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首都机场(694)
北京首都机场现有的容量已达饱和,扩建实在刻不容缓。北京新机场项目于去年终于获得国务院通过,第二机场管理权将由首都机场(694)母公司首都机场集团获得,相信落成后可望与现有机场产生协同效应,同时新机场动工或会增加集团的资本开支。截至去年12月底止年度,集团总营业务收入68.63亿元(人民币,下同),同比增长5.6%,其中航空性业务分部收入按年增长4.6%至39.81亿元,占总收入58%,非航空业务收入升7%。首都机场的飞机起降架次和旅客吞吐量分别按年上升4.5%和4.1%,至55.7万架次和8,193万人次。机场“内航外线”收费政策的调整方案,将取消内地航空的折扣,将收费统一,有关措施将于今年4月1日起实施,预计集团可受惠于新政策,届时可刺激航空业务收入增长。
期末,集团现手持净现金18.2亿元,资产负债率改善至54.27%,不过流动比率显著下跌至0.3,由于一笔长期银行借款75亿元将于一年内到期,而重分类至流动负债。
买入价︰5.7元
目标价:6.3元
止蚀位︰5.5元