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目前来看,支撑本轮股市从1949点反弹的经济复苏逻辑依然存在。城镇化的推进,投资的政治周期,两会对于改革、创新的期待,金融创新、资产证券化等均有利于经济逐步改善、金融市场逐步改善。因此,近期出现“数日调整、暴跌百点”的情形是时间窗口和多重信息的叠加,并不太意外。
从中期复苏逻辑看,市场存在突破2450-2500点阻力区间的可能,其在二季度的可能性较大,但届时风险将累积至最大,需要谨慎。即对于后市,经历前期暴跌后有望逐步演进至“失而复得”阶段,且未来存在创近两年新高的可能,但下半年将面临更多的不确定性,需要谨慎。配置方面,考虑到经济复苏背景下机构对金融股配置的修复,对成长股的挖掘以及对顺周期板块的偏好,倾向于以金融为“头”,包括节能环保、高端装备、医药等在内的新兴产业为“翼”,偏中下游的蓝筹股为“体”,把握蛇年如蛇行的行情演绎机会。