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一直以来,分级基金中的进取级份额都以高风险高收益的面目示人:进取级的资产规模首先要满足优先级的本金及约定收益,等于在母基金份额累积一定收益之前将处于亏损状态;而在基金收益覆盖了优先级约定收益之后,进取级份额则将获得数倍于母基金的投资收益率。
进取级份额的投资风险有没有可能实现相对可控而同样享有杠杆效应呢?记者了解到,安信宝利分级债券型基金近期通过了证监会的审核,该产品的最大创新之处在于为进取级份额设定了保本机制。据了解,安信宝利分级是业内第一只为进取级份额引入保本机制的分级债基。
保本条款优于传统保本基金
安信宝利分级基金分为宝利A和宝利B两类份额,宝利A享有约定收益,根据初期条款约定收益率在3.6%-6.6%之间,宝利B则以其资产净值为宝利A提供“安全垫”及收益保证。
产品资料显示,若保本周期到期日终,安信宝利分级债券型基金B类份额(简称“宝利B”)基金份额持有人持有的宝利B(认购或在二级市场买入)的可赎回份额对应的可赎回金额低于其持有宝利B份额数与宝利B份额初始面值的乘积,安信基金将补足该保本差额,并在保本周期到期日后将该差额支付给相应的基金份额持有人。
基金研究人士认为,宝利B的保本机制更具优势:其一,宝利B的保本机制不对购买时间进行限制;其二,宝利B与其他分级债基进取级份额一样封闭期内在深交所上市交易。
分级债基B 类平均年化收益超30%
从投资回报的角度看,投资标的相对稳健、产品设计具备杠杆效应的分级债基进取份额绝对是被低估的品种。
Wind资讯显示,今年年初至5月20日,年初前成立的23只分级债基B类份额复权单位平均净值增长率高达11.70%,与普通股票型基金14.34%及偏股混合型基金12.70%的水平相差不大,平均年化收益率甚至超过了30%。
基金分析师表示,分级债基与分级股基的不同之处在于,由于A类的收益是事先明确约定的,且投资标的风险可控、预期收益也相对稳定,债券分级B类份额的到期收益存在一定可预测性。因此,具备保本机制的分级债基B类无疑具备更大的吸引力。(记者王磊)