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基情快递
●9只基金对持有期限不超过7天的投资者征收1.5%的赎回费
●85只基金对持有期限在一个月以内的投资者征收0.5%-0.75%的赎回费
易方达基金公司近日发布公告称,自11月30日起,对旗下易方达稳健收益债券基金的赎回费率进行调整,对30天以内赎回的投资者将征收0.75%的高额赎回费,赎回费全额计入基金财产,持有30天以上的投资者不收取赎回费,而此前该基金并没有赎回费。据Wind数据统计显示,目前对持有基金期限在一个月以下的投资者征收高额赎回费的基金有94只,占比相当低,且多为债券型基金,股票基金较少。但这一趋势是否会持续发酵,吸引更多的基金跟进,值得投资者关注。
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案例
经常购买债券基金的王女士,有一次在银行经理的介绍下买入了一款债券基金,后来临时又有资金需求,一看净值,有500多元的收益,就喜滋滋地提交了赎回申请。哪知资金一到账,发现金额非但没有增加,还少了200多元,一问才知道是赎回费给扣掉了700多元。
原因
为减少资金搬家征收高额赎回费
在今年新基金,特别是债券基金的发行数量大幅提高的情况下,资金搬家的频率大幅上升。这意味着,如果某只基金不对短期交易者征收较高的赎回费,其规模将有可能在打开封闭期后迅速减少。也因此,业内人士预计,为了防止这一现象的出现,以及避免新基金发行对老基金的冲击,可能会有更多的基金采用收取高额赎回费的方式减少资金搬家行为。
海富通基金管理公司固定收益部总监邵佳民表示,这一思路很可能来源于基金管理公司对专户管理的经验。在专户管理中,如果有部分投资者想要提前退出,基金管理公司就不得不卖出较多的债券来应对赎回,管理人一旦将其卖出,便很难再以更低的价格买入,因此这种赎回对继续持有专户产品的投资者就是一种损害。为了平衡各方面的利益,一些专户就会要求提前赎回者对继续持有者进行一些补偿,而这一补偿方式,大多通过较高的赎回费计入基金资产来实现。
一家基金公司的管理人则表示,在非纯债型的债券基金的管理过程中,短期赎回尤其是机构投资者的短期投资行为对基金投资产生的负面影响更大,在一定程度上也伤害了中小投资者的利益。因为这些债券基金都可以参与打新股,机构投资者利用自身的投研力量,每天跟踪各家债券基金中签新股的情况,一旦发现某只基金认购到了较多上涨潜力较大的新股,便会将大量资金转入该只基金,等待新股上市后获得收益就转走,这种不停地在各家债券基金之间进行套利的大资金严重稀释了原持有人的利益。
提醒
注意不同公司的规定
从目前提高赎回费的94只基金中,各家的规定略有不同,因此投资者在申购时需要注意其中的差别,以免在急需用钱时遭遇不必要的损失。目前有9只对持有期限不超过7天的投资者征收了高额赎回费,费率为证监会规定的最高费率1.5%;另外85只基金则对持有期限在1个月以内的征收高额赎回费,赎回费率一般在0.5%至0.75%不等。
事实上,证监会此前就出台了相关规定,基金公司可根据情况对持有期限7天和1个月的投资者征收惩罚性赎回费。但在激烈竞争的市场上,许多中小基金管理公司为吸引投资者购买自己的基金,大多以不收取赎回费为卖点。此外,由于该规定并非强制性政策要求,有些公司担心在别家都不收费的情况下只有自己收费会成为众矢之的。不过,在目前债券型基金普遍热卖的情况下,不少基金公司开始打消顾虑,加入到收取赎回费的行列之中。
韩平