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中恒集团(600252):血栓通受益于基层扩容
1、受益于基层扩容,血栓通2012年在基层医院销售同比增长172%,2013年1-2月销售态势良好,预计2013年在基层医院增长90%以上。
2、覆盖渠道逐步健全。血栓通2012年覆盖4000家医院左右,其中三级医院800家,二级医院3000家,基层医疗机构25000家(卫生院、社区医疗中心)。目标是覆盖1万家以上医院。
3、估计2012年销量1.5亿支,预计2013年销量突破2亿支。2011年血栓通销售额8.2亿元,预计2012年底价代理销售额10亿元左右(平均出厂价8.5元)。2012年4季度销售4800万支,估计2013年1-2月销售4000万支左右。
4、与加拿大德玛公司合作研发的注射用去水卫矛醇是独家产品,正在提升质量标准并在FDA申请二期临床,有望成为10亿元规模以上的品种。
5、预测2012、2013、2014年每股收益为0.62元(主营0.35元)、0.63元(主营0.49元)、0.70元(主营0.64元),对应2012、2013年市盈率分别为18倍(主营32倍)、18倍(主营23倍),买入评级。(方正证券(601901)刘亚明)