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初秋天清气朗,预示着贵金属市场的又一个旺季已经来临。犹记去年9月黄金价格达到历史新高后,国际金价陷入高位震荡,那在今年的市场下该如何投资贵金属?
笔者认为,当前大多数投资者仍然将目光集中于实物,觉得拿到手里、锁到保险柜中才安心。其实无论国际还是国内,投资贵金属的渠道已经远远不止购买实物,投资者完全可以足不出户坐在家里进行贵金属投资。除了实体店外,目前在各大商业银行也可以找到多种贵金属投资产品。
理财时,“核心-卫星”的资产配置适合每一个投资人。贵金属投资产品种类多样、投资方式各异,根据其风险大小进行投资资产配置,“核心-卫星”资产配备为:实物黄金类投资风险较小,适合大部分投资者作为贵金属投资的核心资产;T+D贵金属交易以及期货交易等属于高风险品种,可根据每个投资者风险承受度的不同进行卫星配置。
贵金属投资“核心”:实物和定投
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核心资产投资因其波动较小、投资比重较高、调整频率较低,适合中长期投资,可选择的产品有实物贵金属及黄金定投。
实物贵金属投资又分为投资金条及工艺品黄金两大类。其中投资金条是各大企业、银行或者金店,将原料金进行加工,熔铸成带有自己品牌LOGO的金条,并且一般会提供回购变现服务。以北京为例,各大商业银行销售的投资金条一般比原料金每克的价格高10至15元,回收时比原料金的价格低3至5元。如广发银行代销的北京黄金交易中心的“北交金”即每克加价10元左右,回购时减2元。希望持有实物黄金,又希望保持资产流动性的客户可选择投资金条业务。
我国对于原料金的生产有免受增值税的税收优惠,但将原料金加工成工艺品则不能享受该政策。因此,工艺品黄金的价格比原料金最少要高17%(增值税税率),当前大概在每克60元左右。但是,工艺品黄金做工精美,一般都具有很高的艺术价值,是以馈赠、传家为目的的投资者首选。在中秋佳节前夕,广发银行隆重推出代销的精美纯银、纯金“月饼”,希望为投资者在一个象征团圆的传统节日中,增加一份贵气。
如果客户风险承受能力较弱、投资经验尚浅或工作繁忙,建议可选择黄金定投产品。目前,无论是上海黄金交易所的黄金定投还是投资金条,因为实物规格限制对于投资者有一定的资金要求。例如上海黄金交易所黄金现货的交易品种AU99.99,最小交易单位是100克,按照当前大约330元/克金价计算,投资者每交易一手需资金3万多元。此外,面对当前金价波动剧烈的市场,对黄金市场缺乏了解的投资者而言,如何把握买入时机也是个难题。黄金定投则提供了一个解决的途径。如广发银行推出的黄金定投业务,投资者可选择按日、按周、按月或按季度进行定投,定投门槛仅为100元或者1克黄金。在购入黄金后,投资者可以选择将黄金卖出赚取差价,所需承担的成本仅包括买卖手续费(买入:结算价格的0.5%每克;卖出:结算价格的1%每克)和每克每年0.55元的账户管理费,比持有实物黄金再租借银行保管箱的成本还是要低。投资金额有限、“月光族”或者无暇研究黄金市场的朋友,可以选择这种投资方式,积少成多,以定投方式摊平投资成本。
贵金属投资“卫星”:现货和延期
卫星资产投资因其波动较大、投资比重较低、调整频率较高,适合短期投资,,可选择的产品有上海黄金交易所现货黄金品种及黄金延期、白银延期产品。
在国内,黄金价格因为税收和成本不同,大致有如下三种,一是原料金的价格,一是各银行或金店发行的投资金条的价格,一是首饰金、礼品金的价格。
顾名思义,原料金是制作投资金条和首饰、工艺品的原料来源。我国原料金绝大多数都是在上海黄金交易所平台进行交易。黄金生产商将黄金熔铸成标准金条,入库到交易所在全国的几十个仓库中,按照规格、纯度不同,在交易所进行撮合交易。自然人投资者可在上海黄金交易所金融类会员商业银行中开立黄金交易账户,进行黄金现货的投资。买入现货黄金的投资者享有在全国任一交易所金库中提取相应规格和纯度黄金的权利。在不提取实物黄金的前提下,投资者只要在上海黄金交易所像卖股票一样挂单卖出库存黄金,即可完成变现,第二个交易日就可将资金转回到银行账户内。此外,投资者即使不提取实物黄金也不需要支付仓储费用,因此,该产品非常适合以抗通胀、赚取差价等不用持有实物的投资者。不过需提醒消费者的是,现在上海黄金交易所的原料金一旦提货,则不能进行回购变现。
黄金延期和白银延期也是上海黄金交易所推出的贵金属交易品种,采用双边交易、T+0和保证金的交易方式,以价格优先、时间优先的撮合交易。所谓双边交易是指除正常的低买高卖盈利模式,黄金延期和白银延期为投资者设立了做空机制,在价格下跌的时候也有机会获取收益。T+0是指投资者当日建仓的合约,当个交易日就可以进行平仓获利了结。保证金交易方式又称杠杆交易方式,是指投资者不必缴纳合约的所有价值,只要缴纳一定比例的保证金即可享受到该合约的权利与义务。延期业务适合进行短线交易、风险承受能力较强的投资者,对于投资者的交易水平有一定的要求。
贵金属市场是近年来的投资热点,客户将一定资产比例配置在贵金属理财产品上,已经成为了一种趋势。具体的配置比例,要由每个客户的风险承受能力、风险偏好以及自身情况而定。随着多家商业银行在贵金属领域内发力,贵金属产品逐渐丰富,进行贵金属投资的春天已经悄然来临。投资者在进行决策前,可以多收集了解专业意见。