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根据证监会通报,截止3月31日,共收到610家企业的自查工作报告,其中,主板、中小板、创业板分别收到138家、265家、207家;因未完成自查工作而提交中止审查申请的有107家企业,其中,主板、中小板、创业板分别有28家、49家、30家。在此期间,提交终止审查申请的有162家企业,其中,主板、中小板、创业板分别为9家、47家、106家。
根据4月3日证监会公告的IPO申报企业情况表,共612家企业提交了自查工作报告,其中,主板、中小板、创业板分别收到140家、265家、207家;中止审查的有109家企业,其中,主板、中小板、创业板分别有28家、51家、30家(未能确认是否全部因未完成自查工作而提交中止申请);另主板的中海信托、中小板的力士德工程机械、芜湖恒升重型机床未提交自查报告,也未提交中止申请;提交终止审查申请的有166家企业,其中,主板、中小板、创业板分别为11家、49家、106家。
下面的分析以4月3日公告的IPO申报企业情况表为准。
一、总结果基本符合预期
在财务检查之前,IPO申报企业总数分别为:主板180家、中小板367家、创业板343家,合计890家,而财务检查之后处于正常审核状态的只剩下了612家,共减少了278家(包括终止和中止),总减少的比例达到31%,再加上第一批被抽中的30家可能还会出现撤材料情形,财务专项检查运动的总结果基本符合之前的预期。
分板块看,主板、中小板、创业板的减少比例分别为22.23%、27.8%和39.65%。因创业板业绩一旦出现下滑必须撤材料,而主板中小板没有此发行条件约束,因此创业板撤退率远高于主板中小板也符合之前的预期。
二、部分已通过发审会的企业终止或中止
2012年底,已经通过发审会的企业共90家,其中主板10家、中小板32家、创业板48家。而经过财务专项检查运动后,目前还剩的已通过发审会的企业只有81家,其中主板的中国邮政速递物流、中小板的秦宝牧业和中航文化因未能及时提交自查报告而中止了(遵义钛业的撤材料时间是在2012年12月28日,不能算本次运动的成果),创业板的斯菲尔、裕华光伏、日晶新能源、东方道迩撤材料了,神舟电脑因未能及时提交自查报告而中止。
另,第一批被证监会抽中进行检查的企业中,有6家为已通过发审会的企业,分别为主板的海天调味食品,中小板的秋盛资源、光洋轴承,创业板的迪瑞医疗、斯迈科、中矿环保。
已经通过发审会的,除非确实业绩下滑不行了,无论如何也要闯一下的,所以已过会的项目撤退率或中止率是相当低啊。
三、苏京粤浙沪占据半壁江山,西部很萧条
在财务检查前,苏京粤(不含深圳)浙(不含宁波)沪5省市在会企业数量合计达490家,占总数的55%,而在财务检查后,尽管撤了81家,中止了53家,但剩余的356家占总数的比例却上升到58%,5省市依然占据半壁江山,是投行着力挖掘的富矿地区。
相对苏京粤浙沪5省市,西部地区(新疆、西藏、青海、甘肃、宁夏、内蒙古、陕西、云南、贵州、四川、重庆、广西12省区市)从检查前的86家(9.67%)下降到59家(9.64%)。但扣掉经济相对发达的四川和重庆两地后,其他十省区从检查前的46家(5.17%)下降到26家(4.24%),撤回中止率高达43.48%;宁夏青海两省区惨遭剃光,内蒙古和贵州也仅剩独苗;新疆更是在撤3家、中止3家后,从之前的9家下降到了3家。西部地区还是很萧条啊,没有发达的经济基础,拟上市公司资源贫瘠且质量更难保证。
在申报企业超过10家的省区市中,深圳、山东、湖南、宁波、天津等省市很受伤,撤回中止率均超过4成,主要都是创业板惹的祸啊。
四、会计师集中度高,问题所项目影响大
全部在会IPO项目共涉及47家,但排名前6的立信、天健、信永中和、中瑞岳华、大华和大信所的市场份额就已经占了半数,检查前为454家(51.01%),检查后剩余311家(50.82%),集中度非常高。
近些年出问题的鹏城所(应该全部换了其他所,但证监会信息未更改)从检查前的11家下降到了仅剩4家,中磊所从检查前的12家下降到仅剩6家。
在申报企业超过10家的其他中,利安达、安永华明、中审亚太、上会4家的撤回中止率超过4成。
另外,五洲松德申报的7家公司居然撤回了6家,中准的3家也撤回了2家,华寅五洲和立信中联闽都的独苗惨遭灭绝。
五、券商格局有微调,部分券商很受伤
在财务检查前,各券商在会企业数量排名前十分别为:国信68、广发55、招商52、中信建投51、中信37、海通和华林各34、民生31、华泰联合30、光大和国金26。
而根据4月3日的公告,各券商在会企业数量排名前十分别为:国信和广发各41、招商38、中信建投30、中信26、华林和华泰联合各21、国金、中金和安信各20。
而海通只剩下18家,光大只剩下17家,民生更是只剩14家,均退出了前10的排名。
国信原本有68家遥遥领先第二名,但撤了15家,中止了12家,还有6家被证监会抽查,只剩下一半项目能正常审核着。
光大原本有26家,但撤了5家,中止了4家,剩下17家居然被抽中了5家检查,实在是背啊!
民生更惨,原本31家,撤了11家,中止6家,只剩下不足半数的14家,撤材料和中止的里面,还包括了两家已过会企业。
另外,渤海证券原本有7家,但撤了3家、中止2家后,只剩下2家中小板企业在审;中信建投、华林、海通、齐鲁、国泰君安、宏源、东方、银河、中航、长城等券商的剩余率均不及平均数。
六、撤回企业情况分析
本次财务专项检查期间提交终止审查申请的有166家企业,其中,主板、中小板、创业板分别为11家、49家、106家。因创业板的发行条件中明确要求业绩增长,一旦出现下滑,哪怕只下滑了1%不到也要撤回材料,所以创业板的撤回率很高,这是发行条件的问题;而主板中小板因为没有下滑就得撤回的硬性条件,除非出现重大业绩下滑或者其他涉及发行条件的情形,不会主动撤回材料的,恐怕更少有公司主动承认是因为财务核查发现了重大问题而撤材料。
主板的11家中,龙煤集团可能是因矿难事故撤回,富力地产恐因政策限制索性不进行核查了,浚鑫科技属于惨淡的光伏行业,其他8家中全是制造业,且有3家为专业设备制造业。
中小板的49家中,在会很久的净雅食品终于还是选择了撤材料,餐饮业只剩下狗不理和广州酒家两家了;涉农企业(含牧、渔等)有6家;制造业有30家,损失惨重。
创业板的106家中,有18家在2012年底就处于中止审查状态,撤材料本就在意料之中;其他88家涉及行业五花八门,除了大家早有预期的光伏行业外,什么软件、信息、节能技术、自动化、新媒体、文化传播、数字服务、精密设备、电子器件、新材料、医药等等均有涉及,业绩下滑涉及各行各业,2012年对于很多行业很多企业来说都是灾难性的。即使在剩余的207家创业板企业中,业绩微涨5%或10%以内的,恐怕也不在少数。