贷款利率“松绑” 天津市各大银行“按兵不动”

昨日是央行宣布取消贷款利率下限后的首个工作日，天津市银行大多“按兵不动”，等待总行通知的到达。业内普遍预期，大小企业间贷款利率差距可能进一步加大，而以往贷不到款的小微企业则可能获得更多的资金支持。

央行在上周五晚间宣布取消金融机构贷款利率0.7倍下限后，又发布通知，要求金融机构积极适应贷款利率的市场化定价方式，以市场供求为基础，结合期限、信用等风险因素合理确定贷款利率，提高差异化服务水平，保证贷款正常发放。

虽说近年来利率市场化一直在推进当中，但央行此次宣布为贷款利率“松绑”，还是让不少银行人士大感意外。昨天，记者询问了本市多家银行，有关人士大多表示要等候总行相关文件的下达...[详细]

有人期待贷款利率下限放开可以使急需资金支持的中小企业“分得一杯羹”，但多数分析人士认为这可能是一厢情愿。国泰君安首席经济学家林采宜表示，实际上这一做法只能让大企业或是垄断性企业受益，中小企业融资依然困难。

她认为，一方面，大企业融资成本低，在银行贷款上本来就享受优惠，放开下限可以让他们得到更低利率的贷款资金；另一方面，银行之间存在竞争，贷款风险小、安全性高的大企业是他们追逐的对象。为了争取大企业客户，可能会出现银行刻意压低贷款利率的恶性竞争，银行由此将面临利润压缩的挑战。相对而言，小企业还款能力低、融资成本高，大型的商业银行不愿意给它们提供借贷，贷款利率下限的放宽对它们没太大意义。

全面放开金融机构贷款利率，也将对信贷、实体经济结构产生积极影响。正规金融机构贷款利率限制放开，意味着银行信贷客户的范围也将更加广阔。在完善风险控制机制的前提下，银行可以大大地扩展自己的业务广度深度。原来很多中小企业或个人可能很难在银行贷到款，现在可能成为银行争夺的潜在客户。而一些不规范操作的民间借贷可能受到抑制，影子银行能得到更好的治理。

当然，对于新兴企业的金融支持仅靠传统银行的新增贷款支持可能仍是杯水车薪，加大政府对其的扶持、担保，才能让这些企业和国有大企业站在同一起跑线上。同时，也要逐步放开金融准入限制，让影子银行也照耀在阳光之下。

银行业金融机构贷款利率管制全面放开背景下，银行信贷资金对实体经济的支持，会以怎样的形式落地？短期内，银行贷款会否如同业内人士担心的那样利率加码上浮，推高中小微企业的融资成本？

贷款利率管制全面放开，意味着商业银行将可对贷款利率视市场供需情况自主定价。多家银行参与对接，也就意味着企业有多重选择：同样一笔贷款，可以在甲银行办理，也可以在乙银行办理，既可选择利率更实惠的，也可以选择贷款额度给得更充足的那家。同样，对银行而言，也可从海量企业中挖掘到更有潜力的小微企业予以重点扶持。

全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本。“贷款利率下限放开有利于降低大企业和地方政府平台企业融资成本。这类企业被银行视为优质客户资源，是银行争抢的对象，贷款利率下限放开后，对这类企业的争夺战将导致其贷款利率进一步下行。”上述银行业内人士还指出，“如果银行想从其他途径把少赚的钱弥补回来，可能会加重贷款利率的两极分化现象。中小企业融资成本将进一步上行，而优质客户的贷款利率更低了。”

人民银行有关负责人在回答记者提问时表示，人民银行对个人住房贷款实施有效的政策引导和审慎性监管，要求商业银行继续严格执行差别化住房信贷政策。因此，此次改革未对现行的商业性个人住房贷款利率政策作出调整，其利率下限仍保持为贷款基准利率的0.7倍不变。

为了留住那些优质客户，银行势必要降低贷款利率，“存贷款利差一直是银行最主要的利润来源，提高存款利率的同时降低贷款利率，这块儿利润会大幅缩水。”但一位股份制银行负责人强调，利率市场化对于老百姓而言是绝对的利好。

上半年，在股市、黄金上“摔过跟头”的工薪阶层，格外期待下半年利率市场化改革开启后，市场能回馈给他们一些红利。专家提醒，随着利率市场化的推进，今后理财产品风险也会逐步加大，投资者一定要注意选择和自己风险承受能力相符的产品。

鲁政委提出：“必须对称放开金融机构对存款利率的定价自主权。既然贷款利率自主权放开，作为对称措施，就必须放开存款利率定价自主权。”

在鲁政委看来：“首先应该确保金融机构定价是理性的。存贷比的存在使得金融机构被动陷入了抢存款的‘囚徒困境’之中，无法保证一旦存款利率上限放开，金融机构能够在存款利率的定价上完全理性。此外，存款利率有一个市场化的定价参照，这意味着未来需要允许金融机构发行针对企业和个人的大额可转让定期存单(CD)。” [详细]

国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松说，从短期来看，此次改革总体对商业银行体系的影响较轻微。利率市场化改革对商业银行体系的影响，更多是中长期的、结构性的。

巴曙松说，从中长期角度看，利率市场化会促使商业银行经营模式从目前的同质化转向差异化定位，大型银行需更多关注综合发挥多种金融工具为大型企业提供多元化服务，而中小银行则需转向更清晰的、有相对定价能力的小微企业。[详细]

交行董事长牛锡明最近做了一个测算，真正实现利率市场化后，银行业息差收窄，盈利能力下降。按一年期贷款利率6%计算，下浮30%后，利率是4.2%，一年期存款利率3%，上浮10%后是3.3%，利差0.9%，“这样的利差从世界范围来看也是低的”。

随着利率市场化加速推进，银行存款的理财化、定期化、同业化趋势不可逆转，银行负债成本持续抬升。银行难以平衡利润与风险的压力，控制不好会导致系统性金融风险。[详细]

利率改革不会“单兵突进”

传递积极信号 有利于理顺资金价格

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利率市场化改革涉及经济运行诸多方面，牵一发而动全身。特别是在当前经济形势下，无论是“用好增量、盘活存量”，将金融资源配置到国民经济薄弱环节，还是促进民间借贷阳光化、规范化，防范地方债务及影子银行风险，以及有效应对“热钱”冲击等，都需要进一步发挥资金价格杠杆的调节功能，加快推进利率市场化。

经过多年探索，我国存贷款利率已基本实现“贷款管下限、存款管上限”的阶段性目标。贷款利率下限取消，使利率市场化改革推进到最为关键、风险最大的存款利率调整阶段。可以预见，利率改革不会罔顾各类配套制度的成熟而单兵突进。未来全面实现存款利率市场化之前，包括商业银行治理结构、金融机构退出机制、存款保险制度、外汇管理制度等一系列改革将会分步推出。

经过近年来大规模金融改革，我国银行业整体治理水平显著提升，为推进利率市场化改革奠定了重要基础。但有关商业银行破产的法律法规、存款保险制度、人民币汇率形成机制改革以及资本项目可兑换等，仍未取得明显进展，在一定程度上制约了改革进程。特别是利率市场化将改变银行靠存贷利差为主要收入的盈利模式，“旱涝保收”将被激烈的同业竞争取代，一些经营不善的金融机构将有破产和倒闭的可能。这需要建立一套金融机构破产清算法律制度，以及完善的存款保险制度，以保护存款人利益，维护社会稳定。[详细]

市场各方总体认为，放开贷款利率管制，显示金融改革在比较平稳的市场环境下正按照预期的市场化方向推进，短期看对金融机构影响不大，但对长期的转型发展则既是机遇又面临不少挑战。同时，此次市场化改革，有利于理顺资金价格，进一步发挥市场配置资源的基础性作用，有利于降低企业融资成本，提高小微企业融资可获得性，促进金融更好地服务实体经济发展。

利率市场化改革的每一步推进，都对金融机构的经营与利润有着重要影响。本次全面放开贷款利率管制，业内各方表示，短期影响不大，但长期将考验商业银行的定价能力，推动金融机构尽快转变经营模式，提升服务水平，实现差异化竞争格局。[详细]

利率市场化将面临最后一步

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从1996年中国放开银行间同业拆借利率算起，中国的利率市场化经历了17年。此次贷款利率全面放开之后，各界普遍的共识是利率市场化改革最容易的部分已经完成，改革已进入深水区。下一步，利率市场化将面临最后一步——存款利率市场化。但存款利率放开被认为是“惊险的一跳”，存款利率市场化将从长期存款利率寻求突破。[详细]