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3月汇丰PMI反弹,表明中国经济仍在温和复苏通道,而价格指数的回落,也在预示通胀压力可控、政策空间仍存。
3月21日,汇丰银行发布数据显示,3月份汇丰PMI初值从2月终值50.4反弹至51.7,高于市场预期50.9。其中,新订单及产出指数加快明显,新出口订单也反弹至4个月高点。新订单减去成品库存衡量的增长动力指标也加快至3。采购量增加。就业指数已连续四个月在50以上。
汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌指出,新订单及产出指数的扩张部分反映了春节后项目开工及生产恢复的影响,但扩张幅度高于往年同期,显示制造业回暖持续。
价格方面,投入及产出价格指数均有所回落,屈宏斌指出,这部分反映原料库存水平可能仍偏高,而需求偏弱。结合近期食品价格走势来看,3月CPI可能回落至2.5%甚至更低。
“从今天公布的数据看,3月的经济增长保持了2012年4季度的水平,”高盛高华资深中国经济学家宋宇向《证券市场周刊》表示,“之前的两头担忧看来都不会发生,经济既不会过热也不会下滑到去年的低谷,更大可能则是稳定增长、温和通胀,这样的组合很好。”
早前,因为1-2月经济数据低于预期,四季度数据公布以来的乐观气氛被一扫而空,悲观和谨慎占据市场。不过,日信证券首席宏观研究员陈乐天告诉记者,因为闰年因素,1-2月份的需求和供给端数据明显被低估。比如,经过闰年因素调整后,1-2月工业增加值同比11.8%,高出官方数据1.9个百分点;消费品零售同比14.2%,比官方公布高出1.9个百分点。
目前看来,政策支持经济回暖的态势仍在持续,考虑到通胀压力可控,屈宏斌认为,政策仍有空间保持相对宽松。
而当前的经济复苏高度决定于宏观政策,增长的内生动力还不强,光大证券(601788)(601788.SH)首席宏观分析师徐高表示,好在国内政策对宏观经济的掌控力仍然很强,而且政策前景也不悲观,会对增长给予足够推动,再加上国际经济的改善,中国经济温和复苏的势头仍在,2013年GDP增长有望达到8%。-