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天津北方网讯:上周一和周二,受消息面和多重因素的影响,黄金呈现瀑布式的暴跌,从1560美元跌至1320美元,跌幅高达240美元。创下自1980年以来的最大跌幅。
尽管多数投行和大型银行等机构纷纷做出下调黄金上涨预期,并预示黄金进入熊市区间,很多投资者也忍痛割肉,告别贵金属市场,但是一周以来,黄金不但没有再次大幅下跌,反而上涨了100多美元,若从1321美元算起,截至到昨晚纽约金盘收市,黄金自跌至1300美元附近以来,已上涨至1465美元,涨幅超过10%,如此大的涨幅黄金究竟是牛市中的调整还是熊市来临,一时间众说纷纭。
各方争论不休,多空走势自有其说
兴业银行首席经济学家鲁政委日前表示,黄金本次的大跌主要是受塞浦路斯要卖黄金储备的影响,虽然塞浦路斯国家的黄金库存只有10吨,少的可以忽略不计,但市场担心欧洲其他国家效仿,而他们可售黄金高达3000多吨,一旦抛出,对市场冲击不可想象。而另一更为重要的因素是,美联储的会议信息被提前泄露了,市场一度认为,美联储可能结束量化宽松的操作。此外,美元指数也已从年初的78附近涨到目前的83。如果真的结束量化宽松,美元可能会涨得更快。若美元走强,黄金长期回落的趋势就无法避免。两件事情叠加,就触发了黄金的此次雪崩。
而兴业银行资深贵金属分析师蒋舒则在日前表示,由于美国经济发展产生好转,美元指数不断上涨,这可能促使美联储考虑提前退出宽松货币规模,大多数投资者可能会撤出黄金市场,把资金投入到收益更高的股市中去,因此黄金后市下跌的概率较大,而美元会重新走强,因此未来看跌黄金走势。
但威尔鑫投资咨询有限公司首席分析师杨易君则认为本次黄金的暴跌是有阴谋的,他表示,金价的暴跌所受操纵非常明显,无论是消息面、还是市场运作手法都体现出如此明显的特征。消息面中有美联储的一面,所谓泄密根本可能就是故意泄密。在大肆印钞的背景下,各国央行对美元的信用预期不断下降,纷纷增持黄金储备。而美联储希望再度强化美元储备信用,所使用的手段之一就是打压黄金价格。
而法国兴业银行(Societe Generale)分析师Albert Edwards周四也表示,黄金价格料反弹至10000美元/盎司,建议投资者买入黄金资产进行避险。他认为,近期金价回撤仍然与其最终看涨的观点相一致。各国央行的货币刺激措施将导致全球经济陷入衰退,并引发恶性通胀。人们会像日本那样对政策制定者失去信心。
黄金暴跌,抄底还是撤出?
30年不遇的大空行情,让多数做多的投资者措手不及,重仓的投资者若不及时止损则很容易爆仓出局,而未出手的投资者则纷纷进场抄底,更多的投资者加入到购买实物黄金的滔滔大军里来,北京菜百的金店据报道一天就能卖出几十甚至上百公斤的黄金实物,客户的疯狂举动让黄金市场成为了4月份街头巷尾谈论不休的话题。
对于黄金后市,各方人士也产生了明显的分歧,做空者继续看淡后市,而抄底者坚定黄金牛市未结的信心。一时间,黄金市场究竟是即将结束十来年的大牛市,实现"牛熊转换",还是在震荡过后,继续走牛,成为了市场争论的焦点。
黄金市场中,引导黄金走强的主要因素在于各国的通胀和经济发展的状况,而经济发展中尤以欧洲和美国的经济为主要参考因素,IMF(国际货币基金组织)在3月份发布的一份报告中显示,IMF计划在4月中旬发布的下一期全球经济展望报告中下调今年美国经济的增长预期,理由是税收和开支削减增加。在新的展望中,IMF预计美国经济今年将增长1.7%,低于1月份预计的增长2%;预计明年经济有望增长3%,下调的主要原因在于今年3月初,美国政府850亿美元的开支自动削减计划启动。报告还显示,IMF对欧元区国家的经济预期将保持不变,预计今年将收缩0.2%,明年将增长1%。
美国政府希望今年美国的GDP数值增长超过3%,但实际上最多也就能到2%,实际通胀率也超过2%,倘若退出宽松货币政策,那通胀或许会重新抬头,则美联储自从去年9月份以来实行QE3政策的成果基本失效。从经济政策上分析,任何一国的经济发展并不是靠印钞得来的,而任何货币政策的执行也不是保证经济发展的灵丹妙药,它是由农业、工业、制造业、采掘业、科技发展所推动的,若从基本面上来说,要想使美国的经济发展有所好转,实行宽松货币政策的利弊都是存在的,因为该政策既可使经济发展,也会带动通胀上升,使货币大幅贬值,由于黄金和美元的负相关性,美元大幅贬值势必带动金价攀升。
从各国举动来看,多数发展中国家的央行都在大量买入黄金,俄罗斯去年增持了75公吨黄金,国际货币基金组织(IMF)增加了37公吨黄金储备,而土耳其去年12月的黄金储备上升了14.5%,至359.65吨。世界黄金协会最新报告显示,预计今年各国央行购买黄金的数额在425吨-450吨。多数央行增持黄金提高了对黄金的实物需求,虽然短期内黄金依然会受各国经济发展、通胀率和美国货币政策的影响,但是从中长期来看,黄金的发展应该依旧看好。
无论如何,黄金要想开启熊市之途,除非世界各国的经济发展确定好转,特别是美国,GDP大幅上涨,失业率不断下降,非农就业人口持续攀升,通胀率不再加大,各个国家就会停止宽松货币规模,收紧货币政策,黄金的避险属性就会下降,届时黄金可能就会开始走熊了。(文/王晶)