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“退潮之后方知谁在裸泳。”巴菲特的这句名言或许是理财基金一周年生日最写实的注脚。一年前作为创新产品的短期理财型基金一推出即受到热捧,如今却由于流动性不足、收益率不高逐渐遇冷,近来更是大量遭到巨额赎回。业内人士判断,用来冲规模的“帮忙资金”是理财基金“裸泳”的背后推手之一。
流动性与收益率成两大硬伤
自去年5月9日华安基金与汇添富基金首批两只理财基金成立至今,理财基金诞生已近一年。诞生伊始,作为基金创新产品,短期理财基金填补了短期银行理财产品的空白。
“低费用、低门槛,并且一定程度上提高了透明度和流动性,是其优势所在。”华宝证券基金分析师王晶认为,但是和目前的货币基金创新产品相比,这类产品缺乏实质性的创新,在收益率没有优势的情况下,市场难免“用脚投票”,理财基金遭到明显冲击。
事实上,就在今年1月,基金公司发行理财基金的热情依然高涨。除了建信、中银、工银等银行系基金公司,易方达、华夏、博时等大牌基金公司也在大力发行理财基金之列。据统计,仅1月份就有十家基金公司发行理财基金产品。然而春节过后,进入2、3月份却分别只有两家银行系基金公司成立理财基金;到了4月,新成立的理财基金仅有一只民生加银家盈理财月度债券。
“理财基金流动性不如货币基金,收益率不如债券基金。”华泰证券基金研究中心研究员王乐乐说,现在也只有一些有传统优势的银行系基金公司还在发行此类产品了。
反观理财基金的竞争对手,货币基金展开T+0创新,即当天申购当天赎回,大大增加了流动性,且近期收益率表现优异。同花顺数据显示,今年以来货币型基金总体收益率为1.18%。与之相比,纳入统计的93只短期理财基金最近一个月以来的平均回报仅为0.29%。其中,国泰6个月短期理财债券最近一个月的总回报仅为0.02%,交银理财60天债券则为0.04%,位列收益率倒数两位。