本周一A股有所反弹，各类股涨幅相对均衡。其中，军工股、有色股涨幅稍大些，权重股表现略差。指数方面，沪综指涨0.44%至3136.77点，深主板、中小板、创业板三综指均涨0.8%略多。

　　央行近期使用新工具释放了大约6000亿元，这使得市场资金面有所缓解，也有助于多数个股上涨。最近表现较弱的次新股已连续两天反弹，虽然涨幅并不算大，但市场情绪已暂时有所改观。次新股中线上升空间比较有限，投资者操作时应注意节奏，一般只宜低吸而不能追涨。目前春节已近，估计接下来大盘很难再起波澜。节后扩容节奏如何，目前还得继续观察。

　　近期的经济指标对大盘没太大影响，上季度GDP虽稍有提升，但还不足以说明我国经济脱离了L型格局；CPI及PPI等数据虽然也有所上升，但考虑到近期人民币升值，相信未来通胀压力暂不会太大。

　　2017年我国经济情况难免会受外部环境制约，虽然我们对出口已不像前几年那般依赖，但再怎么说其仍是经济支柱之一。2017年全球贸易保护思潮料会增加，故出口这一块多半就存在着波动可能，进而我国整体经济也会受到一些影响。

　　上周美国总统特朗普的就职演讲中，对国际事务、美国的大国责任等谈得极少。整体上看，特朗普说的东西都比较笼统，但字里行间仍然透露出了一些信号。个人认为，美国新政府几乎必然会在贸易方面与他国争利。

　　整体而言，目前市场已进入春节模式，各路投资者可能已无心恋战，只在有外部诱因时，相关个股才会有所表现，很少有主力会去主动推动行情。以军工股上涨为例，其与中央决定设立中央军民融合发展委员会相关。

　　节前大盘平静，节后或会有些小行情，但暂时还看不出系统性机会。如今我们管理层在流动性方面十分谨慎，其策略是“够用就好”，而不是“多多益善”，这种背景下A股极难产生系统性行情。

　　就A股来说，个人认为流动性是最要紧的因素之一。当流动性较紧缺时，投资者选股一般不能选市值太大的。然而，在如今扩容较快的情况下，选那些盘子小的次新股可能也不行。因此，投资者可能只能折中一下，去选些年报前景不错的二线蓝筹股，最好此类个股还能兼有些国企改革等背景。