FOF、MOM是目前市场上组合基金产品的主要类型。

　　FOF(Fund of Funds)，通常被称作“基金中的基金”，是一种组合投资法,形象的比喻是“俄罗斯套娃式基金”。普通基金选择投资的对象是债券、股票，而FOF既不选择股票，也不选择债券，而是选择优质的基金。

　　根据WIND统计，截至20160630，公募基金总规模是79636亿元，基金数量3080只，超过了沪深两市同期2887只的股票数量，面对数量如此多的基金，普通投资者难以从中“选优”。

　　由于单一基金的投资仓位有限制，很难规避系统风险；即使投资的是灵活配置的基金，调整股票和债券的仓位需要有合适的对手方才能实现，如果市场交投不活跃，则很难实现调仓的目标。而一个投资基金FOF的组合可以有效解决这个问题，FOF不需要交易对手方，只需通过基金的申购赎回，就可以实现基金的买卖，能够快节奏、迅速适应市场的变化。

　　普通投资者很难有足够资金同时购买股票型基金、债券型基金、混合型基金，做一个合理的资产配置，如果选择FOF，则可以完全做到小规模的资金实现大领域的资产配置。相对于同类型的普通基金，FOF基金的波动会相对较小，其基金净值的走势会更为稳健。

　　2016年6月17日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第2号---基金中基金指引(征求意见稿)”颁布，预示着专家选基金、风格轮动更快、投资门槛更低的公募FOF产品将出现。未来选择FOF基金，大型基金公司、投研实力较强的公司发行的产品为投资首选标的。

　　 MOM(Manager of Managers)，通常被称为管理人的管理人基金。

　　MOM是由一个总基金经理人将资金分散交给不同的基金经理人去操控，以降低风险。在资金分配完之后，母基金管理人可以调整资金分配、增减子基金管理人。目前国内MOM主要集中于私募。MOM是通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选投资经验丰富、投资能力较强的几位基金经理构造投资组合，委托他们进行投资管理的一种投资模式。

　　MOM是集合优秀基金经理人，以子账户形式委托他们管理，简言之，MOM投资的是人，可以灵活动态调整资金和策略，因此MOM的流动性好于FOF。

　　费用上，FOF产品需要支付双层管理费，购买MOM只需要支付子基金管理费，因而费用更低。

　　如何选择合适的FOF、MOM？

　　投资者应了解多策略、偏多头策略和量化对冲策略等类型不同策略产品的风险，选择符合自身风险承受能力的产品。一般来说，多策略要关注采取哪些策略来分散投资。偏多头策略是传统A股的大部分机构的作法，就是以持有股票为主。量化对冲策略因为用了一定比例的仓位通过股指期货等来对冲风险，风险要小一些。

　　投资者还应从基金管理人处了解投资人的资产配置能力，考量其是否具备充分且严密的风控体系来控制回撤风险、流动性风险和投顾层面风险。通过仔细研究每周的净值表现，对一些极端时期投资业绩表现进行复盘，推算基金的仓位、反应速度等，从而推测出投资经理的投资风格、投资能力。

　　FOF、MOM兴起时间不算很长，只有优秀基金管理人才值得信赖，投资时参考定量的研究指标，如高上行捕获率、高夏普比率等选择业绩表现稳定、成立时间比较长、费率较低的FOF、MOM，分散投资。