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投资建议:从楼市基本面来看,12月以来呈现淡季不淡局面,成交持续好转,房价虽小幅上浮但整体趋稳;从政策面来看,经济工作会议强调坚持地产调控尚在预期内,城镇化亦中长期利好行业,我们维持行业推荐的投资评级。但从估值方面看,目前重点地产公司12年市盈率已超过10倍,而整个12年这些公司的估值中枢是在9倍左右,最高估值水平是11倍左右,因而行业整体估值向上空间或已不大,建议投资者关注业绩增长确定个股。标的推荐华夏幸福(600340,股吧)、中南建设(000961,股吧)、招商地产、保利地产(600048,股吧)、荣盛发展(002146,股吧)、首开股份(600376,股吧)。要点:新房市场:成交持续向好,价格略有回调。销量:上周重点城市销量指数环比增加5﹪,12月份连续三周环比上扬。就我们关注的重点城市而言,一线城市销量环比上升4﹪,二线城市成交亦环比上升了6﹪。成交呈现淡季不淡局面