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“我们对整个A股市场明年行情的判断,中性偏乐观,高点在4500点。”国泰君安首席策略分析师乔永远在国泰君安2016年投资策略研讨会上发表演讲时如是表示。
谈及对2016年市场的判断,国泰君安证券研究所所长黄燕铭一直强调国泰君安的观点——存量博弈,重点看成长股;增量博弈,重点看价值股。他表示,明年上半年A股市场相对比较看好。具体而言,“如果有增量资金入场就可以判断为价值股行情,如果没有增量资金入场,则A股将延续成长股行情”。
他认为,明年上半年市场的影响因素在于中国经济增速能否成功探底,或者说经济下行趋势能否止住,以及是否会有恶性信用事件发生,“如果这两点没有问题的话,下半年仍然可以看好。”黄燕铭表示。
除了国内经济大环境,作为越来越国际化的A股市场,比较迫近的12月份美联储加息这一大概率事件会不会对A股市场产生影响?乔永远在接受《证券日报》记者采访时表示,决定A股市场的主要因素仍在国内,外围因素影响不大,A股仍然乐观。
“对于美联储加息,目前各方观点指向比较一致,但也不是必然,只是概率比较大。”乔永远认为,即使发生也不会对A股产生多大影响,顶多就是部分原本认为不加息的投资者会产生预期改变,会有很小幅度的扰动,不会对A股形成新的风险。他认为,国内因素仍然是主要的,场内资产价格的下降会对场外资金产生驱动,从而会影响A股。
而对于这种大概率的预期是否会引起资金流动,以及由此可能对国内货币政策决策产生干扰,乔永远分析认为,海外因素不太可能影响国内资金流动,国内货币政策可能会在未来的操作空间上受到一些限制,但是时间点在未来。而且,人民币入篮有助于汇率稳定,也更加有助于国内政策经济条件转向以内生为主,不是以外生影响为主,因而上述担心不必放大,对A股市场预期仍然乐观。
(姜 楠)