上周，A股市场的表现可圈可点，尤其是在周三，券商股的突然启动，吹响了后半周大盘反攻的号角。接下来，沪指迎来放量三连阳，沪指也在周五一度站上3200点整数关。最终，沪指以3196.70点报收，周涨幅1.8%。

　　值得注意的是，就在上周五，证监会主席刘士余在2017年全国证券期货监管工作会上总结和展望了资本市场监管工作，亮明了全面加强监管的决心。刘主席的重要讲话，究竟释放了哪些信号，对未来市场将产生怎样的影响？达哥与牛博士就此展开了讨论。

　　牛博士：达哥，您好，上周大盘总算是开始明显转暖了，首先还是请您对近期市场做一个简单的点评吧。

　　道达：回顾近期市场反弹过程中的炒作脉络，热点轮番表现，券商股、水泥股、次新股、军工股、钢铁股、有色金属股等。总体来说，资金追捧的以大盘股为主，周期股也开始走强。相比之下，中小创个股似乎还面临一定压力，挤泡沫的过程仍在继续。

　　牛博士：大盘之所以能够强劲反弹，与2017年全国证券期货监管工作会的召开有不小关系。在此次会议上，证监会主席刘士余也做了非常重要的讲话，你对刘主席的讲话内容怎么看？

　　道达：总体来说，我认为刘主席的讲话最大的利好，就是让大家至少知道了未来刘主席的牌要如何打，预期比较明朗了。

　　既然有了政策方向，就必然会给市场带来结构性变化。而在这个过程中，短期和长期利益的不一致是肯定会出现的。举一个简单例子，抓大鳄打击黑嘴捕鼠，对短线资金的运作方式，对中长线庄家的运作方式，都是会有影响的，这种影响可能会逐渐体现出来。

　　牛博士：你认为对市场的影响，整体是偏多还是偏空？

　　道达：从大的方向来看，肯定是偏多的，但刘主席的讲话，也进一步明确了一个方向，那就是新股发行常态化。刘主席说，将在未来2~3年的时间内解决IPO堰塞湖的问题。

　　这无疑给大家明确了时间表，而按照这个时间表估算，比年初大家估计的发行压力有所降低，这个是利好；同时，大家也有必要认识到，新股发行常态化，换而言之就是好公司其实不必借壳了，完全可以走上市之路，未来壳资源的价格要继续贬值了，从40、50亿元市值降低到20亿到30亿元的水平是完全可以预期的。

　　同样，这也意味着，这类股票未来还有比较大的下降空间。这也是我们反复强调中小创个股要加以注意的原因，不少中小创个股主营不咋样，靠的就是讲故事和卖壳。这就是达哥说的，刘主席讲话中大家必须重视的一点！

　　值得注意的是，刘主席在此次会议上，还谈到了大家关心的股指期货的问题，称要积极稳妥推进期货及衍生品市场发展，择机退出股指期货临时性限制措施。如果股指期货不久之后松绑，究竟会有利于大盘的走好，还是会重新加剧市场的波动？也不知道大家对此有何看法，各位网友可以对此话题展开讨论。

　　牛博士：从趋势上看，感觉大盘应该还有向上的空间，不知道达哥对后市怎么看？

　　道达：上周，大盘连续三天收阳，而且成交量连续三天放大，指数也新高不断，这种走势是典型的价增量升的格局。所以，如果单纯从点位上来说的话，我估计向上应该还会有空间。

　　目前，沪指120周均线在3279点，而前期高点在3301点，所以可能还会有个100多点的空间。另外，从现在的时间点来看，本周正式进入IPO真空期，下一只新股要到2月28日才会发行。同时，目前距离全国两会也还有一段时间。过去十年来，一般全国两会之前的A股行情，大概率都是上涨的。所以，对于后市的大趋势，我依然是偏乐观的。不过，短期来看，不排除出现震荡调整的可能。

　　牛博士：那么，您认为未来市场机会可能在哪儿呢？

　　道达：短期来看，部分个股涨幅已经不小，本周随时有调整的可能。不过，我继续看好今年的国企股和军工股，或许将成为证监会对各路大鳄打击中的避风港，毕竟这两大板块涉及国家战略层面，上涨理直气壮，未来还将反复活跃，值得持续跟踪关注。对于中小创个股，没有实质竞争力的公司，我的态度还是要趁反弹到60天均线或者年线区域减仓换股。

　　沪深300指数仓位参考

　　日期：2017年2月12日

　　2月10日仓位：五成

　　今日仓位计划：五成

　　一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 (张道达)

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。