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震荡整固后延续反弹
新时代证券刘光桓
本周沪深股市呈现先抑后扬的运行格局。上半周沪市大盘在2050点一带进行横向缩量整理,下半周在PMI数据重回荣枯线之上利好刺激下,大盘放量向上突破,再度站在2100点上方。目前看,经济见底迹象比较明确,在维稳背景下,市场信心进一步增强,预计后市大盘将在2100点震荡整固后延续震荡反弹行情。
基本面上,周四国家统计局公布10月PMI为50.2%,比上月上升了0.4个百分点,重新回到荣枯线之上。从分企业规模看,大型企业PMI为50.9%,环比上升0.7个百分点,是本月制造业经济总体回升的主要动力;中型企业PMI为49.3%,环比下降0.5个百分点;小型企业PMI为50.2%,环比回升0.5个百分点。从分项指数看,生产指数为52.1%,新订单指数为50.4%,原材料库存指数为47.3%,从业人员指数为49.2%,供应商配送时间指数为50.1%,主要原材料购进价格指数为54.3%,这五项指数环比均出现上升,显示制造业生产回升较快,市场需求进一步增加,产品订单量由降转升,表明稳增长措施起到了明显效果,行业景气度进一步提升,经济最差的时期已经过去,经济见底企稳回升迹象明显,预计四季度会进一步显现好的一面。10月PMI数据向好,极大增强了市场信心,给A股市场进一步反弹奠定了良好基础。
流动性上,本周央行在公开市场进行7天、14天、28天期巨量逆回购5680亿元,对冲到期的逆回购资金1990亿元,加上到期央票100亿元,本周央行在公开市场实现净投放3790亿元,相当于一次降准的资金量。本周逆回购与净投放均创出历史单周最高记录,缓解了月末资金面紧张局面,但银行间资金短期利率出现反弹,表明市场资金需求较旺。
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间2050-2090
下周热点低价股
下周焦点货币政策
区间震荡冲高回落
民生证券吴春华
尽管10月份以阴线收官,没有给市场带来惊喜,但是11月份的“开门红”却着实让人兴奋不已。在房地产、水泥、有色金属等周期性板块的带动下,股指稳步推高,不仅突破了10日、30日、60日均线,而且站上了2100点整数关口,经济向好预期强化、流动性改善以及市场信心增强等,都促使市场反弹。但在1999-2145点箱体中,箱顶位置在2130-2145点一带,对指数上行将构成反压,预计在箱顶位置存在一定压力,能否突破有待确认。下周市场可能会出现冲高回落的走势,投资者应注意波段操作。
经济向好预期强化,为市场反弹奠定基础。10月PMI为50.2%,重新回到临界点以上。PMI回升力度比较平滑,说明目前仍处于企稳阶段,能否持续回升仍存变数。从分项指数看,表明经济活力的生产指数、新订单指数双双回到50%以上,说明制造业继续保持增长,需求开始好转。市场在长时间的下跌中,一直对经济下滑表示担忧,而经济一旦企稳,对市场构成支撑,反弹也在情理之中。
由于基本面支持以及不确定性逐渐消除,后市大盘仍有冲高可能,房地产、钢铁、水泥以及券商股等不断受到市场关注,对指数的影响也比较大。但同时也应该看到,这些板块需要更多的资金推动,所以反弹行情不可能一蹴而就,箱体震荡的可能性更大。市场压力主要集中在2145点附近,同时周BOLL线的中轨在2141点,如果该点位能够站稳,市场的反弹周期可能拉长。
下周趋势看多
中线趋势看平
下周区间2080-2180
下周热点地产、消费
下周焦点10月宏观数据