市场表现
近5个交易日内，沪深300指数上涨2.58%；水务指数、环保工程及服务指数以及环保设备指数则分别下跌4.73%、4.22%和3.45%，环保板块整体表现不及大盘。细分子行业方面，除环境监测微涨0.13%外，渤海节能环保行业其余子行业均收跌，其中固废处理下跌4.30%，跌幅居首。个股方面，盾安环境、远达环保、华测检测等上涨均超过5%，涨幅居前；三维丝、双良节能等则跌幅居前，个股走势分化明显。估值方面，渤海节能环保板块市盈率(TTM，剔除负值)为39.94倍，环比上周减少3.50%，相对沪深300的估值溢价率则下降至211.79%。
行业动态
《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告(征求意见稿)》公布
环保部：抓紧出台一批急需的环境质量标准和污染物排放标准
《全国大中型灌区续建配套节水改造实施方案(2016-2020年)》印发
多部委联合印发《“十三五”环境领域科技创新专项规划》
发改委确定第二批PPP项目典型案例名单
公司信息
永清环保：中标土壤修复、超低排放项目，总金额约1.8亿元
兴源环境：拟5.5亿元收购源态环保100%股权
大禹节水：与阜阳市政府签署合作协议，估算总投资60亿
神雾环保：全资子公司拟签订38.6亿元EPC总承包合同
投资策略
近日，环保部发布《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告(征求意见稿)》。文件提出，自今年6月1日起将在北京、天津、河北石家庄等“2+26”城市内执行更严格的25项大气特别排放限值。京津冀及周边地区大气污染防治力度进一步加大。受益于特别排放限值的执行，超低排放、环境监测、VOCs治理等细分领域市场空间将进一步打开，看好相关细分龙头公司的发展机会。另外，发改委公布第二批PPP项目典型案例名单，其中，环保项目数量占比近40%。PPP项目典型案例的公布，将进一步推动PPP模式规范和创新发展，看好PPP加快推进下的环保行业投资机会，建议优选具备产业链一体化综合优势的PPP龙头个股，以及PPP项目储备丰富、落地预期强、业绩弹性大的个股。继续维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐：清新环境、永清环保、高能环境和碧水源。
风险提示
1)政策落实、PPP推进不及预期；2)行业竞争加剧致毛利率下滑。
