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近日公布的国航、南航、东航半年报显示,三大航今年上半年净利润同比分别暴跌83.70%、73.87%和59.41%。
有媒体报道称,南航和国航联营北京-巴黎航线日前已经获批,由空客A380执飞,国航所用的波音777飞机将不再运营该航线。两家公司在运作初期采取代码共享的形式,未来可能会考虑合资联营,成本共担。两家竞争对手的这次合作可以看做是应对航空运输市场低迷、上半年销售业绩下降的举措之一。
油价上涨侵蚀利润
国内油价同比上涨是成本上涨超过收入涨幅的主因。从营业收入来看,国航和南航上半年的数据并不悲观,分别为475.6亿元和480亿元,较去年均有所增长。但增收不增利,财报显示,上半年南航实现净利4.49亿元,同比下降83.70%;国航净利为10.62亿元,同比下降73.87%。
业内人士指出,上半年国内航油出厂价同比上涨幅度不低。南航上半年航油成本为185.28亿元,较去年同期增长26.6%,而航油成本占营业成本比重达40%以上。国航上半年营业成本同比增加36亿,其中燃油成本增加近20亿。
汇兑损失致业绩下滑
据了解,国航今年上半年国内航线整体上好于国际航线。国内航线虽然客座率下降了1.2%,但客公里收益上升了4.3%,盈利能力同比仍有改善。“国内航空公司多为高负债运营,受汇兑影响比较大,尤其是国际方面。汇兑收益大幅下降是营业利润减少的主要原因。”北航经济管理学院教授韩德强表示。今年上半年人民币贬值0.38%,而去年同期人民币升值2.33%。南航上半年汇兑收益同比减少15.1亿元,上半年汇兑损失3.0亿元,去年同期汇兑收益为12.11亿元。国航方面,人民币贬值造成汇兑损失3.41亿,较去年下降18.3亿。
除了兑汇损失和油价上涨两方面主要原因外,还有一些因素导致主业盈利下滑,如飞机利用率下降、航空货运亏损加大等。
下半年形势仍不乐观
安信证券分析师指出,不考虑行业格局变化,影响航空行业盈利的主要因素有供需关系、油价、人民币汇率及其他非经营性因素。“去年11月,人民币兑美元结束了2010年底以来的单边升值态势。今年以来人民币微幅贬值,汇兑收益对航空公司盈利增速为负贡献,从年度盈利水平看,预计未来人民币汇率因素影响将大幅减少。接下来,影响行业盈利趋势变化的最关键因素是供需关系。供需关系的变化,直接影响了客座率、票价水平,同时也影响航空公司对航油成本的传导能力。”
2012年,行业需求放缓,而供给增速不低,截至7月,行业旅客周转量累计增速11.2%,可供座公里累计增速12%,供给增速略超需求增速。“四季度为行业淡季,预计行业仍将维持供过于求的态势,预计客座率同比下降2~3个百分点,行业趋势性反转仍需等待。”该分析师表示。