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银行“钱荒”经过周末的发酵,在本周的股市上体现得淋漓尽致。用“哀鸿遍野”似乎已经不能够形容目前的状况,机构几乎一致的看空市场。
银行板块在经历了周一暴跌之后,昨日又受到重创。25日沪指低开0.76%直接跌破2012年12月4日的1949低点,随后在金改和通信等板块的带领下有一波反弹,但受银行等金融股的压制,大盘一路下跌,盘中最深跌幅超过5%。午后在银行、保险、互联网等板块带动下,沪指大幅反弹,探底回升,截至收盘,沪指报1959.51点,跌幅0.19%,成交量1047亿元。
银行业风光不再
银行股连续的暴跌似乎印证了此前华尔街的判断:中国银行业的好日子已经过去了。
据统计,近五个交易日,除了建设银行有资金净流入外,其余15支银行股均呈现出资金净流出,流出资金总额超过14亿元。二级市场上近五个交易日银行股鲜少看涨,平均跌幅在5%左右,且近半银行破净,市盈率只有5.5倍,浦发银行资金净流出近4.3亿元。大规模的自己撤出导致银行股暴跌。
知名财经评论人叶檀表示银行业的黄金繁荣期恐怕已经到头了,之前银行的种种优势现在已经很不明显,“首先是央行这个‘奶妈’已经变成‘后妈’;第二是银行的利差越来越小;第三银行的表外收益越来越受挤压,所以说银行之前的好日子可能已经没有了。”
同时,叶檀也表示银行业政策的变化如此之快、如此之猛是她没有想到的,跟所有银行一样,央行没有出手是出乎她的意料的。
由于银行股占了整个市场的半壁江山,对经济的担忧很直接的会反应在银行股中,恐慌性的出逃是这次银行股大跌的一个原因,虽然这次的大跌是意料之外,但也是情理之中的。
央行坚持稳健货币政策
央行在24日上午签署了一份“中国人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函”,其中指出,金融市场变化因素较多,且临近半年末重要时点,商业银行要切实提高风险防范意识,不断提高流动性管理的主动性和科学性,继续强化流动性管理。央行这一文件还认定“当前我国银行体系流动性总体处于合理水平”。
对此,有网友甚至戏称,“央妈”不是不管孩子了,现在主要是为了管好孩子。
有分析人士认为这与上周三召开的国务院常务会议有关,会议表示把文件的货币政策坚持住,发挥好,同时保持合理的货币总量。
5月的M2为15.8%,但预期目标是13%,由于上一轮刺激政策中货币投放量过多,所以这一轮执行稳健的货币政策央行要控制好,而恰恰国务院常务会议重申要坚持稳健的货币政策,所以让市场觉得短期放松是不可能的,国务院的会议使得央行救市的预期落空。
央行货币政策司司长张晓蓓日前主持召开了货币信贷形势分析会,会议明确表示未来经济中存在的问题已经不能寄希望于扩张政策来解决,央行稳健的货币政策不会改变。
银行转型在即
央行认为当前货币市场的波动需要引起警惕,前段时间部分银行对于宽松的流动性盲目乐观,对6月份可能出现的一系列影响流动性的因素估计不足,措施不到位,一些大型银行没有发挥市场一级交易商应有的作用,导致货币市场价格大幅度波动。
此外,一些银行长期从事大规模的同业批发业务,期限错位相当高,给流动性管理带来了相当大的压力。这其中,贷款增加过猛的问题相当突出,一些银行认为央行会在经济下行期出台扩张性政策,提前布局,仅6月份前十天银行信贷增加近1万亿,增速之快历史罕见,很多银行仅仅这十天的增加额就超过了6月份的限额。但是这些新增贷款中70%是票据,一般性贷款增加并不多,这被各方认为是信贷空转,潜在风险很大。
对此,央行要求银行要改变流动性永远宽松的预期,加强各类影响因素的研判,改进自身流动性管理,并明确表示下一步稳健的货币政策不会变。
李克强总理在国务院常务会议上强调金融业要围绕实体经济服务,并不鼓励金融业独自膨胀。显然新一届政府在经济增速放缓的容忍度在提高,央行的政策也在随之进行微调。
“优化金融资源配置,用好增量,盘活存量。”以往依靠货币投放来刺激经济增长的时代正在远去,看起来转型之痛无可避免,但是刮骨疗伤的勇气和处变不惊的态度恰恰是这个时间点上我们需要的。