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要闻回顾:
美国对俄罗斯第三轮制裁力度不足,金融市场反应平平,避险情绪有所收敛。日本3月零售销售创17年来最大同比涨幅,但华丽数据中却暗藏杀机。昨日欧元、英镑纷纷上涨,美元指数承压下行,今天需关注欧美4月消费者信心指数以及德国4月CPI表现。
市场综述:
本周美国经济各大重要数据纷纷公布,如此多的事件以及数据集中出现着实少见,并且是刚刚经历了复活节假期,可能又一轮暴风雨即将来袭。美元指数作为金融市场最重要的指标之一,它的走势会有牵一发而动全身的效果。
首先我们来回顾一下近来美国的经济情况。从3月非农数据公布后,美国经济除了房地产表现差强人意以外,其他数据包括初请失业金人数,工业生产,耐用品订单,制造业PMI,CPI都在好转,如果不是中途耶伦再次祭出宽松言论,那么美指上破80可能已经完成。不过目前乌克兰局势不确定性再次陡增,爆发冲突升级的可能性增加,这也是本周汇市一个未知因素,有可能会再次搅局,出现类似上周四黄金市场的诡异走势。整体来看,过去一个月的表现,似乎预示着美国经济即将完全摆脱极寒天气起的不利影响,开启又一轮稳步上涨的趋势。
其次我们来看下本周接下来的经济指标,周二4月份消费者信心指数有可能会为本周美指跌宕起伏的走势拉开序幕,从此前两次的表现来看,此次很有可能会优于3月份数值82.3,而消费者信心的恢复对美国零售销售的进一步走强以及第二季度GDP的增长至关重要。周三美国公布第一季度GDP年化季度环比数据,由于第一季度美国经济惨遭倒春寒的打击,数据肯定会不及去年四季度2.6%的成长表现,但是要看是否会优于市场预期,毕竟3月份的经济数据已经有抬头的趋势了。周四,美联储议息会议,继续缩减100亿美元购债规模应该八九不离十,但随后耶伦口风是否会转变将更加重要。晚间,4月ISM制造业PMI指数公布,这一数据一般被当成评估美国制造业整体水平的最重要数据,也是判断经济是否从低谷走出的关键先行性指标,重要性不言而喻,紧接着周五压轴数据4月非农数据出炉,个人认为4月份的非农应该会强于3月,也就是说就算耶伦用言语再次将美指往下拽,但周五的利好数据很有可能帮助美元指数重返升势,且突破80关口将成为大概率事件。这一周美国重磅数据密集公布,如果操作美元指数的话,会有一种透不过气、应接不暇的感觉,或者说犹如坐过山车一般刺激。需要提醒的是,如果是谨慎型投资者,应该考虑闭合一些头寸的风险敞口,规避这波风浪,而如果是激进的投资者,那么可以相应降低头寸持仓量,并以做多美指为主。
最后,技术图形分析,自从79.49出现跳空高开缺口后,这一缺口成为了技术上的强力支撑,这与欧元1.3883处跳空低开缺口成为强劲阻力一样。美指此前向上试探80失败后小幅下滑,如果近期美指收盘价低于79.49的话,那么可暂时观望,如果近期美指在此处获得支撑再次上升,那么可顺势做多美指。
欧元:
乌克兰局势目前对欧元走势的影响比较有限,欧元区自身经济表现成为影响欧元的最主要因素。最近欧元的顽强让我印象深刻,分析欧元走势,错综复杂的因素让人很难摸清思路。一方面,经济数据表现不错,贸易帐盈余不断走高,消费者信心下滑趋缓,PMI数据平滑上涨,另外曾经的老大难希腊重新标售5年期国债,且出售利率已经降至4.95%,这表现出市场透过希腊对欧元区整体性、成长性的进一步认可。另外一方面,欧元区的通缩风险依然存在,从三月份的物价指数年率继续滑至0.5%可以看出,前景依然严峻,今天德国的4月CPI月率,周三欧元区的4月CPI年率预计将帮助我们进一步检验我们的观点。通缩威胁是欧元区当前需要面临的主要问题,但是德拉基光说不练的宽松,也让汇市看不清方向。德拉基的言语确实起到了一定效果,他提到如果欧元汇率过高,欧洲央行会采取相应措施,但目前什么措施也没有出台。欧元多头有种举步维艰的感觉,市场又不敢贸然做空欧元,因此近期欧元在1.38上方徘徊也就不难理解了。然而既不公布新举措,不承担政策成本,又寄希望于市场根据他的态度指引去走,这种方式短时间内会有效果,但是随着本周欧美重磅数据的纷纷出炉,两大经济体的相互博弈会迅速瓦解这种投机取巧的做法,最终无论是欧元区通缩缓解,欧元继续上行,突破跳空低开的缺口,抑或是通缩严峻,欧元下挫,德拉基的观点肯定会比现在清晰的多,欧元的方向也会比现在更好判断。
昨天欧元上涨,因为市场纷纷猜测周三CPI数据会达到0.8%的增幅,于是预期的作用下,欧元触及1.3879高位,但是如果周三的CPI不及0.8%或者0.5%的前值的话,那么预期的落空也就预示着欧元的下挫,因此最好等周三数据后再入场操作欧元,当然我们要密切关注欧元跳空缺口能否被填补上。
日元:
最新公布的日本3月零售销售月率同比上升11%,创1997年3月以来最高值,这是因为消费者在增税前的突击购物导致的,并不能说明日本境内消费水平的提升。因此对于这一数据,我们需要审慎的去理解。1997年4月日本曾将消费税从3%提高到5%,于是我们看到日本经济陷入通缩15年,而这一次增税又有异曲同工之处,同样2014年4月将消费税从5%提升至8%,而3月份的零售销售也创出新高,但是如此高的增长幅度,不得不让人为4月份的数据感到担忧,毕竟站得越高摔的越狠,零售销售良好态势很有可能随后戛然而止,而原本好转的企业景气指数以及GDP数据也会受到波及,我们需要密切关注4月份乃至第二季度日本经济数据的表现,如果快速下滑,那么日本央行提前祭出宽松政策缓解燃眉之急的可能性将增加,也许不用到7月,日本央行将会再次有所行动。
也许日本政府这一次增税的时机并不好,也许日本政府可以借口说财政捉襟见肘无奈而为之。但是我们只需要关注日元贬值是否会继续即可。随着美国经济的稳步复苏,日本央行被迫出台宽松政策的时间日益临近,建议中线做多美元兑日元,如果能在102下方入场最好,如果没有机会可逢低做高美元兑日元,第一目标为105,第二目标位110,跌破100止损出场。
黄金:
黄金借助于上周四乌克兰局势的升温,短时间内暴涨30美元,让市场大跌眼镜,一部分投资者的头寸应该被套进去了。一方面,这说明了汇市的变幻莫测,也凸显了市场的魅力。另外一方面也用实际行动提醒我们设立止损的重要性,这是控制损失,保住收益的最后一道屏障,因此建议每个头寸都设立止损。当然,上周市场较为清淡,于是乌克兰危机的影响力被放大,所以才会有黄金那波异动。美国对俄罗斯的第三轮制裁力度微不足道,于是避险情绪有所收敛,这也是昨天黄金滑落1300美元关口的主要原因。本周作为超级周,黄金的波动幅度料定也会被扩大,美国一系列重磅数据会令地缘政治因素的影响力相形见绌,届时我们需要重点关注美联储议息会议、ISM制造业指数、4月非农数据和3月工厂订单,并随时调整止损止盈来预防乌克兰局势迅速升温带来的不确定性,如果美国数据整体向好的话,那么黄金的涨势将无法延续,届时等黄金跌落1290美元可做空到1270美元;如果美国经济不佳的话,那么随着黄金突破1310美元,可做多到1330美元/盎司。
白银:
白银最近波动幅度小于黄金,目前处于19.50美元/盎司上下,后市操作可依据欧美经济表现而定。本周属于超级周,白银的波动虽不及黄金,但是估计也不小,美联储议息会议和4月份的非农数据料将打破白银在19.20—19.90美元的区间。
(数据来源:中国金融信息网 记者王晶)