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新华网上海7月19日电(记者桑彤)首批基金二季报18日正式拉开帷幕,基金一改去年巨幅亏损的尴尬,今年开始扭亏为盈。继一季度盈利380.51亿元后,二季度仅20家基金公司就盈利216.52亿元,显示出逆势之下“吃药喝酒”“弃银行追地产”获取结构性机会的重要性。
在部分基金看来,随着存准率下调、降息等政策效果的逐渐显现,经济有望在三季度企稳回升,股市也将在探底后积蓄更多反弹力量。
基金逆势小幅增仓
二季度A股市场在暴涨暴跌中跌宕起伏,在“过山车”行情后,上证指数依然下跌1.65%,而此前一直巨幅亏损的基金却抓住了结构性机会,有所斩获。天相投顾统计数据显示,首批公布二季报的20家基金公司,二季度共盈利216.52亿元,较一季度可比基金盈利增加29.38亿元。
其中,偏股型基金为盈利的主要来源。数据显示,股票型基金二季度实现利润136.24亿元,混合型基金盈利64.71亿元。其他类型基金也基本实现增长,债券基金、货币基金和保本基金分别贡献了21.9亿元、16.45亿元和4.53亿元的利润。
而一季度获利颇丰的QDII基金,则在二季度动荡的国际市场影响下,沦为唯一亏损的基金类型,共亏损27.32亿元。
事实上,尽管股市仍处下跌行情,但偏股型基金已开始提前布局小幅加仓。天相投顾统计数据显示,具有可比数据的168只主动投资股票方向基金二季度增仓1.17个百分点至79.26%。其中,股票型基金平均仓位达84.28%,较一季度末提高1.63个百分点。
在建信社会责任股票型基金拟任基金经理姚锦看来,市场估值风险已大幅释放,当前股票市场投资价值已开始显现。
地产受捧银行遭弃
在加仓过程中基金也进行了调仓换股。从首批发布二季报来看,二季度基金增持的前五大行业分别为医药生物制品,电子,房地产,电力、煤气及水的生产和供应业,社会服务业;减持前五大行业分别为金融保险,采掘,食品饮料,机械设备仪表,交运仓储业。
值得注意的是,增持地产、白酒,而抛弃银行股成为基金一致的操作手法。此前一直被市场视为同进退的金融、地产行业在二季度却分道扬镳。
天相投顾统计数据显示,首批披露二季报的偏股型基金持有金融保险业的占比从一季度的12.04%下降至二季度末的10.35%,而持有房地产占比却从一季度的6.58%上升至二季度末的7.52%。
其中,长期占据基金持有排行榜首位的招商银行成为二季报中基金减持冠军,同时兴业银行亦不能幸免,成为减持排行榜第二的个股;与此形成鲜明反差的是,地产股中的万科A、保利地产、招商地产占据了增持前五名中的三席。
除了地产股外,白酒领衔的大消费板块受到基金的青睐。贵州茅台超越中国平安,成为基金第一大重仓股;五粮液、洋河股份也进入基金持有的前十大重仓股。
海富通基金指出,由于现下市场对于国内经济增速下滑的态势已达成统一,投资情绪整体较为悲观,因此可以看到短期内市场对医药、食品饮料等防御性板块的追逐氛围较浓;相对而言,周期股受制于经济下行、流动性压力等因素的影响,交投则较为清淡。
市场避险情绪浓厚
从过去一直强调的新兴产业,到如今的“喝酒”、“吃药”,基金操作的变迁无疑反映了市场对于经济下滑预期的担忧。股票市场在经历了二季度的下跌后,进入7月以来市场持续走低,股指一度接近年内低点,市场避险情绪浓厚无可避免。
华夏盛世基金经理阳琨认为,市场担忧的经济结构性问题是个长期问题,其影响更多体现为市场估值重心的下移。未来一段时间的期望收益率应适当降低,对个股基本面研究应有更高的要求。
华商策略基金经理孙建波表示,短期的经济回升容易,而影响中国经济长期发展的问题是愈加沉重,因此对宏观经济中长期持更加审慎的态度。下半年,市场受益于企业盈利触底反弹和流动性放松可能先抑后扬,但是市场空间尚难看得很大。
事实上,不仅对宏观经济的担忧影响着市场情绪,在行情始终萎靡不振的情况下,大量的IPO会否对市场造成冲击也一直被市场所关注。据私募排排网数据中心调查显示,有62.5%私募基金认为大量IPO会对下半年市场造成严重冲击。
不过,也有不少基金经理认为,随着存准率下调、降息等政策效果的逐渐显现,我国GDP增速在二季度触底后,有望在三季度企稳回升,股市也将在探底后积蓄更多反弹力量。
华安基金副总经理尚志民认为,市场的资金底和政策底已基本探明,目前市场估值处于历史低位,操作上将保持相对积极的仓位结构。
在大成基金看来,实体经济进入衰退后期向复苏阶段的过渡期,这一阶段的资本市场表现往往以趋势反弹和震荡上升为主。