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过去的一年不知道有多少人获得了他想要的那个属于自己的梦想,也有很多人失望并且开始焦躁不安,转身的背后不是哭泣就是欢喜,而那种持续成功的人已经成为了习惯自然。当然不管您属于哪一种,我们都不应该对未来充满恐惧,一切都会成为过往,在时间的长河里,我们只不过有缘分走到了一起,然后都会烟消云散的消失在历史背景,我来过,我做过,我不后悔,在记忆中每当想起的时候,感觉到一种温暖,把失败的都抛出脑后,重新出发,将2015这个不算好也不算坏的时间周期就这样匆匆走过后,选择一个重要的机会,你会慢慢发现其实一切都很美好,如果2015年做的很成功,特别是看了我博客文章的投资者,也不要过于狂喜,淡定属于成熟,运气有时候也很重要,我们继续努力精进一些,再进步一些,为新的一年插上坚强的翅膀。
接下来我们要进入主题了,还是那句老话,我们不去看历史,就不知道社会怎么来的,就不知道未来的可能性,我们不去回顾年初到年末的一切,对于2016就是猜想和幻想,当然只要努力看过策略报告,一整年我们就清晰明了了。2015年是承上启下,也是预期加息年,从年初美国非农数据和失业下降开始,市场就开始预期3月加息,黄金价格先涨后跌,从1307美元开始跳水下跌到了1142美元,这个时间节点刚好就是加息预期可能会从3月开始,之后加息没有成功,黄金价格试图反弹了两个月持续到了5月高点1232美元,当大家都高兴的时候会不会再次突破冲到1300美元的时候,行情再次受到了加息即将在6月,当时市场预期和9月几乎相当,不管是经济学家还是金融市场本身都认为加息概率50%以上,可惜的时候6月不仅没有加息,反而将时间一直延后,不过当时美联储明确了一件事情,就是未来美联储将会稍后加息,提到了2015年加息板上钉钉,黄金价格还是从1232美元跌到了1072美元,创出了近三年以来新低,这种情况可能只有大家认为9月加息的时候的利空变利好才可能发生,黄金价格在公布的9月和10月数据不佳的情况下,特别非农和失业数据从20万以上增长跳水到了只有不到17万人,黄金价格从1072美元反弹到了1191美元,到了11月,很明显就业数据开始转好,市场这次真的认为要在年底最后一次会议上加息了,提前预期中开始暴跌达到了1046美元,第一次预期加息的时候市场下跌了两个月反弹两个月,第二次也是一样,几乎是每当反弹后市场就开始上演加息预期好戏,市场暴跌,这种手段配合对冲基金年初的持仓变化更加明显,年初的时候对冲多头持仓还大于空头,之后加息上演从1300美元开始空头一直处在上涨,最高达到了净30万以上,年中持续到年末的时候这种情况也没有改善,就到了加息的12月前夕,空头持仓也处在历史高位,之后加息之后才出现稍微的下滑,反弹行情出现,但力度不是很强,过去一年是就业确认经济复苏年,也是加息预期年,而现在靴子落地之后,市场显然将陷入到一定时间的盲目期,这可能会为黄金反弹带来机遇,而最后一次加息声明告诉我们美联储在2016年至少要加息4次,时间肯定要比现在快,而造成的影响还需要看未来整体的通胀速度。
黄金行情图
2016年市场将会重点关注两大因数,这个不仅仅会关系到未来的黄金白银,原油的趋势,也包括大宗商品价格集体性出现底部,首先是美元指数的变化,2015年在不断强化加息的时候,美元创出了新高达到了100.510,不过也在加息后出现了跳水,显然市场开始上涨乏力,12月首次上涨以来的冲高阴线概率非常大,2016年其实我们很清楚,就是将加息演绎推向新的高潮,包括3月,6月,9月等是否加息之类的,现在市场就应该开始炒作了,2016年因为我们看不到任何的通胀可能性,市场还在通缩做准备,这样的炒作会有利于美元指数下跌稳定,比如1月和2月的时候美元可能会出现下跌确认修正行情,市场接近3月的时候就再次炒作这个预期,提升美元的强度和上涨空间,也就是说美元在明年依然是维持高位强势,再次冲高的概率很大,触发跌破92关口才能失效,这个前提是能够看到新的热点出现,就是通胀,按照历史美国过去每次金融危机之后都会出现这样那样的调控,目的都是防止经济过热,而通过货币单一导向根本是不可行,也不会持续太久就再次发生新的危机,这次08年危机以来依然是采取了各种对策,首先是稳定市场,从衰退走向稳定,然后复苏,增长,加速,之后又会陷入过热的调控,产生新的资产泡沫而出现危机,周而复始,我们现在处在复苏增长的悬崖边上,还有很多路要走,在这样的事情,全球宽松的货币格局不会改变,美联储也不会那么快加息,初期的通缩传到实体经济也是缓慢的,从而在美元唯一可能支撑强势的时候,找不到可以抗衡的货币基础上,美元未来还会继续看涨强势,而黄金白银作为抵御通胀的重要资产,暂时没有基础开启新的牛市行情,不仅牛市无法构建成功,相反还可能带入新的下跌周期,这个在后面会跟大家分析,黄金最怕的就是通缩,到了2016年中旬之后市场可能开始会慢慢见底出现一些新的变化,从大宗商品价格逐步构建底部区域,原油创出了历史性新低等,都为衰竭转盛做好了准备,那个市场才可以见到真正的底部,至于加息之后利空变利好,这是一种心理上的反作用,无法启动实质性的作用,也就是带来了反弹行情而已。
美指行情图
美元指数现在处在一个向上突破的格局,从70开始见底上涨到现在已经连续两年突破,而这个两年正式从量化宽松货币政策退出到加息预期开始,而明年将是强化年,市场继续走高的概率很大,目前价格处在97以上多头关键点,年线很少出现那种阶梯性上涨,都会在一年内要不上涨,要不就直接跌,或冲高回落后调整,最后可能还是维持趋势性突破格局,还有一个位置需要注意,就是在过去高点103-105区间内的突破上涨修正现在还没有走完,这里也是重要的压力区域,从美元年线看,目前反弹也许才刚刚开始,月线走势图也很明显。
美指行情图
可以看到,美元其实现在还处在向上突破循环周期的初期阶段,这个阶段还比较强势,是在创出新高突破100.301之后构成,现在存在一定的高位修正要求,暂时不会跌破94美元低点,在下跌蓄势修正之后,我们才可能看到一些新的变化和突破趋势,也就是说,即使是美元高位出现了一些重要的下跌,包括跌破短期线支撑,之后都有再次向上的机会存在,预计美元很可能将会触及到95-97内稳定后继续上攻突破,前三个月主要是修正,之后加息确认,然后上涨,之后反复确认之后最后一个周期后通胀出现,才有望在103-105区间内见顶,预计市场会出现在第四季度甚至2017年才有望真正见顶。
其实当我们看到美元未来的发展路线的时候,黄金价格可能会进一步确认,2015年创出了1046美元新低,和我在2014年策略报告中提到的1064美元也仅仅相差不到20美金,通过对未来长期的预期,可以做到中长期战略性布局,而我们应该从2016年开始做这样的动作,在过去一年内黄金价格从1307美元调整到1046美元,中间走的很曲折也很纠结,但是唯一没有改变的就是趋势的力量和对宏观消息的主导,我们可能经历了12次的非农数据,经历了大大小小无数的消息和经济数据,有利好也有利空的,不过始终都无法改变本质上的东西,黄金价格虽然选择开始有所启动,但是力度和强度都处在空头掌控之中,2016年走势和2015年并没有什么两样,唯一的就是黄金的反弹稍微延后了一两个月而已,2016年黄金价格很可能先反弹到1120-1150美元区间内,之后受阻会再次调整并且加速下跌,出现冲高回落的走势的概率很大,比如说1月和2月的反弹行情可能就是制造一整年高点的关键时期,真正的下跌从下一次美联储加息确认开始,之后依然有望跌破1046美元,甚至跌破1000美元,真正的点位可能在960-980美元之间,明年有两个重要阶段,一个是当前逢低做多的趋势反弹阶段中线盈利机会,一个是未来中线做空长线机会,黄金见底必须看到全球经济复苏和通胀到来,否则是没有机会的,而2016年将是重要的主导和转折年过渡。
黄金月线走势图
黄金月线走势图,非常清晰的告诉我们,现在处在下跌的初期阶段,过去1500美元的时候还多空不明,现在已经全部转为了下降趋势,行情反弹后继续延续下跌才是正常的,12月阳线有望对反弹构成引导和动力,但是无法改变趋势,年线更是告诉我们反弹要不处在2015年范围波动,要不反弹后继续探底下跌,黄金过去上涨了12年,现在才真正下跌3年,想要见底没有那么快,熊市至少持续5年才行,不过2016年会出现重要的底部区域,这才是真正的底部,而当前都是暂时性的。
如果说黄金价格如此的走势,其实白银也不会有太多的变化,唯一可以确认的是白银下跌空间会更加有限,而且底部区域更容易被测量,过去黄金价格从18美元高点跌到了13.63美元,创出了新低,但是也在我们2015年度报告中预期的点位,白银现在处在一个重要的缠绕下跌时间阶段,可能我们看到一些日线级别的反弹或周线级别的,如果看看月线走势大家会更加清晰,白银现在也处在下降趋势中,但是压制的力度没有那么强烈了,2013年是暴跌最惨的一年,2014年是巩固下跌,2015年是缓慢下跌年,2016年将是缠绕下跌见底年。
白银行情图
从走势看,白银在2016年的发展恐怕很难突破18美元,可以接近16美元,这里也是关键的压力区域,如果触及到16美元附近受阻下跌,行情可能再次探底,第一次13.80美元附近的时候行情反弹上去了,第二次再次触及并且破位的情况下,白银虽然很强势,但是现在说见底还是有点早,价格在2016年预计将处在12-13.5美元内形成重要的长期底部,下跌空间不会很大,也是一个长期下跌趋势的结束,市场会重新开始逐步构建新的底部形态,突破18美元才能确定牛熊转势,但是谈何容易。
原油走势可能在2016年存在很大变数,年初的时候原油还有望在全球需求可能上升的基础上上涨,最高达到了62美元,从40美元开始的布局到最高点的结束这个持续到了6月,之后价格见顶下跌达到了37美元,中间经历乌克兰局势变化,包括欧美开始对俄罗斯采取制裁,也是从哪个时候开始,我们在也看不到了原油价格在经济复苏或增加的可能性,每天看到的就是美国库存大幅度上升,沙特主动减价卖油,OPEC开会讨论减产都无故而终,到了年底还看到美国结束了长达30多年的石油出口解除,一系列的变化都有一个共同的目的,就是打击油价,从资本市场支撑美元强势,从实体中增加大量的原油库存和页岩气开发,到石油出口解除,再到现在俄罗斯和美国联盟博弈叙利亚和伊拉克的战争主导权,本来俄罗斯是不想淌这个浑水的,但是经济持续的下滑,只能通过对叙利亚的空袭显示自己的存在和出售军火,这也是唯一在当前封锁中挣钱的项目,在叙利亚中获得一些存在的空间,为了以后谈判获取筹码,综合看原油的见底和俄罗斯未来的变现存在很大关系,这个不确定性很大,另外一个就是全球需求端是否改善,如果无法获得有效改善,恐怕也不行,通常价格跌多了或涨,涨多了会跌,原油也存在这个基础,不过趋势无法改变,原油能够从107美元调整带现在的不到38美元,最低达到了35美元的情况,这是有其存在的原因的,仅仅用需求减少是很难说的过去的。原油2016年将是转折之年,也是持续探底之年,而2015年的低点将至关重要。
原油行情图
从美元月线走势图可以很清楚的看到,现在原油处在加速下跌的缠绕阶段,并且处在阶段,行情下跌速度有所减缓,但是处在空头掌控中,短期内存在反弹,而中期还是看跌并且探底,原油和其他大宗商品类似,都还处在下跌周期中,都需要等到2016年反弹确认压力区域后的回抽,2016原油很可能是先反弹到40-45美元区域内,类似于2015年的58-62美元,之后价格会再次下跌,并且跌破35美元关口,但是下方空间不会很大,其中28-32美元就支撑效果非常明显,结合年线走势跌破新32.5美元后只要企稳后续就可以见底,上半年是做原油布局多单的机会,从36美元附近开始到40美元以上,下半年可能是新的做空机会,可能从4月就开始了下跌持续到下半年9月才可以看到真正的低点,原油现在缠绕格局非常明显,是可以计算出未来的新低时间周期处在哪里的,行情周线上的稳定,确定了先反弹两个月,之后开始坚定继续跌,之后持续缠绕2-3个月左右就有了重要的低点,2017-2018年原油有望在需求和俄罗斯关系减缓中涨到60美元以上。铜和镍的长期走势趋势,将在下一篇年度报告中更新。