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今年以来A股市场震荡调整不断,债券市场也在三季度之后出现一定调整。不过,多数业内人士仍坚持认为,上半年股市出现大幅下跌,是对资本市场制度性建设的反思,相信经过一定程度的调整,未来中国资本市场的有效性可能会逐步提升。股票市场未来将有望呈现稳步发展态势,而固定收益市场或将进入黄金发展时期。
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“当前债市宏观经济环境依然较为有利,债市发展前景与空间较好。”专家认为,伴随资金、劳动力、土地等生产要素价格的正常化,未来经济增速或趋于放缓;欧美经济危机影响我国外需出口,外需增长放缓可能影响经济增速;中国政府经济增长方式转变、降低长期经济增长目标。在经济增速放缓的格局下,投资者的风险预期偏好上升,这对债券取得较高收益预期回报较为有利。
诺安双利债券发起式基金经理汪洋进而表示,仍看好债券“牛市下半场”,理由有四:一是三季度GDP增速继续回落,全年料7%-8%相对低增长,CPI、PPI数据亦显疲弱。十八大前后,政策“稳增长”压力大于“防通胀”;二是全球货币宽松大背景下,中国央行留有后手,不排除相机降准甚至降息可能。另外,央行持续逆回购操作,一定程度已实现降准的效果;三是前期债券经历调整,部分品种收益率甚至已高于历史均值,在政策面与资金面相对平稳的前提下,也有向下自我修复的必要性;四是中长期看当局将大力发展债券市场,诸多制度红利值得期待。
记者发现,今年以来A股市场震荡剧烈,投资者叫苦不迭,纷纷将资金转向低风险产品。受此影响,以“攻守兼备”著称的保本基金悄然扩容。Wind数据显示,截至10月18日,今年以来成立了13只保本基金,首募总规模达237.83亿元,平均单只募集规模为18.29亿元。分析人士预测,在A股震荡筑底而债市水涨船高的情况下,保本基金扩容之势将延续。记者李涛