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随着证监会最新规定,债券基金等三类投资者禁止网下打新,原本不受关注的保本基金一跃成为打新制度的最大受益基金类型,2014年打新部分的资金年化收益率或将超过20%。业内人士提醒,选择保本基金需从产品成立时点、条款灵活性、管理保本基金能力等多方面衡量。
记者注意到,目前多家基金公司纷纷开始筹备投资于打新股的保本基金产品,如某基金公司近期将旗下一款保本基金的中长期债券换成了一个月甚至更短期限的产品,以便打新时能有足够的资金,投资各只新股,通过打新股来提高保本基金的收益率。据了解,保本基金是一种半封闭式的基金品种,在一定的投资期内为投资者提供一定固定比例的本金回报保证,投资者只要持有基金到期,就可获得本金回报的保证。此外,还通过股票、衍生证券等一些高收益金融工具的投资保持了为投资者提供额外回报的潜力。“债券基金以往以最高95%的资金可以打新,被认为是打新制度的主要受益品种,这次禁止债券基金网下打新之后,保本基金成为了打新占资金比例最高的一类产品,最低股票仓位60%的股票基金,最多用35%的资产打新,而保本基金除了已投资股票的少部分仓位外,绝大多数资产都可进行打新。”基金分析师胡鑫指出,从2010年到2012年,如用100万资金参与所有新股网上申购的平均年化收益率约为17.9%,网下打新的基金由于中签比例和资金使用效率更高,年化收益率将更高,年化收益率或将超过20%。而保本基金成立初期若无法积累足够的安全垫,就极大限制了保本基金运作,因此,投资者要看准市场环境去选择产品,其最好的发行时机为熊市中后期或牛市初期。此外,保本基金运作好坏还和产品设计相关,灵活的股票仓位会让保本基金在牛熊轮回中更能进退自如。记者李婷婷