下滑，强势群体发生了些许转移；上周沪深单位股指量能暴增0.64倍、1.90倍，原因在于波幅猛缩了41%、65%，并不意味着双方搏杀非常激烈，但隐性放量特征却不容否认，大幅波动或许仍很难避免。从大盘运行看，两市日线都是阴阳相间，只是率先抵达重要小平台顶端的沪市转而震荡回调，深市选择了横向移动，高低点落差已是最近14周、17周最小的，说明进入关键地带后多空都十分谨慎。方向一旦明朗，市场就会明显倾向优势一方并急速前行。继沪市之后，深市5周线也将上穿13周线，短期内击破3110点和10006点的风险不会很大。